2 .Рентабельностьпроизводственныхфондов:
4.7Технико-экономические показатели работы предприятия.
На основе рассчитанных в предыдущих разделах показателей можно осуществить дополнительные расчеты ТЭП работы предприятия.
Показатели эффективности использования основных производственных фондов предприятия являются фондоотдача и фондоемкость.
Фондоотдача показывает объем произведенной товарной продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов, и рассчитывается по формуле:
,гдеТП– объем товарной продукции в расчетном периоде;
- среднегодовая стоимость ОПФ, руб.
Фондоемкость показывает стоимость основных средств, приходящихся на 1 рубль товарной продукции, и определяется по формуле:
Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия являются коэффициент оборачиваемости и длительности 1 оборота оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов, совершаемых оборотами, средствами в течение отчетного периода, и рассчитывается по формуле:
Длительность 1 оборота оборотных средств харак теризует время 1 оборота, совершаемого оборотными средствами в течении отчетного периода. Определяется по формуле:
, где t – продолжительность отчетного периода, руб.
Показателем эффективности использования рабочей силы является производительность труда.
Производительность труда – способность конкретного живого труда производить определенное количество потребительских стоимостей за единицу рабочего времени. Прямым показателем производительности является выработка, которая характеризует объем производства продукции в расчете на 1 среднесписочного работника промышленно-производственного персонала и определяется по формуле.
,гдеЧппп– среднесписочная численность промышленно-производственного персонала, чел.
Расчеты:
5.Фондоотдача:
5.Фондоемкость:
5.Коэффициентоборачиваемости оборотных средств:
5.Длительность1 оборота оборотных средств:
5.Производительностьтруда:
Результаты всех расчетов обобщаются в таблицу 6.
Таблица 6.
|
№ п/п
|
Наименование показателей |
Единицы измерения |
Значение показателей |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1
|
Объем производства и реализации продукции: |
|
|
|
1.1
|
В натуральном выражении
вида А
вида Б |
шт.
шт.
|
24 120,000
24 000,000 |
1.2 |
в стоимостном выражении |
тыс. руб.
|
40 658 820,000 |
2 |
Себестоимость единицы продукции:
вида А
вида Б |
руб.
руб.
|
835,060
854,920 |
3 |
Цена единицы продукции:
вида А
вида Б |
руб.
руб.
|
1 202,480
1 336,680 |
4 |
Себестоимость товарной продукции |
тыс. руб.
|
40 658 820,000 |
5 |
Прибыль от реализации товарной продукции |
тыс. руб.
|
10 312 128,000 |
6 |
Валовая прибыль предприятия |
тыс. руб.
|
10 492 128,000 |
7 |
Чистая прибыль |
тыс. руб.
|
7 974 017,280 |
8 |
Рентабельность продукции |
%
|
19,626 |
9 |
Рентабельность производственных фондов |
%
|
92,452 |
10 |
Фондоотдача |
р./р.
|
5,421 |
11 |
Фондоемкость |
р./р.
|
0,184 |
12 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
Кол-во оборотов
|
54,297 |
13 |
Длительность 1 оборота оборотных средств |
дни
|
6,630 |
14 |
Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала |
чел.
|
159 |
15 |
Среднегодовая выработка 1 работающего |
руб.
|
320 147,471 |
16 |
ФЗП работающих |
тыс. руб.
|
4 089 607,200 |
5. Выводы и предложения.
1 .Разностороннюю деятельность современного предприятия целесообразно характеризовать как функционирование сложной системы. Учитывая различные варианты развития, современная экономика должна опираться на реализацию характеристик качественного роста, связанных с инновационной политикой предприятия.
2 .Предлагаем осуществлять интегральный подход к оценке параметров инновационной политики предприятия. В ходе работы установлено, что различные экономические категории, связанные с социально-экономическим развитием в многомерном пространстве экономики предприятия ведут себя не однозначно. В связи с этим в работе появилась необходимость исследовать их в динамике, таким образом, рассмотрены показатели: (все, что в 3 разделе)
3 .В работе отмечено, что наиболее весомым и зна чимым является социально-трудовой фактор. В связи с этим появилась необходимость для повышения эффективности и качества экономического, роста совершенствовать механизмы социально-экономического роста.
4 .В работе выделены методические подходы к оценке уровня используемых факторов, которые позволяют учесть разно вариантные сценарии воздействия на инновационную политику предприятия.
5 .Анализ слабых сторон деятельности рассматриваемого предприятия позволяет указать о потенциальной возможности развития данной экономической структуры в современных условиях хозяйствования, что позволяет говорить о повышении эффективности и уровня общего состояния экономики. Наличие современных компьютерных технологий позволит реализовать предложенные подходы в течение нескольких месяцев, выявить узкие места системы управления предприятием и обеспечить устойчивый качественный рост.
Расчет технико-экономических показателей ведется на основе данных варианта № 5 и проектируемых параметров исследуемого предприятия.
- лучшие цены котировок на покупку i-ой акции за период времени h,
;
- лучшие цены котировок на продажу i-ой акции за период времени h,
.
- цены котировок на продажу i-ой акции, введённых в торговую систему за период времени h.
Если за период времени
в торговой системе не было ни одной котировки на покупку i-ой акции, то
.
Если за период времени (Если за период времени (
) в торговой системе не было ни одной котировки на продажу i-ой акции, то
.
Средневзвешенная цена i- ой акции на момент времени Т рассчитывается следующим способом:
, где
n- число отобранных для расчёта сделок
- цена k - той сделки по i- ой акции,
- объём k - той сделки по i- ой акции.
Если за период времени (
) в торговую систему не было введено ни одного отчёта по сделкам по i- ой акции, удовлетворяющего критериям отбора, то средневзвешенная цена i- ой акции рассчитывается следующим способом:
, еслиисуществуют,
, еслиотсутствует,
, еслиотсутствует, где
, (
) - лучшая котировка i- ой акциина покупку (продажу) на момент времени t=T.
Все цены указаны в долларах США. Если оператор устанавливает цену в рублях, то при расчёте средневзвешенной цены она пересчитывается в доллары США по курсу Центрального банка Российской федерации на соответствующий день.
Глава 7
Фондовые индексы (индексы деловой активности) AK&M .
Помимо чисто информационной функции индексы могут использоваться для целей проведения оценки эффективности инвестиционных решений. Если за какой-нибудь период прирост курсовой стоимости акции или портфеля оказался выше фондового индекса, то можно говорить о правильном выборе ценных бумаг. Сравнение динамики цены конкретной акции и динамики фондового индекса позволит принимать более обоснованные решения о будущих инвестициях.
Кроме того, сам фондовый индекс может рассматриваться как некая производная ценная бумага. Имеется ввиду практика торговли фьючерсными контрактами на значение индекса, весьма распространённая на западных рынках. Для этого необходимо наличие полной и достоверной информации о сделках с акциями, на основе которой должен строиться индекс. Для нашего рынка - это пока будущее.
Тем не менее, аналитические службы многих компаний и инвестиционных фондов при оценке состояния рынка ценных бумаг и анализа своей деятельности используют информацию в виде фондовых индексов.
Существуют три индекса для различных типов эмитентов. Первый - индекс банковских акций, рассчитываемый по ценным бумагам десяти крупнейших коммерческих банков, таких как Промстройбанк РФ, Инкомбанк, Мосбизнесбанк, Сбербанк, Тверьуниверсалбанк и пр. Второй индекс строится для акций приватизированных промышленных предприятий. Список бумаг, входящих в его расчёт включает акции 40 представленных на фондовом рынке промышленных компаний разных отраслей. И, наконец, последний - сводный индекс AK&M. В его основе лежат котировки акций банков, промышленных предприятий различных отраслей экономики (транспорта, торговли, связи). Кроме того, для более детального анализа существуют отраслевые индексы, которые строятся на основе расширенного списка эмитентов для каждой отрасли.
Очевидно, что две главные проблемы, возникающие при составлении фондовых индексов - список эмитентов (листинг), котировки акций которых лежат в основе индекса и значение самих котировок. Именно подходами к решенОчевидно, что две главные проблемы, возникающие при составлении фондовых индексов - список эмитентов (листинг), котировки акций которых лежат в основе индекса и значение самих котировок. Именно подходами к решению этих проблем различаются существующие на сегодняшний день индексы рынка ценных бумаг.
При расчёте индексов деловой активности AK&Mэкспертный совет формирует листинг, который основывается на нескольких критериях с учётом влияния той или иной ценной бумаги на ситуацию на фондовом рынке в целом. В качестве основных факторов, определяющих степень этого влияния, принимаются рыночная капитализация, наличие ликвидного рынка данных акций и предполагаемая продолжительность рыночной «жизни» акций.
Необходимое условие составления листинга - отраслевая сбалансированность для расчёта сводных индексов, то есть пропорциональное представление отраслей экономики в зависимости от размеров их капитализации и активности обращения их акций на фондовом рынке. Так, например, среди предприятий пищевой промышленности в листинг попала только кондитерская фабрика «Красный Октябрь». По размеру капитализации данная отрасль значительно уступает другим; размеры большинства предприятий - небольшие, их контрольные пакеты (или близкие к ним) были куплены стратегическими инвесторами и практически не обращались на вторичном рынке. «Красный Октябрь», в отличие от них, достаточно крупное по масштабам отрасли предприятие и практически единственное, чьи акции активно и регулярно торгуются большим числом брокеров на фондовом рынке.
По-другому дело обстоит, например, с акциями предприятий нефтедобывающей отрасли. По своей капитализации бумаги этих предприятий составляют более половины от обращающихся на фондовом рынке акций. В листинг входят 5 предприятий указанной отрасли, которые по своему весу отражают указанную пропорцию. Это - РАО «Газпром», НК «ЛУКойл», «Юганскнефтегаз», «Сургутнефтегаз», «Коминефть» и «Пурнефтегаз».
7.1 Ценовая информация.
Проблема получения ценовой информации для вычисления индекса - наиболее сложная. В мировой практике, как правило, для целей расчёта индексов цены сделок, заключённых либо на бирже, либо во внебиржевой торговой системе. В условиях неразвитости инфраструктуры российского фондового рынка для большинства участников подобная информация практически недоступна. А цены сделок единичных компаний не совсем корректно брать за основу для всего рынка, тем более, что по конкретной ценной бумаге сделки совершаются отнюдь не каждый день.
За исходную информацию для расчёта индексов AK&M берутся котировки на покупку/продажу, выставленные участниками рынка по каждой конкретной акции. Источником такой информации служит ежедневно обновляемая база данных по котировкам спроса и предложения внебиржевого рынка ценных бумаг «AK&M-LIST» («Российский фондовый рынок»). Такой подход, конечно, не лишён недостатков, но он позволяет учитывать данные большинства торгующих акциями компаний, и поэтому может считаться достаточно объективным.
Критерий наличия ликвидного рынка для акций, попавших в листинг для расчёта индексов не случаен и тесно связан с возможностью определения единой котировальной цены акции.
7.2 Методика расчёта сводного и отраслевых индексов АК&М
Фондовые индексы АК & М. Фондовые Индексы АК&М рассчитываются по одинаковой схеме, в основе которой лежит определение относительного изменения суммарной капитализации компаний листинга.
Расчёт капитализации ведётся на базекотировальных цен.
Любой фондовый индекс АК&М рассчитывается только в случае, если на день расчёта не менее трёх акций листинга имеют котировальную цену. Если это условие не соблюдается, то значение индекса остаётся неизменным.
Значение Индекса на текущий день рассчитывается по формуле:
где
IndCur - значение индекса на текущий день;
IndPv - значение индекса на предыдущий день;
i- номер ценной бумаги в листинге;
s- число акций, входящих в листинг для расчёта Индекса;
Fli- принимает значение 1, если i-ая ценная бумага имеет котировальную цену на предыдущий и на текущий день; 0 - в противном случае;
Qi- количество выпущенных ценных бумаг i-го вида (объём выпуска)
QPCuri- котировальная цена i-го вида ценных бумаг на текущий день;
QPPvi- котировальная цена i-го вида ценных бумаг на предыдущий день;
- суммарная рыночная капитализация на текущий день по всем ценным бумагам, вошедшим в листинг Индекса и имеющим котировальные цены на текущий и предыдущий день;
- суммарная рыночная капитализация на предыдущий день по всем ценным бумагам, вошедшим в листинг Индекса и имеющим котировальные цены на текущий и на предыдущий день.
Вес i-ой ценной бумаги из листинга в расчёте Индекса определяется по формуле:
Данный вес определяет влияние изменения курсовой стоимости конкретной ценной бумаги на изменение Индекса.
Котировальная цена акции . Котировальная цена (QP) рассчитывается на основе информации о ценах в торговых системах и ценах спроса и предложения на внебиржевом рынке.
Если акции компании, входящей в листинг эмитентов, устойчиво торгуются в той или иной торговой системе, то в расчёт котировальной цены включаются цены лучших предложений на покупку и продажу в этих системах. Торговая система для каждой компании листинга выбирается ежеквартально эЕсли акции компании, входящей в листинг эмитентов, устойчиво торгуются в той или иной торговой системе, то в расчёт котировальной цены включаются цены лучших предложений на покупку и продажу в этих системах. Торговая система для каждой компании листинга выбирается ежеквартально экспертным советом АК&М. При этом учитывается мнение специалистов предприятия-эмитента и сложившаяся торговая инфраструктура.
Цены внебиржевого рынка рассчитываются на основе котировок в базе данных АК&М-LIST.
Котировальная цена рассчитывается только для ликвидных бумаг.
Ликвидной считается такая бумага, по которой на дату расчёта котировальной цены в базе данных АК&М-LISTимеется не менее трёх котировок на продажу и не менее трёх котировок на покупку.
Котировальная цена учитывает цены торговых систем в том случае, если количество сделок по соответствующей акции в соответствующей системе составляет не менее трёх на день расчёта. Чтобы исключить искажающее влияние на котировочную цену возможных непоказательных сделок (цена которых может существенно отличаться от рыночной), в качестве цены торговой системы принимается среднее арифметическое максимальной котировки на покупку (HighBid) и минимальной котировки на продажу (LowAsk) на момент закрытия.
При расчёте средних не учитываются 10% минимальных котировок на покупку и столько же максимальных на продажу. При наличии не менее шести котировок на покупку и числе котировок на продажу не менее трёх, котировальная цена акции определяется как простая средняя по трём максимальным котировкам на покупку. В остальных случаях котировальная цена не может быть рассчитана, и данная ценная бумага выбывает из листинга. Рассмотрим это на примере ценных бумаг АО «Томский нефтехимический комбинат». Его акции достаточно давно и активно торговались брокерами на вторичном рынке. Число заявок на покупку и на продажу ежедневно с ноября 1994 года было не ниже четырёх, что и дало основание включить комбинат в листинг для расчёта индекса. Однако с начала марта 1995 года число выставляемых котировок сократилось, что вполне могло быть связано с закрытием реестра по решению собрания акционеров. Так, с 9 марта 1995 года акции перестали удовлетворять предъявляемым требованиям к определению котировальной цены и не участвуют в расчёте индекса. Обратное включение акций в расчёт индекса зависит от активизации торговли ими в ближайшее время и, следовательно, от выполнения указанных ограничений на вычисление котировальной цены.
Цена торговой системы включается в расчёт котировальной цены с весом (Р), соответствующим доле торговой системы в общем объёме операций на рынке. Вес Р определяется один раз в квартал.
