Материальные оборотные средства уменьшились на 27263тыс. рублей в 1998году или в 1.4 раза, при их уменьшении в 1997 году на 31575тыс. рублей или в 1.3 раза. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 1997 году снизилась с 7.2 % до 3.8 %, а 1998 году доля материальных оборотных средств упала с 3.8% до 2.2% (-1.6%). Необходимо отметить что ,несмотря на уменьшение, доля запасов в составе имущества на конец 1997 года составила 40,9%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия достаточно много запасов. Причиной такого положения являются затруднения с реализацией предприятием своих услуг, которые обусловлены слабой платежеспособностью основной части населения района. Вообще Александровскому РУСу, как и любому другому предприятию необходимо осуществлять наиболее эффективное управление запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств уменьшилась в 2.75 раза(денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась лишь в 1.25 раз. Это снижает их возможную ликвидность.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних отраслях капитал оборачивается быстрее, в других- медленнее. Во многом это зависит от производственного процесса и процесса обращения товаров (услуг). Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Для его сокращения необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается за счет времени отгрузки и перевозки товаров, документооборота, расчетов и т.д.
Таким образом , перейдем к анализуоборачиваемости всего капитала в целом, всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей в течении нескольких хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:
1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели оборачиваемости капитала оборотных средств приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7.
Показатели оборачиваемости оборотных средств за 1997-1998 годы
|
Показатели
|
Значения показателей по годам |
|
1997
|
1998 |
% к 1997 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. |
106147
|
76729 |
72.3 |
|
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. |
811137
|
962084 |
119 |
|
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. |
2040842
|
2607530 |
127.8 |
|
Средняя стоимость общей суммы капитала |
6466503
|
6879553 |
106.4 |
|
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб. |
4246369
|
4778106 |
112.5 |
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. |
40
|
62.2 |
155 |
|
Время оборота матер. обор. средств, дни |
8.9
|
5.8 |
65.2 |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
5.2
|
4.9 |
94.2 |
|
Время оборота дебиторской задолженности, дней |
68.7
|
72.5 |
105.5 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. |
2.1
|
1.8 |
85.7 |
Время оборота оборотных средств, дней |
173 |
196.5 |
113.5 |
Коэффициент оборачиваемости капитала |
0.66 |
0.69 |
105.2 |
Время оборота капитала, дней |
548.2 |
518.3 |
94.5 |
Из данных таблицы 2.7 видно, что произошло увеличение оборачиваемости материальных оборотных средств. Время их оборачиваемости снизилось с 8.9 дней в 1997 году до 5.8 дней в 1998 году. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1996 годом с 5.2 оборотов в год до 4.9 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторскойзадолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 68.7 дней в 1997 и 72.5 дней в 1998 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Время оборота оборотных средств увеличилось с 173 дней в 1997 году до 196.5 дней в 1998 году, что следует рассматривать как негативный фактор.
Тем не менее, продолжительность оборота всего капитала снизилась с 548.3 дней до 518.2 . Продолжительность оборота капитала во многом зависит от органического строения капитала (соотношения основного капитала и оборотного). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала. Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом :
где Поб- средняя продолжительность оборота общей суммы капитала;
Поб.к - продолжительность оборота оборотного капитала;
УДоб.к - удельный вес оборотного капитала в общей сумме.
Для расчета влияния данных факторов используем способ цепной подстановки:
Поб0=Поб.к0/УДоб.к0= 173/0.32=548 дн.
Поб.Усл.=Поб.к0/Удоб.к1=173/0.38=455.3 дн.
Поб.1=Поб.к1/УДоб. К1=196.5/0.38=518 дн.
Из этих данных видно, что оборачиваемость капитала ускорилась на 30 дней, в том числе за счет увеличения доли оборотного капитала на 92.7 дня (455.3-548). В связи с замедлением оборачиваемости текущих активов общая оборачиваемость капитала замедлилась 62.7 дня (518-455.3). Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.4.
Общая оборачиваемость оборотного капитала представляет собой сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов. Частные показатели оборачиваемости, рассчитанные по выручке, необходимы для определения влияния каждой статьи текущих активов на изменение общей продолжительности оборота оборотного капитала. Действительный же оборот отдельных элементов характеризует не общая сумма выручки от реализации продукции, а сумма оборота по кредиту бухгалтерских счетов, на которых отражаются различные виды текущих активов (для незавершенного производства- выпуск готовых изделий, для производственных запасов- расход на их производство, для остатков готовой продукции- ее отгрузка покупателям, для дебиторской задолженности- кредитовые обороты по счетам дебиторов и т.д.).
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
+Э= Выручка фактическая/Дни в периоде*DПоб =
4778106/360*(518-548)=-398175.5 тыс. руб.
Т.е. в связи с ускорением оборачиваемости капитала на 30 дней , относительно высвобождено из оборота 398175.5 тыс. руб.
Поскольку сумму прибыли можно представить в виде произведения следующих факторов
П=SК*ЭР=SК*Rpn*Коб , (2.2)
Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму капитала:
DПк об=DКоб*Rpnф*SКф (2.3)
DП=(0.69-0.66)*0.044*6879553=+9081 тыс.руб.
Таким образом, ускорение оборачиваемости капитала в отчетном году обеспечило прирост прибыли на сумму 9081 тыс. руб.
Рисунок 2.4. Изменение времени оборота по годам
Оценим изменение внеоборотных активов.
Величина внеоборотных активов выросла в1997 году на 62539 тыс.руб.(на 1%), а в 1998 году снизилась на 398250 тыс. руб., что составило 91% от их стоимости в 1997 году. Тем не менее доля внеоборотных активов в имуществе предприятия в 1997 году снизилась на 7.1%, в то время как в1998 году снижение составило лишь 6.4%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 1.18 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 1.3 раза выше, чем внеоборотных средств (118.3% / 91%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно. Данные приведены в таблице 2.2.
Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращениемтакого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 397354тыс. руб., или на 10% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 99.87%. Существенное увеличение стоимости основных средств на начало 1998 года связано с их переоценкой, проведенной в первом квартале 1998 года .
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства (почти 100%), наименьшую долю – нематериальные активы.
Рассмотрим изменениереальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:
vосновные средства (строка 120);
vсырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка211);
vМБП (строка 213);
vзатраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе на начало и на конец анализируемых годов, а затем сравним результаты:
1. На начало 1997 года:
Р.А. на начало 1997 года =4387547+45717+19474=4452738 тыс.руб.
Доля Р.А. на начало 1997 года = 4452738 тыс. руб./6086739*100%=73.2%.
2.На конец 1997 года (начало 1998 года):
Р.А. на конец 1997 (начало1998) года= 4450521+35046+18748= 4504315тыс. рублей
ДоляР.А. на конец 1997 (начало 1998) года=
4504315 тыс. рублей / 6846267 * 100% = 65.8%
3.На конец 1998 года:
Р.А. на конец года= 4053167+ 37258+11675 = 4102100 тыс. рублей
ДоляР.А. на конец года=4102100 тыс. руб./ 6912859 * 100% = 59.3%
В абсолюте за отчетный год сумма реальных активов уменьшиласьс 4504315 тыс. руб. на 402215 тыс. руб. или на 9.8 %, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доляреальных активов также незначительно упала на 6.5%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и высокий уровень на конец года, что говорит о высоких производственных возможностях предприятия. Следует сказать , что в динамике видна тенденция снижения доли реальных активов в стоимости имущества предприятия. Так, на конец 1996 года она составила 73.2%, а на конец 1998 года – 59.3%, т.е. за два года реальные активы уменьшились в 1.2 раза.
В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния Александровского РУСа, увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является возникновение в конце 1998 года статьи в разделе “Убытки” (строка 390 Ф1) в размере 28455 тыс. рублей.
2.6. Характеристика источников средств предприятия
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам поce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственныхисточников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные таблицы 2.4 показывают, что общее увеличение источников составило в 1997 году 759528 тыс. руб. или 12.5%, а в 1998 году 66592 тыс. руб. или 1%. Этот рост получен за счёт увеличения собственных и заемных средств предприятия в 1997 году (535249 тыс. руб. и на 224279 тыс руб. соответственно) и роста заемных средств в 1998 году (на 66592 или на 1.8%) , а также в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств в составе имущества сократилась на 0.4%, при неизменной ее абсолютной величине (3122423 тыс.руб.). За аналогичный период 1997 года собственные средства предприятия увеличились на 20.7%, а заёмные средства увеличились на 224279тыс. рублей или на 6,4% , что в основном и повлияло на увеличение пассивов в 1997 году на 759528тыс. руб. или на 12.5 % . Соотношение собственных и заемных средств представлено на рис 2.5. Приложения 1.
2.6.1.Анализ собственных средств Александровского РУС
Удельный вессобственных средств предприятия в итоге баланса в 1997 году увеличился на 3.1 %, а в 1998 году их удельный вес сократился на 0.4% и составил к концу анализируемого периода 45.2% от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) ростом доли заемных средств. Собственные средства рассматриваемого предприятия составляют менее 50%, т.е. у предприятия собственных средств меньше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продавпринадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.
Для оценки данных пассива баланса обратимся к аналитической таблице 2.4.
2.6.2. Анализ собственных оборотных средств
Как на начало, так и на конец отчетного периода по данным таблицы 2.4 видно, что у предприятия нет собственных оборотных средств. Это можно объяснить тем, что Александровский РУС является филиалом Ставропольского ОАО “Электросвязь”, которое, в свою очередь является дочерним предприятием компании “Ростелеком”.
Если говорить вообще, то наличие собственных оборотных средств имеет очень большое значение для устойчивости финансового положения. Поэтому, на мой взгляд, целесообразно изучить образующие его факторы. Посмотрим, из чего складываются собственные оборотные средства на примере таблицы 2.8.
Таблица 2.8.
Расчёт собственных оборотных средств. (тыс. руб.)
|
Показатели
|
1997 |
1998 |
Отклонения |
|
На
начало
года
|
На конец
Года |
На
начало
Года |
На конец
года |
+ |
% |
| | | | |
1997
|
1998 |
1997 |
1998 |
|
1. Уставный капитал |
-
|
- |
- |
- |
|
|
| |
2. Добавочный
капитал. |
2261048
|
2794098 |
2794098 |
2794098 |
533050 |
0 |
123.5 |
100 |
|
3.Резервный капитал |
-
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
4.Фонды накопления |
308512
|
328325 |
328325 |
328325 |
19813 |
0 |
106.4 |
100 |
|
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет |
11532
|
- |
- |
- |
-11532 |
- |
- |
- |
|
7.Нераспределённая прибыль отч. года |
-
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Итого собственных средств (раздел 4) |
2587174
|
3122423 |
3122423 |
3122423 |
535249 |
0 |
120.7 |
100 |
|
Исключается: |
|
| | | | | | |
| 1. Нематериальные активы |
6844
|
6409 |
6409 |
5513 |
-435 |
-896 |
93.6 |
86 |
|
2.0сновные средства |
4387547
|
4345916 |
4345916 |
4053167 |
-41631 |
-359392 |
99.1 |
91.7 |
|
Итого внеоборотных активов (раздел 1) |
4394391
|
4456930 |
4456930 |
4058680 |
62539 |
-398250 |
101 |
91 |
|
3. Убыток отчётного года |
|
| | | | | | |
| Итого исключается: |
4394391
|
4456930 |
4456930 |
4058680 |
62539 |
-398250 |
101 |
91 |
|
Итого собственных оборотных средств |
-1807217
|
-1334507 |
-1334507 |
-964712 |
- |
- |
- |
- |
