Ср
А
– среднегодовая стоимость активов.
2. Рентабельность собственного капитала, показывающая величину прибыли, полученную на единицу собственного капитала.
ПВ
R
СК
= –––––––– * 100, (1.10)
Ср
СК
где R
СК
– рентабельность собственного капитала;
Ср
СК
– среднегодовая стоимость собственного капитала.
3. Рентабельность инвестиций, показывающая, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.
Д
ЦБ
+ Д
ДУ
R
И
= –––––––––––– * 100, (1.11)
Ср
ФВ
где R
И
– рентабельность инвестиций;
Д
ЦБ
– доходы по ценным бумагам;
Д
ДУ
– доходы от долевого участия в СП;
Ср
ФВ
– среднегодовая долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Ко второй группе коэффициентов рентабельности относятся:
1. Коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли, показывает насколько эффективно и прибыльно предприятие осуществляет свою деятельность.
ПВ
R
ВД
= ––––––––––––*100, (1.12)
Вр + Д
ПР
где R
ВД
– коэффициент рентабельности всех видов деятельности по валовой прибыли;
Вр – чистая выручка от реализации продукции;
Д
ПР
– доходы от прочей реализации и внереализационных операций.
2. Коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли).
Пр
R
ОД
= –––––––, (1.13)
Вр
где R
ОД
– коэффициент рентабельности основной деятельности;
Пр – прибыль (убыток) от реализации продукции;
При внутрифирменном анализе рассчитывается уровень рентабельности по отношению к себестоимости, характеризующий эффективность затрат на производство продукции:
1. Рентабельность единицы продукции (работ, услуг) определяется по следующей формуле:
Пi
* 100
Ri
= ––––––––––––, (1.14)
Спi
где Ri
– рентабельность единицы продукции;
Пi
– прибыль по конкретному виду изделия;
Спi
– полная себестоимость конкретного вида изделия.
2. Рентабельность произведенной (товарной) продукции (работ, услуг), или рентабельность основной деятельности, определяется по следующей формуле:
Птп
* 100
Rтп
= ––––––––––––, (1.15)
Стп
где Rтп
– рентабельность товарной продукции;
Птп
– прибыль товарной продукции;
Сптп
– полная себестоимость товарной продукции.
Рентабельность произведенной продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с одного рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (т. е. характеризует эффективность затрат на производство).
3. Рентабельность реализованной продукции:
Пр
* 100
Rр
= ––––––––––––, (1.16)
Сп
где Rр
– рентабельность реализованной продукции;
Сп
– полная себестоимость реализованной продукции.
Рентабельность деятельности предприятия изучается в динамике за ряд лет. Также проводится факторный анализ рентабельности, призванный определить причины изменения этого показателя.
В завершении факторного анализа прибыли и рентабельности подсчитываются резервы роста прибыли и показателей доходности.
Можно выделить два основных направления роста валовой прибыли (а, следовательно, и рентабельности):
1. изменения объема и структуры продукции (работ, услуг);
2. снижения затрат на производство продукции и продвижение ее на рынке.
Резервами увеличения объема реализации являются повышение конкурентоспособности продукции предприятия, обновление основных фондов, ценовая политика фирмы.
Снижение затрат на производство можно достичь путем более рационального использования всех видов ресурсов (более полное использование вторичных ресурсов и попутных продуктов; повышение производительности труда; ликвидация непроизводительных выплат по заработной плате, неоправданных перерасходов по материалам, потерь от брака).
Прибыль может быть также за счет прочей реализации и внереализационных операций.
Важным управленческим решением является обоснование производственной мощности предприятия и установление, при каких объемах выпуска производство будет рентабельным, а при каких оно будет давать прибыль.
С этой целью рассчитывают:
·безубыточный объем продаж, при котором обеспечивается полное возмещение постоянных издержек предприятия;
·запас финансовой устойчивости предприятия.
Также может быть определен объем продаж, который гарантирует предприятию необходимую сумму прибыли;
Для расчета используют показатель маржинального дохода предприятия.
Маржинальный доход – это вклад предприятия в постоянные затраты, которое оно несет в любом случае, даже тогда, когда физический объем реализации равен нулю.
Математически маржинальный доход представляет собой сумму прибыли от реализации продукции и постоянных затрат или разницу между выручкой от реализации продукции и переменными затратами:
МД = Пр + ФЗ или МД = Вр – ПЗ, (1.17)
где МД – маржинальный доход;
ФЗ – постоянные затраты;
ПЗ – переменные затраты.
Точка безубыточности представляет собой объем производства, при котором выручка от реализации продукции равна сумме затрат, а маржинальный доход равен постоянным затратам (прибыль и рентабельность равны нулю).
Аналитически точку безубыточности (величину критического объема продаж) в стоимостном выражении рассчитывают по формуле:
ФЗ
V
КР
= –––––––*100, (1.18)
У
МД
где V
КР
– критический объем продаж;
У
МД
– уровень маржинального дохода (равен процентному отношению маржинального дохода к выручке от реализации).
Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле:
V
ТЕК
– V
КР
ЗФП = ––––––––––––*100, (1.19)
V
ТЕК
где ЗФП – запас финансовой прочности;
V
ТЕК
– текущий объем продаж.
Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов может быть уменьшен текущий объем продаж до того момента, как деятельность предприятия станет убыточной.
Большая величина постоянных затрат и значительный критический объем (по отношению к действующим мощностям), как правило, свидетельствуют о существенном риске бизнеса.
Однако могут быть ситуации, когда высокие постоянные затраты могут давать низкую точку критического объема, если уровень маржинального дохода достаточно высок. И низкие постоянные затраты могут давать высокую точку критического объема (высокую степень риска), если уровень маржинального дохода высок.
Идеальным для бизнеса является сочетание низких постоянных затрат с высоким уровнем маржинального дохода. Такое сочетание дает низкую точку критического объема, высокий запас финансовой прочности и высокие прибыли при увеличении объема.
2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
Для ознакомления с предприятием анализ финансовых результатов можно начать с анализа основных финансовых и технико-экономических показателей деятельности предприятия.
Для примера были использованы данные акционерного общества «Торгснаб», занимающегося продажей и обслуживанием торгового и технологического оборудования, отечественного и импортного производства.
Методика расчета приведена в приложениях №№ 1,2,3.
2.1. Анализ деятельности предприятия за 1996 год
Аналитический баланс.
|
Актив
|
На начало года |
На конец года |
|
Ликвидные активы |
999 168
|
368 365 |
|
денежные средства |
314 357
|
247 615 |
|
краткосрочные фин. Вложения |
0
|
0 |
|
расчеты с дебиторами |
659 347
|
120 750 |
|
прочие ликвидные активы |
25 464
|
0 |
|
Производственные запасы |
99 967
|
71 247 |
|
материалы и МБП |
5 493
|
6 590 |
|
незавершенное производство |
0
|
0 |
|
готовая продукция |
94 474
|
64 657 |
|
прочие запасы |
0
|
0 |
|
Недвижимое имущество |
227 235
|
343 546 |
|
основные средства и НМА |
72 772
|
145 752 |
|
незавершенные кап. Вложения |
13 106
|
0 |
|
долгосрочные фин. вложения |
141 357
|
165 377 |
|
прочие внеоборотные активы |
0
|
32 417 |
|
Неликвиды |
12 332
|
16 780 |
|
БАЛАНС |
1 338 702
|
799 938 |
|
Пассив
|
На начало года |
На конец года
|
Краткосрочные обязательства |
948 999
|
118 057 |
Кредиторская задолженность |
945 837
|
118 057
|
| кредиты и займы |
0
|
0
|
| прочие краткосрочные обязательства |
3 162
|
0
|
Долгосрочные обязательства |
0
|
0 |
| кредиты и займы |
0
|
0
|
| прочие долгосрочные обязательства |
0
|
0
|
Собственный капитал |
389 703
|
681 881 |
| уставной капитал |
50 862
|
40 514
|
| реинвестированная прибыль |
300 079
|
596 030
|
| целевое финансирование |
0
|
0
|
| прочие собственные средства |
38 762
|
45 337
|
БАЛАНС |
1 338 702
|
799 938 |
Аналитическая форма отчета о прибылях и убытках
За 1996 год.
|
Показатели
|
На начало года |
На конец года |
|
1. Всего доходов и поступлений |
7 028 946
|
6 896 360 |
|
2. Выручка от реализации продукции
|
7 012 221
|
6 559 555 |
|
3. Себестоимость (полная) продукции
|
6 676 356
|
6 559 184 |
|
4. Результат от реализации
|
335 865
|
371 |
|
5. Прочие доходы и поступления
|
16 725
|
336 805 |
|
6. Прочие расходы и издержки
|
15 559
|
21 704 |
|
7. Балансовая прибыль (убыток)
|
337 031
|
315 472 |
|
8. Налог на прибыль
|
99 457
|
9 783 |
|
9. Чистая прибыль
|
237 574
|
305 689 |
|
Анализ структуры имущества предприятия (АКТИВОВ) за 1996 год.
|
|
показатели
|
За прошлый период
|
За отчетный период |
Изменения |
Темпы роста
|
Статьи баланса |
тыс. рублей
| в %к итогу | тыс. рублей | в %к итогу | тыс. рублей | в %к итогу |
% |
Ликвидные активы |
999 168
|
74,64
|
368 365
|
46,05 |
-630 803 |
-28,59 |
36,87 |
|
денежные средства |
314 357
|
23,48
|
247 615
|
30,95 |
-66 742 |
7,47 |
78,77 |
|
краткосрочные фин. Вложения | | | | | | | |
| расчеты с дебиторами |
659 347
|
49,25
|
120 750
|
15,09 |
-538 597 |
-34,16 |
18,31 |
|
прочие ликвидные активы |
25 464
|
1,90
| | |
-25 464
|
-1,90 | |
Производственные запасы |
99 967
|
7,47
|
71 247
|
8,91 |
-28 720 |
1,44 |
71,27 |
|
материалы и МБП |
5 493
|
0,41
|
6 590
|
0,82 |
1 097 |
0,41 |
119,97 |
|
незавершенное производство | | | | | | | |
| готовая продукция |
94 474
|
7,06
|
64 657
|
8,08 |
-29 817 |
1,03 |
68,44 |
|
прочие запасы | | | | | | | |
Недвижимое имущество |
227 235
|
16,97
|
343 546
|
42,95 |
116 311 |
25,97 |
151,19 |
|
основные средства и НМА |
72 772
|
5,44
|
145 752
|
18,22 |
72 980 |
12,78 |
200,29 |
|
незавершенные кап. Вложения |
13 106
|
0,98
| | |
-13 106
|
-0,98 | |
| долгосрочные фин.вложения |
141 357
|
10,56
|
165 377
|
20,67 |
24 020 |
10,11 |
116,99 |
|
прочие внеоборотные активы | | |
32 417
|
4,05 |
32 417 |
4,05 | |
Неликвиды |
12 332
|
0,92
|
16 780
|
2,10 |
4 448 |
1,18 |
136,07 |
|
БАЛАНС |
1 338 702
|
100,00
|
799 938
|
100,00 |
-538 764 |
0,00 |
59,75 |
