|
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
|
1.Излишек ( + ) или недостаток ( - ) СОС (Фс= СОС-ЗЗ) |
-1938596
|
-1440588 |
-1440588 |
-1037457 |
| | | | |
| 2.Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33) |
-1938596
|
-1440588 |
-1440588 |
-1009002 |
|
3.Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ) |
-1938596
|
-1440588 |
-1440588 |
-1009002 |
То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.
С помощью этих показателей определяетсятрёхкомпонентный показательти па финансовой ситуации6.
(2.5)
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивостьфинансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
ФсіО; ФтіО; Фоі0; т.е. S={1,1,1};
2. Нормальнаяустойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс< 0; Фті0; Фоі0; т.е. S={0,1,1};
3.Неустойчивое финансовое состояние,сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
Фс
4.Кризисное финансовое состояние,при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:
Фс
Нарассматриваемом предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 1997, так и в 1998 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости Александровского РУСа относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 12 (см. Приложение 1).
Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Коэффициент независимости на рассматриваемом предприятии на конец 1998года составляет 0,45 , что чуть меньше рекомендуемой нормы, следовательно предприятие имеет заемных средств больше, чем собственных и что говорит о его финансовой зависимости. Нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 1996 года на 0,01.
2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 1.19руб. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 1.21коп. на каждый рубль собственных вложений. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущем еще больше усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На данном предприятии это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.
3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами в течении всего исследуемого периода имели отрицательное значение так, как у предприятия нет собственных оборотных средств. Т.к. собственные оборотные средства у предприятия отсутствуют, то в ближайшем будущем оно не может рассчитывать на улучшение своей финансовой автономности.
4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 1996 года постепенно снижается, так на конец 1996года он составлял 0,73, а к концу 1998 года составил лишь 0,59. Такая тенденция негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 59% в имуществе предприятия ( но тем не менее осталось в пределах нормы).
5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода чуть выше нормативного и составляет 59 %, что свидетельствует о достаточной доле основных средств в имуществе предприятия.
2.8. Оценка платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить все свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности , с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Наименее мобильной – внеоборотные активы (см. табл. 2.2). Соответственно на группы разбиваются и платежные обязательства предприятия.
Чтобы определить текущую платежеспособность ,необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 или немного больше (в рассматриваемом примере он составляет 0.02 на конец отчетного периода, что конечно же очень и очень мало).
По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц (квартал, год). Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продаж продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором с одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны- платежные обязательства за этот же период (1, 5,10, 15 дней, месяц).
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных о реализации продукции (услуг), о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.
Дадим для начала определение ликвидности предприятия.
Ликвидность предприятия- это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 2.13 (см. Приложение 1). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса Александровского РУСа, коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 2.13 Приложения 1).
Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.
1. Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0.25. Если предприятие в текущий момент может хотя бы на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 1998 года составил 0,02, при его значении на начало года 0,07. Это значит, что только 2% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 10 раз ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 5.2% от общей суммы кредиторской задолженности). Снижение данного показателя за отчётный период является существенным негативным моментом.
2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 1.1 на начало 1998 года уменьшилось до 0.7 на конец года , но тем не менее осталось в пределах нормы. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, Александровский РУС сможет погасить 70% кредиторской задолженности. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. Практически соотношение можно считать на конец 1998 года удовлетворительным, и в действительности оно может ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.
3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 за отчетный период остался без изменений и составил на конец года 2.28 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 128% от суммы оборотных активов.
Таким образом, все показатели кроме (L2), характеризующие платежеспособность предприятия на конец отчетного периода находятся на уровне нормы, стоит отметить , что при этом в отчетном году наблюдается их незначительное снижение (кроме показателя (L5)). В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,41, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 59% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1997 годом общая ликвидность средств предприятия значительно ухудшилась. Так, в прошлом году предприятие не могло погасить в порядке срочности 23% обязательств.
2.9.Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры
баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности.
Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.
В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:
vкоэффициента текущей ликвидности (L5);
vкоэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);
vкоэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этихкоэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 2.13.
Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
На нашем предприятии коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 0.7, при его значении на начало года 0.56. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 3 раза.).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости на протяжении всего исследуемого периода отсутствует за неимением таковых в структуре баланса.
Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находятся на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 2.13). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 1998 году 0,385, при нормативе>1.Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
На основе проведенного анализа финансовой деятельности Александровского РУСа были сделаны следующие выводы.
Несмотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 1998 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в собственных оборотных средствах, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.
Почти все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1998 году почти в 1.2 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.
Доля оборотных средств в составе имущества на конец отчетного периода достаточно высокая (40.9%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде внутриведомственных расчетов (более 60%). За отчетный период предприятие смогло уменьшить остатки запасов, что следует охарактеризовать как положительный момент.
Для решения сложившейся ситуации и улучшения платежеспособности необходимо четко изучить рынок своих услуг, возможности создания новых их видов, повышения конкурентоспособности услуг за счет увеличения качества или (что более важно) снижения цены.
Платежеспособность предприятия очень тесно связана с понятием кредитоспособности.Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.В условиях реорганизации банковской системы, перехода банков на хозрасчет, укрепления роли кредита коренным образом меняется подход к потребителям кредита. Изменился существенно и заемщик. Расширение самостоятельности, новые формы собственности- все это увеличивает риск возвращения ссуды и требует кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности условий кредитования.
При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние рыночной и экономической конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и т.д.
На первом этапе анализа кредитоспособности банк изучает диагностическую информацию о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается его бизнес- план.
Информация о составе и размере активов (имущества ) предприятия используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро реализовать и превратить в деньги (товары отгруженные, дебиторская задолженность, дефицитные материальные запасы и т.д.).
Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность , но и ряд других показателей: уровень рентабельности производства, коэффициент оборачиваемости капитала, эффект финансового рычага, наличие собственного оборотного капитала, стабильность выполнения производственных планов, удельный вес задолженности по кредитам в валовом доходе, соотношения темпов роста валовой продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и др.
При оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия нужно учитывать, что промежуточный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0.5, а общий коэффициент- ниже 1.5.
При общем коэффициенте ликвидности 1.5 – к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу, а именно таким предприятием является Александровский РУС, то банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может выдать ему кредит только на особых условиях или под большой процент.
По уровню рентабельности к первому классу относятся предприятия с показателем до 25%, ко второму-25-30%, к третьему классу- свыше 30%. И так по каждому показателю.
Оценка показателей может осуществляться экспертным путем работниками банков. При необходимости в качестве экспертов могут привлекаться специалисты и ученые
Расчетное значение степени риска Р для конкретного предприятия определяется по средней арифметической простой:
Минимальное значение показателя степени риска, равное 1, означает, что при выдаче кредита банк очень рискует, а при максимальном значении, равном 3, риск почти отсутствует. Этот показатель используется при решении вопроса о выдаче ссуды и о процентной плате за кредит. Если банк очень рискует, то он берет более высокий процент за кредит.
3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
3.1.Анализ формирования и распределения прибыли
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:
vприбыль ( убыток) от реализации продукции;
vприбыль (убыток) от прочей реализации;
vдоходы и расходы от внереализационных операций;
vбалансовая прибыль;
vналогооблагаемая прибыль;
vчистая прибыль и др.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия -это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятиявключает в качестве обязательных элементов исследование:
1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).
2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).
3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).
4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 3.1, используя данные отчётности предприятия из формы №2.
Таблица 3.1.
Анализ прибыли отчётного года. (тыс. руб.)
|
Наименование показателя
|
Код |
За отчётный |
За предыдущий |
Отклонения |
|
|
стр.
|
Год |
Год |
+ / - |
% |
|
1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В). |
010
|
4778106 |
4246369 |
+531737 |
112.5 |
|
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С). |
020
|
4566356 |
4127243 |
+439113 |
110.6 |
|
3. Коммерческие расходы (КР). |
030
|
- |
- |
- |
- |
|
4. Управленческие расходы (УР). |
040
|
- |
- |
- |
- |
|
5.Прибыль ( убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр) |
050
|
211750 |
119126 |
+92624 |
177.7 |
|
6. Проценты к получению. |
060
|
|
|
| |
| 7.Проценты к уплате. |
070
|
|
|
| |
| 8.Доходы от участия в других организациях (ДрД). |
080
|
|
|
| |
| 9.Прочие операционные доходы (ПрД). |
090
|
|
|
| |
| 10.Прочие операционные расходы (ПрР). |
100
|
134897 |
127592 |
+7305 |
105.7 |
|
11.Прибыль ( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050 + 060-070+080+090-100) (Пфхд). |
110
|
76853 |
-145485 |
+222338 |
-52.8 |
|
12.Прочие внереализационные доходы . |
120
|
100339 |
256068 |
-155729 |
39.1 |
|
13. Прочие внереализационные расходы (ВнР). |
130
|
68138 |
|
68138
|
- |
|
14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб). |
140
|
109054 |
110583 |
-1529 |
98.6 |
|
15.Налог на прибыль (НП). |
150
|
32716.2 |
33174.9 |
-458.7 |
98.6 |
|
16.Отвлечённые средства (ОтС). |
160
|
-4788 |
25458 |
-30246 |
-18.8 |
|
17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160) (Пн). |
170
|
113842 |
-132410 |
+246252 |
-85.9 |
