Применение комплексного взвешенного подхода, учет потери большей части кредитных активов СССР в третьем мире и последствия финансового кризиса в современной России могут создать предпосылки для взаимоприемлемого решения на долгосрочной основе крайне сложных и болезненных проблем внешней задолженности России. Если все заинтересованные стороны не будут предпринимать односторонних шагов и проявят готовность к разумным компромиссам, преодоление кризиса станет возможным с минимальными потерями, как для должников, так и для кредиторов.
В ближайшие 10-15 лет будущее России будет определяться тем, на каких условиях удастся добиться урегулирования внешнего долга. Причем уже сейчас переговоры должны начаться с учетом долгосрочных перспектив.
Россия только тогда сможет выполнить свои обязательства, когда ее экономика достигнет достаточно высоких темпов роста - 4-5% в год. Согласно расчетам, это может произойти не раньше, чем через 6-7 лет, при условии, что в России будут осуществлены благоприятные институциональные изменения и в течение этого времени она сможет тратить на обслуживание долга не более 3-4 млрд. $ в год. Повышение этой величины до 7-8 млрд. $ будет означать, что заметный рост российской экономики начнется на 3-4 года позже, то есть примерно в 2010 году.
Приложение.
Таблица №1
"Пороговые" показатели внешней задолженности и положение России
|
Критерии
|
Пороговыепоказатели |
Россия |
| | 1998 |
1999-прогноз |
ВВП на душу населения (долл./год) |
785 |
1937 |
1060 |
Внешний долг к ВВП в % |
50 |
64 |
85 |
Внешний долг к годовому экспорту (%) |
275 |
166 |
196 |
Погашение и обслуживание внешнего |
30 |
15 |
27 |
Долга в % к годовому экспорту |
| | |
| Обслуживание внешнего долга |
20 |
9 |
14 |
к годовому экспорту (%) |
| | |
Диаграмма №1
Таблица №2
Проект структуры внешнего долга России(млрд. US $)
|
Кредитор
|
на 01.01.99 |
на 01.01.2000 |
|
Правительства иностранных государств |
68,1
|
73,2 |
|
Иностранные коммерческие банки и фирмы |
51,8
|
65 |
|
Международные финансовые организации |
24
|
28,8 |
|
Всего |
143,9
|
167 |
Таблица№3
Внешняя задолженность федеральных органов РФ
|
Задолженность на 1.01.98
|
Привлечено новых займов |
Погашено |
Другие изменения
* |
Задолженность на 1.01.99 |
| | |
Основной долг
|
% |
|
|
|
1
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6=1+2-3+5 |
|
Внешний долг |
123,2
|
15,5 |
3,9 |
4,6 |
6,8 |
141,5 |
|
Российский долг, всего |
32
|
14,5 |
3,6 |
1,8 |
2,1 |
45 |
|
МВФ |
13,2
|
6,2 |
1,1 |
0,7 |
1,0 |
19,3 |
|
МБРР |
5,1
|
1,2 |
0,1 |
0,3 |
0,1 |
6,3 |
|
Еврооблигации |
4,4
|
4,8 |
0 |
0,3 |
0,3 |
9,5 |
|
Другие категории долга |
9,3
|
2,3 |
2,4 |
0,5 |
0,7 |
9,9 |
|
Долг бывшего СССР, всего |
91,2
|
0,9 |
0,3 |
2,8 |
4,7 |
96,5 |
|
Парижский клуб |
37,6
|
0 |
0,1 |
1,3 |
3,8 |
41,3 |
|
Лондонский клуб |
28,1
|
0,19 |
0 |
1,5 |
0,5 |
29,5 |
|
СЭВ |
14,9
|
0 |
0 |
0 |
0,3 |
15,2 |
|
Другие категории долга |
10,6
|
0 |
0,2 |
0 |
0,1 |
10,5 |
* – включают просроченные %, курсовые разницы и прочие изменения.
** – капитализация начисленных %, оформленная в виде выпуска дополнительных облигаций(IAN`s).
Таблица №4
Кредиты МВФ
|
Год
|
Сумма |
Выбранные страной квоты |
Условия получения |
|
1992 |
1,0
|
16,7 |
Удержание дефицита государственного бюджета в определенных рамках и контроль за приростом денежной массы. |
1993 |
1,54
|
25 |
Те же. |
1994 |
1,5
|
25 |
Те же + либерализация ВЭД включая ликвидацию нетарифных мер регулирования экспорта. |
1995 |
6,0
|
100 |
Те же + ликвидация внешних экономических льгот, либерализация нефтяного экспорта и отмена до 01.01.96 г. всех экспортных пошлин, а так же ежемесячный мониторинг выполнения Россией своих долговых обязательств. |
1996-98 |
9,2
|
|
Те же + отмена экспортных пошлин на нефть и газ с одновременным повышением акцизов, количественных ограничений на импорт алкоголя, льгот по уплате импортных пошлин на материалы, обеспечение деятельности СМИ, обязательные таможенные экспертизы экспортных товаров, а также проверки денежно-кредитных и налогово-бюджетных показателей. |
1999 |
|
| Сокращение инфляционного показателя, снижение дефицита государственного бюджета |
Список используемой литературы:
1. Амирханова Ф., Внешний долг: непривычные решения // Экономика и жизнь, 1998 г., №2, с 4.
2. Афонцев С, Внешняя задолженность России // Мировая экономика международные отношения, 1998 г., №7, с 5-18.
3. Борисов Е. Ф., Экономическая теория: курс лекций для студентов высших учебных заведений, Москва: Общество «Знание» России,1996г., 478с.
4. Вавилов А., Ковалишин Е., Проблемы реструктуризации внешнего долга России: теория и практака. // Вопросы экономики, 1999 г., №5, с 78-93.
5. Вавилов А., Трофимов Г.,Стабилизация и управление государственным долгом России // Вопросы экономики, 1997 г., №12, с 62-81.
6. Воложинская М., Государственная долговая политика в условиях кризиса: преодоление стереотипов. // Бизнес, 1999 г., №1-2, с 36-37.
7. Данкерт К., Дикман Н., Адекватные инструменты управления внешним долгом РФ. // Бизнес и банки, 1999 г., №16, с 6-7.
8. Жуков П., Государство – это мы. Оно должно нам, мы – ему. // Эконамика и жизнь, 1998 г., №1, с 3.
9. Зевин Л., Советское наследие и долговые проблемы России // Politeconom, 1999 г., №4(11).
10. Златкин Б., Перспективы функционирования рынка государственного долга. // Финансист, 1999 г., №8, с 7-8.
11. Камаев В. Д., Учебник по основам экономической теории, Москва: ВЛАДОС,1996 г., 384 с.
12. Кузьмичев В., Правительство намерено погасить свои долги. // Независимая газета, 1997 г., 10 июля, с 4.
13. Курс экономической теории. // под ред. Чепурина., Москва:АСА, 1996 г., 624 с.
14. Курьеров В. Г., Внешнеторговая политика, иностранные инвестиции и внешний долг России. // ЭКО, 1999г., №9, с 16-31.
15. Лившиц А., Государство свои долги отдаст. // Труд, 1996 г., 20 сентября, с 7.
16. Макконнелл К. Р., Брю С. Л., Экономикс, Москва: Республика, 1992 г., Том 1, с 399.
17. Мещерский А., Тяжкий крест долгов наших. // Аргументы и факты, 1999 г., №48, с 9.
18. Муртазаев Э., Россия может обслуживать свои долги. // Известия, 1998 г., 2 декабря, с 4.
19. Мэнкью Н. Г., Макроэкономика, Москва: издательство Московского университета, 1994 г., 736 с.
20. Петраков Н., Годзинский А., И с долгом расплатиться и производство оживить. //Экономика и жизнь, 1998 г., №39, с 1.
21. Саркисянц А. Г., Проблемы внешней задолженности России. // Деньги и кредит, 1999 г., №2, с 94-108.
22. Саркисянц А. Г., Россия в системе мирового долга. // Вопросы экономики, 1999 г., №5, с94-108.
23. Севкова В., Виркунец В., Российские чиновники сдали западу 53 миллиарда долларов. // Аргументы и факты, 1999 г., №23, с 4.
24. Семенищев С., Парадоксы российского государственного долга. // Финансист, 1999 г., №5, с 24-27.
25. Семенкова Е. В., Алексанян В. М., Реструктуризация государственной облигационной задолженности. // Финансист, 1999 г., №5, с 24-27.
26. Сидоров М., Без устали мотает счетчик долга. // Экономика и жизнь, 1998 г., №22, с 3.
27. Сидоров М., Брать в долг легко, отдавать трудно. // Экономика и жизнь, 1997 г., №52, с 3.
28. Сильвестров С., Внешняя экономическая деятельность субъектов РФ. // Politeconom, 1999 г., №4(11).
29. Симонов В., Кухарев А., Перспективы развития рынка внутреннего государственного долга России. // Вопросы экономики, 1998 г., №11, с 65-77.
30. Симонов В., Рынок внутреннего государственного долга России: пути дальнейшего развития. // Власть, 1998 г., №10-11, с 58-77.
31. Соколов В., Для кого мы берем в долг. // Аргументы и факты, 1998 г., №30, с 5.
32. Теоретическая экономика (политэкономия) // под ред. Журавлевой Г. П., Москва: ЮНИТИ,1997 г., 485 с.
33. Титков В., Проблемы управления российским внешним долгом // Вопросы экономики, 1997 г., №11, с 78-85.
34. Трофимов Т., Был ли российский государственный долг финансовой пирамидой? // Вопросы экономики, 1999 г., №5, с 109-119.
35. Хакамада И., Государственный долг: структура и управление. // Вопросы экономики, 1997 г., №4, с 67-79.
36. Хейфец Б. А., Внешний долг России //Финансы, 1999 г., №2, с 22-24.
37. Хейфец Б. А., Отдаст ли Россия свои долги? // Экономика и жизнь, 1998 г., №43, с 4.
38. Шохин А., … и отсрочь долги наши, как мы это делаем. // Российская газета,1995 г., 2 декабря, с 9-10.
39. Ясин Е., Гавриленков Е., О проблеме регулирования внешнего долга России. // Вопросы экономики, 1999 г., №5, с 71-77.
40.Бюджетный кодекс Российской Федерации. Принят ГД РФ и одобрен СФ
РФ 17.07.98.
41.ФЗ от 26.03.98 № 42-Ф «О Федеральном бюджете на 1998 год»
42.ФЗ от 15.08.96 № 115-ФЗ «О бюджетной классификации Российской Федерации».
43.Закон РСФСР от 10.10.91 № 1734-1 «Об основах бюджетного устройства и
бюджетного процесса в РСФСР»
*Рассчитано в среднем по странам с развитой рыночной экономикой, в том числе по России.
См. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.;
Финансы: Учебное пособие/ А.М. Ковалева, Н.П. Баранникова, В.Д. Богачева и др.; Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 1997.;
Закон РСФСР от 10.10.91 № 1734-1 «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР»
Здесь необходимо отметить, что до принятия БК РФ часть из названных принципов была определена как «принципы бюджетного устройства», что, на мой взгляд, более соответствует природе понятий «система» как совокупность элементов и «устройство» как взаимосвязь элементов, принципы построения системы (см. Закон РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР»). Однако, в силу того, что в настоящее время бюджетные отношения регулируются БК РФ, примем за основу первую точку зрения.
*Кемпбэлл Р.Макконелл, Стенли Л . Брю «Экономикс».
*Кемпбелл Р. Макконелл, Стенли Л. Брю.
Приказ МФ РФ от 6.01.98 г. № 1н «О бюджетной классификации Российской Федерации»
Там же, ст. 2.
Там же, ст. 20.
Там же, ст. 26.
Необходимо отметить, что за последние несколько лет государственный долг вырос в несколько раз - еще в 1995 г. расходы по его обслуживанию составляли 8 % всех расходов бюджета против 25 % в 1998 г. Стремительный рост государственного долга не мог остаться без последствий - кризис лета 1998 г. во многом обусловлен именно недальновидной бюджетной политикой, когда страна жила в долг, а Правительство строило «финансовую пирамиду» в общегосударственном масштабе.
Бюджетный кодекс Российской Федерации, ст. 15.
Закон АК от 31.12.97 № 79-3С «О краевом бюджете на 1998 год», ст. 1.
Там же, ст. 3.
Там же, ст. .8.
Беляев Ю.А. Финансы местного самоуправления /
