Экспресс-анализ целесообразно проводить в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Существуют два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Первое представляет собой документ в кратком изложении, содержащий положительную оценку аудитора. Нестандартное заключение более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям информации.
Проверка готовности отчетности к чтению росит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу. Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово - хозяйственной деятельности за отчетный период. Определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, правильность и ясность заполнения отчетных форм и т. п.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамики приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритм расчета основным показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей, например, рентабельность, может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.
Третий этап - основной в экспресс- анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
В общем виде методикой экспресс- анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс- анализа это отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Детализированный анализ финансового состояния
Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс - анализа, конкретизирует их.
В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.
1 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта
хозяйствования.
1.1 Построение уплотненного баланса - нетто.
1.2 Вертикальный анализ баланса.
1.3 Горизонтальный анализ баланса.
1.4 Анализ качественных сдвигов в имущественном положений.
2 Оценка финансового положения.
2.1 Оценка ликвидности.
2.2 Оценка финансовой устойчивости.
2.3 Оценка деловой активности.
2.4 Оценка производственной деятельности.
2.5 Анализ рентабельности.
3 Оценка финансовой состоятельности.
3.2 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта
хозяйствования
Сумма хозяйственных средств, находящиеся в расположении предприятия, является имуществом предприятия. Оценка имущественного положения проводится следующим образом:
построение уплотненного баланса нетто;
вертикальный анализ баланса;
горизонтальный анализ баланса;
анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
Построение уплотненного баланса - нетто
Составляем балансы - нетто на основании бухгалтерских балансов, это баланс из которых исключаются регулирующие статьи, таблицы 3.0, 3.1, 3.2, 3.3.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:
переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и других объемных показателей;
относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.
В таблице 3.4 приведено структурное представление, по укрупненной номенклатуре статей. Из приведенных данных видно, что возрос удельный вес основных средств на 16,3 % в 1995 году по сравнению с 1994 годом, это произошло за счет приобретения основных средств, в 1996 году удельный вес сократился на 0,9 % по сравнению с 1995 годом, в 1997 году возрос на 5,9 % по сравнению с 1996 годом.
Удельный вес прочих внеоборотных активов сократился в 1995 году на 8,7% по сравнению с 1994 годом, в 1996 году сократился на 11,7% по сравнению с 1995 годом, в 1997 году сократился на 6,6% по сравнению с 1996 годом.
Удельный вес запасов и затрат в 1995 году возрос на 15,9% по сравнению с 1994 годом, в 1996 году сократился на 2,1% по сравнению с 1995 годом, в 1997 году возрос на 4,6% по сравнению с 1996 годом.
Удельный вес дебиторской задолженности в 1995 году сократился на 2,1% по сравнению с 1994 годом, что говорит о положительной тенденции, в 1996 году удельный вес возрос на 5% по сравнению с 1995 годом, что говорит о неблагоприятной тенденции, в 1997 году дебиторская задолженность сократилась на 3,8% по отношению к 1996 году.
Удельный вес денежных средств в 1995 году сократился на 21,4% по сравнению с 1994 годом, в 1996 году возрос на 9,7% по сравнению с 1995 годом, в 1997 году сократился на 0,1% к 1996 году.
Удельный вес собственного капитала в 1995 году сократился на 67,7% по сравнению с 1994 годом, в 1996 году сократился на 6% по сравнению с 1995 годом, в 1997 году возрос на 0,1% по сравнению с 1996 годом.
Удельный вес прибыли в 1995 году возрос на 80,7% по сравнению с 1994 годом, что рассматривается как положительная тенденция для предприятия, в 1996 году сократился на 42% по сравнению с 1995 годом, что говорит о неблагоприятной тенденции, в 1997 году вес прибыли возрос на 10,5% к 1996 году, что говорит об улучшении показателей.
Предприятие не пользуется ссудами банков - что достаточно распространено среди малых предприятий, предпочитающих избегать уплаты высоких процентов за пользование банковскими ссудами.
Удельный вес расчетов с кредиторами в1995 году сократился на 13% по сравнению с 1995 годом, в1996 году возрос на 28,3% по сравнению с1995 годом, в 1997 году возрос на 9,1% по сравнению с 1996 годом. Это говорит о благоприятной тенденции.
Структура актива баланса показана на рисунке 3.1, динамика актива баланса показана на рисунке 3.3. Динамика пассива баланса показана на рисунке 3.4, структура пассива баланса показана на рисунке 3.2.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это демонстрируют данные таблицы 3.5.
Приведенные данные в таблице 3.5 показывают, что за анализируемый период произошло увеличение показателей. Основные средства увеличились в 1995 году и составили 891% по отношению к показателю 1994 года, это произошло за счет приобретения оборудования. В 1996 году основные средства составили 6580% по сравнению с 1994 годом, предприятие начало строительство собственной производственной базы. В 1997 году основные средства составили 16927% к 1994 году.
Увеличились запасы и затраты и в 1995 году составили 501% к показателю 1994 года, в 1996 году - 5815% к 1994 году, в 1997 году - 20536% к 1994 году.
Увеличилась дебиторская задолженность, в 1995 году и составила 126% по сравнению с показателем 1994 года, в 1996 году дебиторская задолженность составила 695% к 1994 году, в 1997 году составила 3169% по сравнению с 1994 годом, что говорит о неблагоприятной тенденции для предприятия.
Увеличились денежные средства и прочие активы и в 1995 году составили 5032% по сравнению с показателем 1994 года, в 1996 году - 4905% к 1994 году, в 1997 году - 60918% к 1994 году.
Увеличились фонды собственных средств и в 1995 году они составили 350% по сравнению с 1994 годом, в 1996 году - 223% к 1994 году, в 1997 году - 227% к показателю 1994 года, что говорит о благоприятной тенденции.
Увеличились расчеты с кредиторами и в 1995 году составили 409% по сравнению с показателем 1994 года, в 1996 году - 1132% к 1994 году, в 1997 году - 22513% к 1994 году, что говорит о благоприятной тенденции.
3.3 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении
Формальными критериями имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают также и показатели, как доля активной части основных средств, коэффициент годности.
По данным баланса, изменение имущественного положения предприятия представлены следующими образом, в таблице 3.6. Из приведенных данных в таблице 3.6. видно, что за анализируемый период имущество предприятия увеличилось в 1995 году на 3 580 466 тыс. рублей по сравнению с 1994 годом, в 1996 году на 11 892 200 тыс. рублей, по сравнению с 1995 годом, а в 1997 году на 2 457 815 тыс. рублей по сравнению с 1996 годом
В иммобилизованные активы направлено в 1995 году 40% прироста по сравнению с 1994 годом, в 1996 году 27% прироста по сравнению с 1995 годом, а в 1997 году 26% прироста по сравнению с 1996 годом. В товарные запасы направлено в 1995 году 33% прироста по сравнению с 1994 годом, в 1996 году 31% прироста по сравнению с 1995 годом, в 1997 году 36% по сравнению с 1996 годом, что характеризует увеличение оборотных средств, как положительный момент. В денежные активы и прочие средства направлено в 1995 году 27% прироста по сравнению с 1994 годом, в 1996 году 42 % прироста по сравнению с 1995 годом, в 1997 году 38% прироста по сравнению с 1996 годом.
Важнейший элемент производственного потенциала предприятия - его материально - техническую базу - можно охарактеризовать следующими показателями, см. таблицу 3.7.
Приведенные данные таблицы 3.7 показывают, что за анализируемый период значительно возросла доля активной части основных средств и составляет в общем объеме в 1997 году 75,5% это говорит о том, что предприятие приобретало основные фонды, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (то есть активная часть).
В динамике этот показатель рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент годности основных средств составляет в 1994 году - 94%, в 1995 году - 98%, в1996 году - 95%, в 1997 году - 91.4%. Коэффициент обновления составляет в 1995 году - 96,1% по сравнению с 1994 годом в 1996 году - 72,0% по сравнению с 1995 годом, в 1997 году - 17,0% к 1996 году. Это достаточно для создания и укрепления материально - технической базы предприятия.
Показатели имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия.
Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудования и транспортные средства.
Коэффициент износа. Показатели характеризуют долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Дополнением этого показателя до 100% является коэффициент годности.
Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
Показатели имущественного положения см. таблицу 3.8.
Приведенные данные таблицы 3.8 показывают, что коэффициент износа в 1995 году составил 0,02, что свидетельствует о том, что предприятие приобретало новые основные фонды, в 1996 коэффициент износа составил 0,04, в 1997 году коэффициент износа составил 0,08. Коэффициент обновления в 1995 году составил 0,96, это больше по сравнению с 1994 годом, в 1996 году 0,73, в 1997 году 0,17. Это говорит
о том, что предприятие приобретало новое оборудование.
Показатели имущественного положения показаны на рисунке 3.6 и 3.7. Увеличение коэффициента годности в 1995 году говорит о вводе нового оборудования. Коэффициент обновления отражает ввод технических установок и оборудования.
3.4 Оценка финансового положения
Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводится с использованием абсолютных и относительных показателей.
Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов.
Выделим следующий расширяющийся перечень источников покрытия:
Собственные оборотные средства
Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель СОС используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов : доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение этого показателя должно быть не менее 30%), доля собственных оборотных средств в товарных запасах (нормативное значение - не менее 50%) и др.
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. На основании балансов - нетто, см. Таблицы 3.0, 3.1, 3.2, 3.3, произведем расчет следующих показателей, см. Таблицу 3.9.
Собственные оборотные средства (СОС) определяется по формуле:
СОС=СК+ДО-СВ,
где СК - собственный капитал, тыс. рублей
ДО - долгосрочные обязательства, тыс. рублей
СВ - основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс. рублей.
Нормальные источники формирования запасов
Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина источников формирования запасов (ИФЗ) определяется по формуле :
ИФЗ = СОС + СБ + РК,
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. рублей;
СБ - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс., рублей.
РК - расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. рублей.
Приведенные данные в таблице 3.9 показывают, что на начало 1994 года собственные оборотные средства равны 130 367 тыс. рублей, а на конец года равны 315 757 тыс. рублей величина собственных оборотных средств приняла положительное значение с увеличением. У предприятия нет необходимости в долгосрочных займах. Величина собственных оборотных средств на начало 1995 года равна 315 757 тыс. рублей а на конец года величина собственных оборотных средств равна 2 111 168 тыс. рублей. В конце года величина собственных оборотных средств значительно увеличилась. Необходимости в долгосрочных займах нет. Величина собственных оборотных средств на начало 1996 года составляет 2111168 тыс. рублей, а на конец года -2234796 тыс. рублей. Необходимости в займах нет. В начале 1997 года величина собственных оборотных средств - 2234796 тыс. рублей, а на конец года - 4686690 тыс. рублей. Необходимости в займах нет.
В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ЗЗ,СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости.
Абсолютная финансовая устойчивость.
Эта ситуация характеризуется неравенством ЗЗ < СОС.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
Нормальная финансовая устойчивость.
Эта ситуация характеризуется неравенством:
СОС < ЗЗ, а ЗЗ > ИФЗ.
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные " нормальные" источники средств - собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение.
Эта ситуация характеризуется неравенством: ЗЗ > ИФЗ. Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле " нормальными", то есть обоснованными.
Критическое финансовое положение.
Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую задолженность. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.
Из приведенных выше расчетов можно сделать вывод, что предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, которая характеризуется следующим неравенством :
ЗЗ < СОС.
ЗЗ < ИФЗ.
Соотношение рассматриваемых показателей приведены в таблице 3.10.
Приведенные данные в таблице 3.10. показывают, что в 1994 году и в 1995 году все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. А в 1996 году запасы не покрываются собственными оборотными средствами, значит для нормального функционирования предприятия необходимо использовать собственные и привлеченные средства. Предприятие находится в нормальной финансовой устойчивости. В 1997 году запасы тоже не покрываются собственными оборотными средствами, но как и в 1996 году запасы и затраты меньше показателя нормальных источников формирования запасов, что соответствует нормальной финансовой устойчивости.
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.
Показателями ликвидности являются :
- коэффициент покрытия.
- коэффициент быстрой ликвидности.
- коэффициент абсолютной ликвидности.
- коэффициент покрытия запасов.
Коэффициент покрытия дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 1,5 до 2.
Коэффициент быстрой ликвидности - показатель аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 0,5 до 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 0,05 до 2.
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величены " нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние рассматривается как неустойчивое.
Расчет коэффициентов ликвидности показан в таблице 3.11.
Приведенные данные таблицы 3.11 показывают, что величина собственных оборотных средств со значительным увеличением. В 1994 и 1995 годах предприятие функционирует нормально. В 1996 году снижение коэффициента покрытия до 1,23, а в 1997 году коэффициент увеличился но незначительно - 1,52 это говорит о неблагоприятной тенденции, т.е. значительно увеличились текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности в 1994 и 1995 году не попадает в пределы нормативного значения и составляет в 1994 году 2,12 в 1995 году - 2,47. Это говорит о неблагоприятной тенденции. А в 1996 году - 0,72 и в 1997 году - 0,8. Коэффициент принял нормативное значение, это произошло за счет увеличения расчетов за товары, работы и услуги.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 1994 году - 1,06, в 1995 году - 0,38, в 1996 году - 0,23. В 1994 и 1995 годах коэффициент входит в нормативное значение, что говорит о благоприятной тенденции для предприятия. Но в 1996 году коэффициент снижается это говорит об ухудшении положения предприятия. В 1997 году коэффициент поднимается и составляет - 0,28.
Коэффициент покрытия запасов предприятия в 1994 году – 6,44
в 1995 году – 3,95. Эти значения входят в норматив, что говорит о благоприятной тенденции. В 1996 году – 3,29. В 1997 году коэффициент увеличился – 3,45. Положение на предприятие стабильно, т.к. показатели коэффициента далеки от критического. Показатели ликвидности и платежеспособности показаны на рисунке 3.8.
Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно - хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное значение показателя должно быть 60%, т.е., если доля собственного капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и инвесторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложено в обороте средства, а какая часть капитализирована.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру предприятия. Рост показателя - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
Расчет коэффициентов в таблице 3.12.
Приведенные данные в таблице 3.12 показывают, что в 1994 году и в 1995 году устойчивое финансовое положение ухудшилось.
