Показатель

Уровень показателя

1997 год

1998 год

	На начало года	На конец года	Изменение +,-	На начало года	На конец года	Изменение, +,-
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %	42.5	45.6	+3.1	45.6	45.2	-0.4
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) В том числе: - долгосрочного - краткосрочного	57.5 - 57.5	54.4 54.4	-3.1 -3.1	54.4 54.4	54.8 54.8	+0.4 +0.4
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	1.35	1.19	-0.16	1.19	1.21	+0.02

Увеличилось на 2% плечо финансового рычага. Это свидетельствует о том, что повысилась зависимость предприятия от внешних инвесторов, а его рыночная устойчивость незначительно снизилась, в то время как в в 1997 году, наоборот, наметилось благоприятное уменьшение такой зависимости (-16%). При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Для анализа данных пассива баланса составляется таблица 2.4. Как видно из таблицы 2.4, пассивная часть баланса в отчетном году увеличилась за счет роста заемных средств на 66592 тыс.руб. (1.8%).Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии , что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Показатели

1997 год

1998 год

Отклонения

На начало Года

На конец года

На начало года

На конец Года

Абсолютное

%

					1997	1998	1997	1998
	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе:	6086739	6846267	6846267	6912859	75928	66592	112.5	101
2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);	2587174	3122423	3122423	3122423	535249	0	120.7	100
-то же в % к имуществу	42.5	45.6	45.6	45.2	3.1	-0.4
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)	-1807217	-1334507	-1334507	-964712	472710	369795	73.8	72.2
-то же в % к собственным средствам.	-	-	-	-	-
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)	3499565	3723844	3723844	3790436	224279	66592	106.4	101.8
-то же в % к имуществу;	57.5	54.4	54.4	54.8	-3.0	0.4
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);	-	-	-	-	-	-
- в % к заёмным средствам.	-	-	-	-	-	-
3.2 Внутриведомственные расчеты (строка 629)	2952188	3218286	3218286	2773469	266098	-444817	109	86.2
- в % к заёмным средствам.	84.3	86.4	86.4	73.1	2.1	-13.3
3.3 Краткосрочные кредиты и займы (строка 610)	-	-	-	-	-	-
- в% к заемным средствам	-	-	-	-	-	-

Продолжение таблицы 2.4

3.4.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	811623	1039515	1039515	1232924	227892	193409	128.1	118.6
В % к заемным средствам.	23.2	27.9	27.9	32.5	4.7	4.6
3.5Фонды потребления (строка 650)	-264246	-533957	-533957	-215957	-269711	318000	В 2 раза	-0.4
В % к заемным средствам	-7.5	-14.3	-14.3	-5.7	-6.8	8.6

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конце концов приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние, а чрезмерные- ухудшить его. Кредиторская задолженность в отчетном году увеличилась на 193409 тыс. руб. или на 18.6 %, хотя по сравнению с предыдущим годом произошло ее уменьшение на 9.5 %. Поэтому , в процессе анализа необходимо изучить состав, причины, давность появления кредиторской задолженности. Подробно этот вопрос будет рассмотрен в п. Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса:на начало отчетного года он составляет 45.6%; к концу года произошло незначительное уменьшение их доли до 45.2%. Причиной такого снижения явился рост кредиторской задолженности с 1039515 до 1232924 тыс. руб. или в 1.18 раза и как следствие увеличение ее в валюте баланса на 2.6 %. Данную направленность увеличения заемных средств даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной . Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен , во-первых , для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
По результатам поверхностного анализа пассива баланса рассматриваемого предприятия следует сказать сделать предварительный вывод о неудовлетворительной работе и росте “больных” статей в 1998 году в то время как в 1997 году наметилось некоторое улучшение структуры пассивов (увеличение доли собственных средств предприятия). В связи с этим есть необходимость дать оценку платежеспособности и кредитоспособности предприятия, которая производится на основе ликвидности баланса.

Абсолютно

Соотношение активов и пассивов баланса

Ликвидный баланс

1997 год

1998 год

	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1іП1; А2іП2; А3іП3; А4	А1 А2>П2; А3>П3; А4>П4	А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4>П4	А1< П1; А2 >П2; А3 > П3; .А4>П4	А1< П1; А2 > П2; А3 >П3; .А4>П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса рассматриваемого предприятия как недостаточную. Сопоставление итогов А1 иП1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 960107 тыс. руб. до1204097 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,076:1 (79408 тыс. руб./ 1039515тыс. руб.), а на конец года 0,023:1. Хотятеоретически значение данного соотношения должно быть 0,25:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 2.3% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности(+) или неплатежеспособности(-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛна конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(28827+856258) -(1232924+0)= -347839тыс. рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Тем не менее, так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса(А2>П2), то при погашении Александровским РУСом краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже в п.