Причины.
Проведение необоснованной денежной эмиссии, дефицит госбюджета, сокращение производства, система налогообложения, рост внутреннего и внешнего долга, инфляционные ожидания, потеря доверия к национальной валюте.
Последствия.
1. Перераспределение доходов. Выигрывают те группы населения, которые берут денежные ссуды под небольшие % и возвращают ссуды обесценившимися в результате инфляции деньгами.
2. Ухудшается положение бюджетников.
3. Обесцениваются сбережения населения.
Методы борьбы.
1. Активная антиинфляционная политика направлена на сокращение денежного спроса или стимулирование развития производства. Одним из вариантов является «шоковая терапия».
2. Государство выравнивает рост цен и рост зарплаты.
1
10. Валютные отношения и валютная система: понятия, категории, элементы, эволюция мировой валютной системы.
Международные валютные отношения- совокупность общественных отношений, складывающихся и развивающихся в процессе функционирования валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
Валютная системаэто форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленных национальным законодательством или международными соглашениями. Различаются национальная, мировая и международная (региональная) валютные системы. Национальная в с это форма организации валютных отношений страны, закрепленных национальным законодательством с учетом норм международного права.
Основные элементы: Основой и главным элементом национальной валютной системы являетсянациональная валюта. Категория валюта обеспечивает взаимосвязь и взаимодействие национального и мирового хозяйств. Национальная валюта представляет собой установленную законодательством денежную единицу конкретного государства Резервная валюта – это валюта, в которой страны держат свои ликвидные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Следующий элемент валютной системы характеризуетстепень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. С позиции типов международных операций, отражаемых в платежном балансе, валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям или полностью конвертируемой валютой. Конвертируемость по текущим операциям выражает отсутствие ограничений по платежам и трансфертам по текущим международным операциям, связанных с торговлей товарами, услугами и межгосударственными переводами. Конвертируемость по капитальным операциям выражает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанных с движением капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, кредитов и капитальных грантов. Полная конвертируемость выражает отсутствие ограничений и контроля как по текущим, так и по капитальным операциям.Валютный паритет –это соотношение между 2 валютами, установленное в законодательном порядке. Режим валютного курса. Валютный курс- это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты или в международных валютных единицах. 2 основных вида национальной валюты: фиксированные валютные курсы, плавающие валютные курсы (свободно плавающий, регулируемое плавание). Элементом валютной системы являетсяналичие или отсутствие ограничений.Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ. Следующий элемент –международные кредитные средства обращения, регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе Женевская конвенция (вексельная, чековая).Регулирование международной валютной ликвидности.МВЛ - способность хоз. субъектов страны или группы стран обеспечивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Структура МВЛ включает следующие компоненты: официальные валютные резервы страны, официальные золотые резервы страны, резервная позиция в МВФ (право страны автоматически получить 25% своего взноса в МВФ), счета В СДР (специальные права заимствования). МВЛ выполняет 3 функции: 1. средство образования ликвидных активов,2. средство международных платежей, осуществляемых для покрытия дефицита платежного баланса страны 3. средство валютной интервенции. Основным показателем МВЛ является соотношение официальных золотых резервов страны и суммы годового товарного импорта. Ситуация с МВЛ считается критической, если объем официальных золотых резервов страны не покрывает стоимости 3 месячного импорта.
История мировых валютных отношений характеризуется периодический сменой валютных систем. Критерием классификации этих систем является определение вида актива, который признается резервным, т.е. с помощью какого вида актива, возможно, урегулировать дисбалансы в международных расчетах, по этому критерию стандарты валютных систем разделяются на 3 вида: золотой, золотодевизный, девизный. Периодически возникающие кризисы мировой валютной системы ведут к ломке старой системы и замене ее новой, обеспечив относительную валютную стабилизацию.
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в ХIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Парижская система базировалась на следующих структурных принципах. 1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.2. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. После периода хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте стали называться девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции. В 1922 г. Она функционировала на следующих принципах.1. Ее основой являлись золото и девизы иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлинг и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.2. Сохранены золотые паритеты. 3.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. 4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Были приняты Статьи Соглашения, определившие следующие принципы Бреттонвудской валютной системы .1.Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлинге 2. установлен золотой паритет валют либо напрямую к золоту, либо косвенно через золотое содержание валют, зафиксированное на 1 июля 1944 г.3. Обеспечена конвертируемость 2 резервных валют: доллара США и фунта стерлинга в золото по официальному курсу. 4. Установлен режим фиксированных валютных курсов в соответствии, с которым курс валют мог отклоняться от паритета в пределах +-1%.5. Требовалось согласие МВФ на любое изменение официального обменного курса, превышающего 10% отклонения от паритета.6.Впервые были созданы международные валютно-кредитные организации МВФ, МБРР. МВФ – регулирование валютных курсов и предоставление кредитов для покрытия дефицитов в платежных балансах. МБРР – финансирование долгосрочных международных инвестиционных проектов. Фактически, по итогам функционирования Беттонвудской валютной системы единственной подлинной валютой в мире стал доллар США, как в силу экономической мощи США, так и в силу свободной конвертации доллара США в золото. Основные причины кризиса Бреттонвудской системы: усиление неустойчивости экономики ведущих стран мира с конца 60 г, усиление инфляции и неравномерное ее развитие между промышленно-развитыми странами, что создало условия для курсовых перекосов, нестабильность платежных балансов. В конце 60 гг. наблюдался хронический дефицит США и Великобритании и, напротив, активное сальдо ФРГ и Японии, усиление несоответствия принципов Бреттонвудской системы изменению соотношения сил на мировой арене в пользу Западной Европы. Ямайская валютная система. (1976) 1.Введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золотодевизного стандарта. 2.Юридически завершена демонетезация доллара: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размер долларов на золото.3.Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.4.МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование. В 1979г. создана Европейская валютная система . 1.ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, состоящей из 12 валют стран ЕС.2.В отличие от Ямайской вал системы, юридически закрепившей демонетезацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. 3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.
11. Теоретические проблемы кредита: необходимость, сущность, формы.
Сущность:
Кредит– это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу движения ссужаемой стоимости на условиях срочности , платности и возвратности.
Структура кредитаскладывается из субъектов и объектов.
Субъекты:Кредитор- физическое или юридическое лицо, которое отчуждает временно свободные средства в распоряжение заемщика на условиях срочности, платности и возвратности.
Заемщик– привлекает временно свободные средства в распоряжение на условиях срочности, платности и возвратности.
Объект– ссужаемая стоимость.
1. Источник – кредитные ресурсы предприятия, населения, бюджета.
2. Ссужаемая стоимость сохраняется в процессе движения.
3. Собственность на ссужаемую стоимость не переходит заемщику.
4. Ссужаемая стоимость носит авансирующий характер, т.е. ее использование предполагает получение дополнительного дохода, за счет которого выплачиваются % по кредиту.
Функции кредита:1. аккумуляция временно свободных денежных средств
1. перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата.
2. создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций
3. регулирование объема совокупного денежного оборота.
Принципы кредита– срочность, платность, возвратность и гарантированность (обеспеченность.)
Необходимость и возможность кредита:
Связана с тем, что с одной стороны возникают временно свободные ресурсы, которые в условиях рынка должны эффективно использоваться, а с другой стороны – временная потребность в дополнительных ресурсах.
Источники кредитных ресурсов:
1. Особенности кругооборота основного капитала (образуется амортизационный фонд, который рассматривается как свободный).
2. Особенности кругооборота оборотного капитала:
А) несовпадение по времени реализации товара и закупки новых сырья и материалов.
Б) несовпадение по платежам.
В) несовпадение по времени начисления з/платы и ее выплаты.
Г) временно свободные средства, связанные с сезонностью работ.
3. Временно свободные средства населения.
4. Временно свободные средства бюджета (в случае его профицита).
5. Временно свободные средства международных валютно-финансовых и кредитных организаций.
Эти же принципы могут вызывать дополнительнуюпотребность в заемных средствах.
Формы кредита: (см.вопрос 13)На рынке реализуются следующие формы кредитов. Они различаются составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования и т.д.:I.Товарная, денежная и смешанная формы кредитов
II.1.коммерческий кредит–без участия банка; в виде отсрочки платежа, оформ. векселем.
2.хозяйственный кредит– аналогичен коммерческому, но в денежном виде (авансы).
3.ростовщический– участники физ. лица, % высок, т.к. высок риск кредитора.
4.банковский кредит– одним из участников выступает банк.
5.потребительский кредит– банковский кредит физ. лицу или продажа товаров в кредит
6инвестиционный кредит– долгосрочный кредит на капитальные вложения
7.ипотечный кредит– кредит под залог недвижимости или земли
8.межбанковский кредита)ЦБ кредитует КБ б) между КБ (НОСТРО,ЛОРО, рынок МБК)
9.ломбардный кредит- кредитор –ломбард;10.Государственный кредит– гос кредит, гос долг 11.международный кредит– межправительственные, межбанковские и международные организации. 12. Границы применения кредита на макро - и микроуровне.
Границы кредита делятся на:
- количественные – ограничение ресурсов по кредитным источникам и потребностям заемщика
- качественные – антиципационные границы – неупотребление кредита должно предвосхищать будущие доходы.
Границы на макроуровнезависят от фазы экономического цикла:
Кризис –> Депрессия –> Оживление –> Подъем –> Депрессия –> Спад –> Кризис
В фазе кризиса количественные границы кредита сужены, т.к. временно свободных ресурсов нет. С точки зрения качественных границ использование кредита может стать стимулом для развития производства. Однако активное использование кредита с его эмиссионной функцией может привести к развитию инфляции.
В фазе оживления и подъема количественные границы крайне широкие (средств много), но активное привлечение кредитных ресурсов может привести к перегреву экономики, одним из признаков, который может стать кризис перепроизводства.
Границы на микроуровне– эффективность заимствования средств отдельной фирмой. Определяется эффектом фин. рычага (левериджа) (ЭФР).
ЭФР показывает, как заимствование средств влияет на экономическую рентабельность.
ЭФР = (РСС – СП) * (СС / ЗС);
ЭФР - Эффект финансового рычага;
РСС – Рентабельность собственных средств;
СП – Сумма %, уплаченных за определенный период времени по заемным ресурсам;
СС – Собственные средства;
ЗС – Заемные средства.
СС/ЗС – Плечо рычага (ПР)
РСС – Дифференциал (Д)
1) Если Дифференциал Д < 0, а Плечо рычага ПР > 1, то
Заимствование неэффективно, но фирма может развиваться, т.к. СС > ЗС
Если Дифференциал Д < 0, а Плечо рычага ПР < 1, то
Заимствование неэффективно, и фирма не может стабильно развиваться, т.к. СС < ЗС
2) Если Дифференциал Д = 0, а Плечо рычага ПР > 1, то
Заимствование неэффективно, т.к. все средства уходят на уплату %
3) Если Дифференциал Д > 0, а Плечо рычага ПР > 1, то
Стабильно работающая фирма. Эффект положительный. Можно еще заимствовать.
Если Дифференциал Д > 0, а Плечо рычага ПР < 1, то
Фирма активно заимствует с положительным эффектом. 13. Формы и виды кредита и особенности их применения на практике.
Кредит– это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу движения ссужаемой стоимости на условиях срочности , платности и возвратности.
Формы кредитатесно связаны с его структурой, которая включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость. Поэтому формы кредита можно рассматривать по характеру:
1. ссуженной стоимости.
Товарная форма кредитаПредоставление и возвращение ссуженных средств происходит в форме товарных стоимостей. В современной практике эта форма не является основополагающей. Используется при аренде имущества, лизинге оборудования, прокате вещей.
Денежная форма кредита– кредит предоставляется и возвращается в денежной форме. Это преобладающая форма в современном хозяйстве, т.к. деньги универсальное средство обращения и платежа.
Смешанная форма кредита– если кредит предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами или наоборот. Часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за предоставленные ссуды поставкой сырья и сельхоз. продукции. Во внутренней экономике – продажа товаров в рассрочку платежей.
2. по кредиторам и целевым потребностям заемщика
1.коммерческий кредит– кредит без участия банка; кредитор и заемщик – юр. лица; предоставляется в виде отсрочки платежа, оформляется векселем, а не кредит. договором.
2.хозяйственный кредит– аналогичен коммерческому, но выступает в денежном виде (авансы).
3.ростовщический– участники физ. лица, только в денежном виде; кред. ресурсы небольшие - личные средства ростовщика, но % высок, т.к. высок риск кредитора.
4.банковский кредит– одним из участников выступает банк. Кредитные операции банка могут быть как активные, так и пассивные. Пассивные (например, депозитные операции ) – кредиторами являются вкладчики. Активные (ссудные операции) – банк размещает ресурсы.Виды банковских кредитов:
1)по видам заемщика – кредит физ. лицу, кредит юр. лицу
2)по срокам – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные
3)по обеспечению – в виде залога, заклада, гарантии, поручительства, страхования, бланковый (не обеспеченный).
4)в зависимости от цели – расчетные, платежные, на временные финансовые трудности
5) в зависимости от риска и связанной с ним %-ой ставкой – с повышенной % ставкой, с рыночной % ставкой и с пониженной 5 ставкой.
5.потребительский кредит– это банковский кредит физ. лицу или продажа товаров в кредит в торговой сети
6инвестиционный кредит– долгосрочный кредит на капитальные вложения
7.ипотечный кредит– кредит под залог недвижимости или земли
8.межбанковский кредит
а) кредиты ЦБ коммерческим банкам
1. прямые кредиты – ограничены с их явной инфляционной направленностью
2. ломбардные кредиты – кредиты под залог гос. ценных бумаг, внесенных в ломбардный список (ГКО и АРБ)
3. однодневные кредиты на поддержание банковской ликвидности
4. кредиты овернайт –на одну ночь
б) кредиты между коммерческими банками
1. с участием счетов НОСТРО и ЛОРО (прямые корреспондентские отношения)
2. на рынке МБК (межбанковских кредитов)
9.ломбардный кредит- кредитор –ломбард
10.Государственный кредит–гос. кредит (кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики) и гос. долг (государство заимствует денежные средства, размещая гос. ценные бумаги).
11.международный кредит– одна из сторон иностранный субъект. межправительственные, межбанковские и международные организации
Виды кредита - это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам.
1. по отраслевой направленности: промышленные, сельскохозяйственные, торговые и т.д.
2. по объектам кредитования:
- на приобретение товарно-материальных ценностей (сырье, осн. материалы, запасы)
- для осуществления различных производственных затрат (сезонные затраты, ремонт)
- под разрыв в платежном обороте
- на выплату заработной платы
- на уплату налогов или взносов по страхованию имущества
3. по обеспеченности:
- прямое (ссуды на покупку конкретного материального объекта) и косвенное обеспечение (например, ссуда на з/плату, а обеспечение собственные запасы)
- полное обеспечение (на всю сумму кредита), неполное обеспечение, без обеспечения
- под различного рода гарантии
- под поручительства третьих лиц
- страхование и т.д.
4. по срочности кредитованиякраткосрочные (обслуживают потребности, связанные с движением оборотного капитала, до года), среднесрочные (в РФ нет), долгосрочные ( обслуживают потребности, обусловленные необходимостью модернизации производства, свыше года)
5. по платности кредитования
- с нормальной процентной ставкой
- с повышенной % ставкой
- с пониженной % ставкой
- беспроцентные
14. Понятие и элементы банковской системы. Принципы построения банковской системы (мировой и российский опыт)
Понятие “система” широко используется современной наукой. Оно соотносится с исследованием многообразных явлений природы и общественного развития. Является, что признаком современного мышления является системный подход.
Термины “система” и “банковская система” определяют не только состав банков. По содержанию понятие “банковская система” более широкое, оно включает:
·совокупность элементов;
·достаточность элементов, образующих определенную целостность;
·взаимодействие элементов.
1 . Банковская система, прежде всего не является случайным многообразием, случайной совокупностью элементов. В нее нельзя механически включить субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям. На рынке функционирует торговая система, система транспорта и связи, исполнительной и законодательной власти, правоохранительных органов и т.п. каждая из данных и других система имеет свое особое назначение.
2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, в отличие от других систем. Функционирующих в народном хозяйстве. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними.
3. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. То есть отдельные ее части (различные банки) связаны, таким образом, что могут при необходимости заменить одна другую. Если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной - появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и услуги. При этом в банк могут вливаться новые части.
4. Банковская система не находится в статистическом состоянии, она постоянно в динамике. Здесь можно выделить два момента:
5. Банковская система является системой “закрытого типа”. Полностью ее нельзя назвать закрытой, так как она взаимодействует с внешней средой. Кроме того, пополняется новыми элементами, соответствующими ее свойствам. Но, тем не менее, она “закрыта”, так как, несмотря на обмен информацией между банками и издание банками сборников, информационных справочников. Бюллетеней, существует банковская “тайна”. По закону банки не имеют права давать информацию об остатках денежных средств на счетах.
