РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Денежная политика РФ. Реферат.

Разделы: Финансы и кредит | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 2 из 3
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 






Деноминация денежных знаков была произведена путемпостепенной замены денежных знаков через нормальные каналы денежного обращения (банки, места реализации товаров иуслуг). Основной принцип деноминации — недопущение каких-либо потерь для владельцев денег. В 1998 г. Банком Россиивыпущены в обращение новые банковские билеты номиналомв 5, 10, 50, 100, 500 руб. и металлические монеты с номиналомв 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 руб. При этом сохранился прежнийвнешний вид денежных знаков с нарицательной стоимостью,уменьшенной в 1000 раз.
·В пропорции 1000: 1 пересчитаны все цены на товары иуслуги, счета в банках, балансы юридических и физическихлиц и другие обязательства и требования в денежной оценке.
К 1 января 1999 г. купюры старого образца были в основномизъяты из оборота, но они были обязательны к приему для обмена до31 декабря 2002 г.

3.2. Проблемы инфляции в России
Дж. М. Кейнс писал, что не может быть более хитрого, более верного средства для того, чтобы опрокинуть основу общества, чем расстройство денежного обращения. Ярким примеромтому может служить инфляция в Российской Федерации.
Инфляция —это обесценение денег, падение их покупательной способности в результате роста цен. Инфляция вызываетсяденежными и неденежными факторами, к числу которых относятся:
• эмиссия наличных денег;• дефицит государственного бюджета;• бегство капитала за рубеж;
• долларизация экономики. Впервые за длительный период времени к концу 3 квартала 1998 г. объем продажи иностранной валюты превысил объем ее покупки. В августе 1998 г. начался ажиотажный спрос навалюту, вызванный финансовым кризисом. В 1999 — 2000 гг.85-90% накоплений переводилось в иностранную валюту9;
• неплатежи в экономике;
• искусственная нехватка денег в стране;
• использование суррогатов денег (реальные деньги составляют только 27— 30% оборота, остальное — денежные суррогаты: натуральный обмен, налоговые освобождения, сертификаты и т. п.);
• низкий курс рубля;
• монополизм в экономике (государства, центральных экономических министерств и ведомств, отраслевых министерстви ведомств, регионов, предприятий, руководителей предприятий и т. п.); любой монополист ведет себя на рынке одинаково— вздувает цены;
• рост издержек производства вследствие роста цен на сырье и энергоносители, заработной платы и т. п.;
• диспропорции в экономике;
• инфляционные ожидания (в условиях инфляции покупатель, ожидая роста цен, приобретает товары впрок, что усиливает спрос на товары и услуги, производитель придерживает товары, надеясь на рост цен, что снижает предложение товаров иуслуг; рост спроса и снижение предложения вызывают стремительный рост цен);
• теневая экономика;
• несовершенство налоговой политики.(Хотя в 2004г. планируется собрать более 95% налогов).
Соотношение различных факторов, вызывающих инфляцию,характеризуется следующими данными: 45% — инфляционныеожидания, 25% — рост цен на топливо и энергоносители, 20%— рост совокупной денежной массы, 10% — прочие факторы, изних 7% — удорожание сельскохозяйственной продукции .
Различают инфляцию спроса и инфляцию предложения(издержек). В современных условиях в России преобладает инфляция издержек.
После августовского кризиса 1998 г. перешли к политикеумеренной инфляции (с годовыми темпами инфляции в 1999 г.— 36,5%, в 2000 г. — 18%,в 2001г. – 14%) с обязательной индексацией заработной платы, пенсий и пособий, с контролируемой эмиссией денег. Такая политика ориентирована на стимулирование отечественного производства.

3.3. Методы регулирования денежного обращения

Регулирование денежного обращения в РФ возложено наБанк России.

Банкможет устанавливать одну или несколько процентных ставок поразличным видам операций. Процентные ставки Банка России— это минимальные ставки, по которым он осуществляет своиоперации. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки и др. БанкРоссии использует процентную политику для воздействия нарыночные процентные ставки. Банк России ежедневно объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.
Нормативы обязательных резервов — это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоровБанка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов.
Эти резервы используются для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативовобязательных резервов — регулирование денежного обращения.Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточныхрезервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создает деньги.Количество новых кредитных денег определяется с помощьюбанковского мультипликатора, который представляет собойпроцесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческогобанка к другому:
М = 1/ R,
где М — банковский мультипликатор;
R — норма обязательных резервов.
Максимальное количество новых денег (Д), которое можетбыть создано банковской системой, составляет
Д= ЕМ,
где Е — избыточные резервы
Зная норму обязательных резервов, легко можно определить,сколько новых денег будет создано банковской системой.
Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков,при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.
Рост денежной массы происходит не только за счет выпускаденег в обращение, но и за счет создания новых денег банковской системой.
Операции на открытом рынке — это купля-продажа БанкомРоссии государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советомдиректоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг — изъятие денег из обращения.Это наиболее мощный и эффективный метод регулированияденежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике. Несмотря на временное прекращениефункционирования рынка ценных бумаг после августа 1998 г.,Банк России не отказался от этого метода регулирования денежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФвыпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и началоперации с ними.
Рефинансирование банков — это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. БанкРоссии устанавливает процентную ставку рефинансирования.Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов иуменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — кудешевлению кредитов и росту массы денег. До середины июня 1998 г. Банк России выдавал коммерческим банкам три вида кредитов:
• ломбардные —под залог государственных ценных бумаг,включенных в Ломбардный список Банка России;
• внутридневные кредиты —предоставлялись банкам в течение операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;
• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт»)—предоставлялись для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счетбанка в расчетном подразделении Банка России.
В таблице 3.1. можно посмотреть динамику выданных кредитов коммерческим банкам за 2001-2002гг.

Динамика кредитных вложений10(по данным банка России)млрд. рублей Таблица 3.1.

Кредиты, предостав-ленные, предприятиям,организациям, банками физическим лицам
В % кначалу года
Из них



предприятиями организациям
банкам
физическимлицам


2001г.

Январь
956,3

763,3
104,7
44,7

Февраль
971,9
101,6
757,2
122,5
50,7

Март
1009,0
105,5
785,6
121,5
58,6

Апрель
1067,5
111,6
808,1
154,5
60,1

Май
1105,7
115,6
836,6
157,4
64,4

Июнь
1151,5
120,4
852,3
173,7
76,4

Июль
1181,1
123,5
894,5
163,0
72,3

Август
1237,4
129,4
921,8
187,6
75,6

Сентябрь
1271,5
133,0
972,2
165,1
80,7

Октябрь
1322,6
138,3
1034,8
149,8
84,5

Ноябрь
1354,2
141,6
1053,0
156,6
89,7

Декабрь
1418,0
148,3
1111,4
157,0
95,6

2002г.

Январь
1467,5

1191,5
129,9
94,7

Февраль
1492,0
101,7
1178,7
166,4
94,7



При неисполнении банком обязательств по возврату кредита Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежане производилась и Банк России начинал процедуру реализации заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивалипени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения обязательства, деленной на число дней в текущемгоду (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенныхценных бумаг возмещались в первую очередь расходы БанкаРоссии по реализации этих бумаг, затем — задолженность банков по кредиту и процентам и в последнюю очередь — суммыпеней за неисполнение обязательств.
Депозитные операции. Это операции по привлечению вдепозиты(вклады) средств банков. Они позволяют Банку Россиипривлекать временно свободные денежные средства банков итем самым нейтрализовать их возможное давление на валютныйрынок.
Валютное регулирование осуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то БанкРоссии продавал валюту из своих золотовалютных резервов.
Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможны благодарязначительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России.Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню,равному финансированию трехмесячных объемов импорта. В таблице113.2. указаны данные по движению наличной иностранной валюты в банках РФ.
В условиях роста российской экономики, замедления темпов инфляции, восстановления финансового и валютного рынков, увеличения золотовалютных резервов в последние годы были созданы предпосылки для либерализации системы валютного регулирования и валютного контроля. Опираясь на международный опыт и учитывая уроки кризиса 1998 г., Банк России исходил из предпочтительности постепенной и взвешенной либерализации валютного законодательства, сопровождаемой мерами по укреплению банковской системы, совершенствованию банковского регулирования и надзора, повышению эффективности фискальной системы и системы противодействия отмыванию доходов, полученных преступным путем.В 2001-2002 гг. Банком России были предприняты шаги по упрощению (переводу с разрешительного на уведомительный) порядка проведения валютных операций движения капитала. Принятые меры имели целью способствовать решению таких важнейших задач, как стимулирование привлечения иностранного капитала в российскую экономику и развития интеграционных процессов со странами СНГ. В этих целях с июля 2001 г. Банком России был введен уведомительный порядок проведения юридическими лицами-резидентами валютных операций на сумму до 10 млн. долл., связанных с прямыми инвестициями в страны СНГ, а с октября 2001 г. - уведомительный порядок привлечения резидентами (не являющимися кредитными организациями) от нерезидентов финансовых кредитов и займов в иностранной валюте на срок свыше 180 дней.Наряду с этим, в целях создания более комфортных условий для развития российского бизнеса в октябре 2002 г. вместо ранее действовавшего разрешительного был установлен уведомительный порядок открытия юридическими лицами-резидентами счетов в иностранных банках для обслуживания деятельности их представительств за пределами Российской Федерации.В рассматриваемом периоде были приняты меры, направленные на развитие рыночных принципов функционирования внутреннего валютного рынка. Одним из важнейших таких решений, принятых на законодательном уровне, стало снижение с августа 2001 г. норматива обязательной продажи экспортерами валютной выручки с 75% до 50%. Целью данной меры являлось создание условий для увеличения валютных активов, остающихся в распоряжении экспортеров, и снижение их издержек по приобретению иностранной валюты. Основываясь на результатах более чем годовой практики ее применения, Банк России в условиях макроэкономической и финансовой стабильности, сильного платежного баланса и в целях оптимизации финансовой деятельности экспортеров с 1 декабря 2002 г. отменил требование об осуществлении обязательной продажи валютной выручки исключительно на межбанковских валютных биржах и предоставил экспортерам право ее продажи на межбанковском рынке, либо непосредственно обслуживающему уполномоченному банку.

Таблица 3.2.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливал минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок.
Прямые количественные ограничения — установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных иоднодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита. Другим примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут производить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию напроведение таких операций. При этом различают три типа лицензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральнаялицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета виностранных банках без ограничения их количества. Расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношениясшестью иностранными банками и бывшими заграничнымибанками СССР (Московским народным банком в Лондоне,Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает правоработать на внутреннем валютном рынке и выходить на внешний рынок при условии открытия корреспондентских счетов влюбом другом банке, имеющем генеральную лицензию.
Помимо основных методов регулирования существуют второстепенные методы.
Предписываемая законом маржа — минимальный процентпервоначального взноса за ценные бумаги за счет собственныхсредств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, таккак в нее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки сценными бумагами в кредит строго регулируются.
Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Еслиона ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег вобращении. Вследствие низких доходов населения развитие потребительского кредита в России возможно только при определенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредитаявляется перспективным направлением в, деятельности банков,которые ищут новые сферы приложения капитала. Использование этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры,законодательной базы, высоким уровнем кредитного риска. Несмотря на это, потребительский кредит является стимулом экономического роста, активизации совокупного спроса.
Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам. Когда и какие из вышеназванных мер используются? Еслинеобходимо увеличить количество денег в обращении, то БанкРоссии скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательныхрезервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила названиеполитики дешевых денег.В условияхже инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег вобращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличиваетнормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика называетсяполитикой дорогих денег.По существу, это антициклическое регулирование.
После августовская денежно-кредитная политика ориентирована на умеренную инфляцию с контролируемой эмиссией денежных средств. Такая политика имеет целый ряд преимуществ.Политика умеренной инфляции выгодно отличается тем, чтостимулирует отечественное производство, увеличивает его конкурентоспособность, не допускает роста безработицы. Она должна дополняться ростом капиталовложений в сферу производства, переносом налогового бремени с производства на потребление, отказом от жесткой стабилизации курса рубля, увеличением массы денег в обращении в разумных пределах.
3.4. Механизмы наличного и безналичного денежного обращения.

Расчеты —это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам. Они делятся на наличные и безналичные. Все предприятия и организации обязаны хранить свои денежные средства в банках. Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятиедолжно иметь кассу и вести кассовую книгу. Прием наличныхденег при осуществлении расчетов с населением производится с обязательным применением контрольно-кассовых машин.Расчеты между юридическими лицами осуществляются в безналичном порядке через учреждения банков. Предприятие имеет право получать наличныеденьги на оплату труда, хозяйственные нужды, командировочные расходы, выдавать наличные деньги под отчет на хозяйственно-операционные нужды.
Предприятия в своих кассах могут иметь наличные деньги впределах лимитов, установленных банком по согласованию сруководителями предприятий, и обязаны сдавать в банк всюденежную наличность сверх установленных лимитов в сроки,согласованные с учреждением банка. Предприятия имеют право хранить в своих кассах наличные деньги сверх установленных лимитов только для оплаты труда, выплаты пособий посоциальному страхованию, стипендий, пенсий и только на срокне свыше трех рабочих дней, включая день получения денег вучреждении банка. За нарушение порядка работы с денежнойналичностью на предприятия могут быть наложены финансовые санкции.
Основными формами наличных расчетов являются налично-денежные расчеты, расчеты кредитными и дебетными карточками.
Кредитная карточка —это платежно-расчетный документ, выдаваемый банками своим вкладчикамдля оплаты приобретаемых ими товаров и услуг. Она представляет собой пластиковую карточку, на которой указаны имя владельца, образец его подписи, шифр и срок действия карточки. Кредитная карточка — инструмент отлаженной системы расчетов.
Платежная система состоит из банков — эмитентов карт,банков-эквайреров (владельцев коммерческой сети магазинови других точек), расчетных банков, процессинговых компаний,пользователей карточек. Держатель карточки получает от магазина покупку в кредит. Магазин передает счет в свой банк иполучает по нему деньги. Банк магазина получает эту суммучерез расчетный банк от банка-эмитента, а последний взыскивает сумму со счета клиента.
Процессинговая компания получает информацию от банка магазина, расчетного банка и банка-эмитента (рис. 3.1). Крупные банки имеют собственные процессинговые центры (например Сбербанк России), мелкие банки объединяются для их создания, что сокращает расходы по обслуживанию кредитныхкарточек.

Дебетная карточкаимеет магнитную полосу, на которой закодирован счет владельца карточки в банке. Банк выдает дебетную карточку только при условии депонирования средств на счете владельца. Карточка выдается физическому лицу, подписавшему соглашение с банком-эмитентом.владельцу карточки открывается карточный счет, который имеетстатус лицевого вклада до востребования. На этот счет вносится установленная сумма в рублях или иностранной валюте, частькоторой блокируется в виде неснимаемого остатка и называетя платежным лимитом. Вклады с карточных счетов выдаютсяв пределах этого лимита по первому требованию владельца карточки. Вместе с карточкой владелец счета получает персональный идентификационный номер. Счетом распоряжается только владелец карточки. При потере карточки и уведомлениибанка об этом факте счет блокируется. Дебетной карточкойможно расплатиться и в рублях, и в валюте.
Все большее распространение в России получаютдисконт-карты,которые дают скидки привилегированным группам покупателей. Критериями отбора покупателей могут быть объем и частота покупок, возраст(студентыи пожилые люди) и др.
Существуют также клубные, магазинные карточки, карточки авиакомпаний. Практикуется зачисление заработной платы на пластиковые карты.
Зарплатный проект Сбербанка России дает возможностьВладельцам карточек:
• получать наличные деньги в банкоматах, банковских учреждениях, на которых размещена эмблема «Cirrus»,
• получать наличные деньги в учреждениях Сбербанка, накоторых размещена эмблема обслуживания дебетных карточекСбербанка России;
• оплачивать товары и услуги в торговых и сервисных точках.
В Сбербанке России при реализации зарплатных проектовиспользовались карты «STB-card», дебетная карточка Сбербанка а также международные карточки «Visa Classic» и «Eurocard/MasterCard». В настоящее время карточки «STB-card» неэмитируются банками, и в Сбербанке они заменяются на международные карточки «Сбербанк-Cirrus/Maestro». Эта картаобслуживается в собственном процессинговом центре СбербанкаРоссии. Новые карточки обеспечивают более высокую надежность, повышение качества и расширение зоны обслуживания,предоставление дополнительных услуг ее держателю.


     Страница: 2 из 3
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка