содержание:
Введение
I Аналитический раздел
II Научно-исследовательский раздел
III Проектный раздел
IV Расчетный раздел
Заключение
Список используемой литературы
Приложения
Вступая в какую-либо сделку , любой предприниматель прежде всего интересуется , какова платежеспособность партнера , т.е. готовность и возможность его погасить кредиторскую задолженность в срок с учетом принятой участниками сделки формы расчетов . Определить финансовую устойчивость фирмы весьма важно так же следующим лицам :
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;
2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;
3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;
4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;
5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.
Перед субъектами российского рынка эта проблема стоит с особой остротой , достаточно вспомнить о крахе вполне надежных , казалось бы , акционерных обществ , о хронических неплатежах и т.д.
Страны с развитой рыночной экономикой располагают отлаженной системой возмещения долгов в связи с неисполнением договорных обязательств одной из сторон акта купли-продажи .Долг зачастую является не следствием допущенных ошибок в платежных документах ошибок в платежных документах , а вполне нормальным фактором во взаимоотношениях между покупателем и продавцом , базирующихся на методе «открытых счетов» , в основе которого лежит коммерческий кредит .Поставщик , отгружая товар, выполнив определенную работу или оказав услуги покупателю (заказчику ) , выставляет в его адрес счет-фактуру , в которой указывает условия платежа и размер кредита .Все выставленные счета находят отражение в системном бухгалтерском учете .Путем оперативного контроля устанавливается календарная очередность платежей по каждому счету .Эта процедура контроля представляет систему управления дебиторской задолженностью . Предполагается , что часть счетов оплачивается в срок , соответствующий условиям контракта , другая часть погашается с некоторой просрочкой и , наконец , часть счетов образует безнадежную дебиторскую задолженность .Процесс ее возмещения - это сложный участок деятельности предприятия-кредитора . Во многих странах эта проблема решается не самим кредитором , а по его поручению другой компанией , имеющей лицензию на деятельность по взысканию долгов . Эффективность системы управления дебиторской задолженностью проявляется как в сокращении средней продолжительности просрочкой платежа , так и в сокращении размера безнадежного долга .Такой результат является следствием не только высокого профессионализма работников таких компаний , но и четким правовым обеспечением их деятельности .
На формирующемся отечественном рынке отсутствует подобная система возмещения непогашенных обязательств. В этих условиях вся работа по их погашению ложится на кредитора .Избежать убытка он сможет , если при заключении сделок будет исходить из предварительного анализа финансового положения партнера , его деловой репутации .
Оценка финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.
Целью анализа финансового положения предприятияявляется информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.
При этом можно выделить следующие задачи :nподготовка теоретической части проекта ;nсбор информации для исследования (формы баланса N1 , N2 , ... );nоценка надежности информации ;nчтение информации ;nанализ информации ;nнаписание заключения .
Источники анализа финансового положения предприятия
- формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.
Субъектом моего анализа является ОАО «Севрыбхолодфлот» . Основным видом деятельности которого является рыбный промысел и сбыт рыбной продукции .А так же осуществление перевозки собственных грузов и грузов других предприятий и фирм . ОАО включает несколько дочерних предприятий занимающихся различными видами деятельности .
Например :
- «Баренцморепродукт» - добывающий флот ;
- «Скалоппер» - добыча морских гребешков ;
- «Лазурная волна» - продажа рыбы и рыбопродукции ;
- «Мийдуранд» - добыча и продажа рыбопродукции (объявлен банкротом с
20.11.1997 );
- «Форель»- комплектация и пересылка экипажей .
А также включает различные совместные предприятия с Грецией , США ... .
Основные грузопотоки совместных предприятий :n
США - Санкт-Петербург («окорочка», ...) ;n
Латинская Америка - арабские страны ( различная дичь);n
Латинская Америка - арабские страны - страны Азии - Латинская Америка ( рыба , «окорочка» ...);n
Новая Зеландия - страны Европы ( масло , сыры, соки , спиртное ...).
Анализируемое предприятие имеет организационную структуру указанную в приложении N 1 .
Информационные потоки бухгалтерии выглядят следующим образом :налоговая инспекциясчет и другие заинтересованные лицаэкономист бухгалтер зам гл. бухгалтергл. бухгалтераобрабатывает обрабатывает составляет составляетсчет счет баланс баланс
Написание курсового проекта предполагает прежде всего описание теоретической проработанности данной темы на данный момент времени , что включает в себя взгляды экономистов по этой проблеме, предполагаемые ими пути их решения.
Анализировать взгляды экономистов на эту тему , я думаю ,нужно начать с постановления Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий», в котором перечислены показатели для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия .Этими показателями являются:
1. коэффициент текущей ликвидности ;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами ;
3.коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности .
1- Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченностьпредприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельностии своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).
2- Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).
3-
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Однако В.П. Астахов в своей книге (Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры , связанные с банкротством . - М.: «Ось-89»,1996.) указывает , что перечень показателей платежеспособности предприятия в наиболее общем виде должен превышать состав , определенный постановлением Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» и включать :
- коэффициент абсолютной ликвидности ;
- промежуточный коэффициент покрытия ;
- удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств ;
- удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности в текущих расходах ;
- общий коэффициент покрытия .
При этом , он пишет , что предприятие считается платежеспособным , если не выходят за рамки следующие показатели :
- коэффициент абсолютной ликвидности - 0,2 - 0,25 ;
- промежуточный коэффициент покрытия - 0,7 - 0,8 ;
- общий коэффициент покрытия - 2,0 - 2,5 .
А вот финансовую устойчивость он предлагает анализировать по следующим показателям :nкоэффициент собственности ;nудельный вес заемных средств ;nсоотношение заемных и собственных средств ;nудельный вес собственных и краткосрочных заемных средств в стоимости имущества .
Значения которых характеризуют степень защищенности привлеченного капитала .
Из книги М.Н. Крейниной(Финансовое состояние предприятия .Методы оценки.-М.:ИКЦ «ДИС»,1997.) видно , что финансовую устойчивость «принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов» , к которым относятся :n коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами , рассчитываемый как частное от деления собственных оборотных средств на материальные оборотные активы ;n коэффициент реальной стоимости имущества
- доля производственного потенциала в общей величине активов ;n коэффициент маневренности собственных средств , т.е. отношение собственных оборотных средств к сумме капитала и резервов ;n индекс постоянного актива , определяемый делением величины внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов ;n коэффициент автономии предприятия
- частное от деления капитала и резервов на общую величину пассивов ;n коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
- отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия .
Однако она считает , что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга , либо противоречат друг другу , либо в настоящих условиях не имеют практического значения . ( Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны , что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств , т.е. повторяет последний .Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает , т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют ; тем более предприятия едва ли могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах .) Исходя из этого она предлагает ограничиться двумя коэффициентами финансовой устойчивости : nкоэффициентом соотношения заемных и собственных средств ;nкоэффициентом обеспеченности собственными средствами .
Так же я хотел бы выделить основные положения М.Н. Крейниной , касающиеся ликвидности и финансовой устойчивости предприятия :
1.
Из всего набора имеющихся коэффициентов для всесторонней оценки этого аспекта финансового состояния предприятия достаточно двух показателей : коэффициент текущей ликвидности , и коэффициент соотношения заемных и собственных средств .
2.
Официально установленные в настоящее время критерии платежеспособности предприятия базируются на двух показателях : коэффициенте текущей ликвидности и коэффициенте обеспеченности собственными средствами Однако при детальном рассмотрении оказывается , что эти коэффициенты находятся в функциональной зависимости друг от друга , поэтому , если предприятие имеет типичную для современных условий структуру баланса , оценка платежеспособности может быть произведена достаточно полно с помощью одного показателя - коэффициента текущей ликвидности .
3.
Предельные уровни официально установленных коэффициентов платежеспособности возможны лишь на предприятиях , структуре балансов которых значительный удельный вес занимают убытки и долгосрочные кредиты и займы , что для настоящего времени нехарактерно .
4.
Применение одинаковых критических значений оценочных показателей платежеспособности , как и других показателей платежеспособности и финансовой устойчивости , для разных предприятий едва ли экономически целесообразно . Нормальный , или достаточный для данного предприятия уровень коэффициентов может быть определен исходя из структуры его баланса , оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности , соотношения себестоимости и выручки от реализации продукции , технологического цикла производства и других факторов , индивидуальных для каждого предприятия .
А вот А.П.Ковалев в своей книге ( Диагностика банкротства .-М.:АО «Финстатинформ» ,1995. ) пишет , что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков . Но здесь же он отмечает , что более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощьюсистемы показателей. Среди показателей ликвидности он выделяет следующие :nкоэффициент текущей ликвидности ;nкоэффициент быстрой ликвидности, или «критической» оценки ;nкоэффициент абсолютной ликвидности ;nкоэффициент чистой выручки ;nкоэффициент маневренности функционального капитала .
При этом анализ финансовой устойчивости он предлагает анализировать по следующим показателям :nкоэффициент автономии ;nкоэффициент концентрации акционерного капитала ;nкоэффициент соотношения заемных и собственных средств ;nкоэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ;nкоэффициент покрытия инвестиций ;nкоэффициент маневренности собственных средств ;nкоэффициент обеспеченности запасов и затрат ;nкоэффициент покрытия платежей по кредитам ;nкоэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ;nкоэффициент иммобилизации .
Так же Ковалев отмечает , что показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом положении предприятия .(Например если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности , но оно сохраняет финансовую устойчивость , то у него есть шансы выйти из затруднительного положения , но если неудовлетворительны и показатели ликвидности , и показатели финансовой устойчивости , то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты .)
О.В. Ефимова в своей книге (Финансовый анализ .- М.:Бухгалтерский учет,1996.) предлагает в процессе анализа финансового положения рассмотреть следующие этапы :nоценка надежности информации ;nчтение информации ;nанализ информации .
Отсюда видно ,.ч то она предлагает в первую очередь оценить надежность информации , с чем трудно не согласится т.к. в настоящее время довольно таки часто предприятия фальсифицируют баланс .
Для расчета ликвидности она предлагает использовать следующие показатели ликвидности :nкоэффициент абсолютной ликвидности ;nуточненный коэффициент ликвидности ;nобщий коэффициент ликвидности .
Коэффициент абсолютной ликвидности ( коэффициент срочности ) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочной задолженности ( раздел 6 пассива баланса). Он показывает , какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату .
При расчете числителя формулы возникает проблема с включением (невключением ) статьи «Собственные акции , выкупленные у акционеров» , входящей в краткосрочные финансовые вложения , в состав высоколиквидных средств.
Согласно Закону об акционерных обществах выкупленные у акционеров акции не могут находиться на балансе более года, и с этой точки зрения они могли бы быть отнесены к ликвидным ( или по крайней мере коборотным ) активам. Однако учитывая строго целевой характер их выкупа , относить собственные акции к составу ценностей , имеющих большую вероятность быть реализованными в ближайшее время .а именно это является критерием отнесения активов к высоколиквидным , было бы в большинстве случаев неправомерно.
Отдельного рассмотрения заслуживаетвопрос овключении в состав высоколиквидных средств статьи «Прочие краткосрочные финансовые вложения» ,по которой отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций , государственные ценные бумаги , предоставленные займы , а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.
Как известно , имущество , являющееся вкладом в совместную деятельность , не списывается с баланса предприятия .а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных ) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности . Известно также . что в настоящее время при осуществлении совместной деятельности предприятия преследуют различные цели , в том числе связанные с уменьшением налогооблажения ( в части налога на добавленную стоимость). Практика показывает , что последняя цель нередко является единственной , а сама совместная деятельность существует формально . В ютом случае вопрос об отнесении данной статьи финансовых вложений к составу высоколиквидных должен быть решен отрицательно .
Ориентировочно считаются нормальными ( допустимыми ) значения коэффициента срочности ,находящиеся в интервале 0,2 – 0,3 .
Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств . высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочным обязательствам.
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств , которая может быть погашена не только за счет наличности , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию ,выполненные работы или оказанные услуги . Рекомендуемое значение данного показателя – 0,8 – 1.
А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова предлагает использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .
При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить внимание на следующее :
- соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества предприятия;
- соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов в составе оборотных средств ;
- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ( динамика коэффициентов покрытия );
- динамику величины собственного оборотного капитала и причины его изменения ;
- степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств ( соотношение оборотного капитала и текущих активов );
- состав краткосрочных обязательств ;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение ее доли в составе обязательств предприятия .
А.Д. Шеремет и М.И. Баканов в своем учебнике ( Теория экономического анализа :Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.-М.:Финансы и статистика,1997.) предлагают при оценке финансового состояния предприятия пользоваться следующими показателями :nобеспеченность собственными оборотными средствами ;nсоответствие фактических запасов материальных средств нормативу ( финансово - эксплуатационной потребности ) ;nобеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств ;nиммобилизация оборотных средств ;nплатежеспособность предприятия .
На наш взгляд расчет ликвидности и финансовой устойчивости предприятия следует проводить по следующим показателям :
1. характеризующие финансовую устойчивость :nкоэффициент автономии ;nкоэффициент соотношения заемных и собственных средств ;nкоэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств ;nкоэффициент маневренности ;nкоэффициент мобильности всех средств предприятия ;nкоэффициент оборотных средств ;nкоэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования ;nкоэффициент имущества производственного назначения ;nкоэффициент характеризующий долю основных средств ;nкоэффициент материальных оборотных средств ;nкоэффициент долгосрочного привлечения денежных средств ;nкоэффициент краткосрочной задолженности ;nкоэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов ;nкоэффициент автономии источников формирования запасов и затрат ;nкоэффициент прогноза банкротства .
2. характеризующие ликвидность :nабсолютные показатели ликвидности ;nотносительные показатели ликвидности .
3. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности .
4. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.
5.
Анализ движения денежных средств.
6.
Оборачиваемость активов предприятия .
7.
Матрица финансовой стратегии.
Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса ( форма N1 ) и «Отчета о прибылях и убытках» ( форма N2) . На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия , выявляются изменения в составе имущества и их источниках , устанавливаются взаимосвязи между показателями . С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса , их удельный вес в общем итоге ( валюте ) баланса ; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса в сравнении с предыдущим периодом .При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части , что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов , источниках их формирования и взаимной обусловленности .Так в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого и текущих ( оборотных ) средств рассматривается в связи с изменением в обязательствах предприятия . Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто , формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов , балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.
На следующем этапе предварительного анализа ликвидности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов , характеризующих финансовое положение предприятия .
Результатом расчетов должна быть дана соответствующая экономическая интерпретация : оценка соотношения собственных и заемных средств предприятия с позиции его финансовой устойчивостии кредитоспособности ,общее заключение относительно ликвидности предприятия , характеристика наметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия , а так же факторов их определения .
Финансовая устойчивость предприятий характеризуется системой абсолютных и относительных показателей .она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат ) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источникам средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия .
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие ( излишек или недостаток ) источников средств для формирования запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат , то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат .При этом имеется в иду обеспеченность источниками собственных и заемных средств , за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов .
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей , отражающих различную степень охвата разных видов источников :
1) Наличие собственных оборотных средств , которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов :
Ес=Ис-F,где Ес - наличие собственных оборотных средств ;
