Как видно из таблице 6.,наибольший удельный вес в текущих активах занимают денежные средства. На их долю на начало месяца приходится 82,4% текущих активов. К концу месяца абсолютная их сумма увеличилась, однако их доля уменьшилась на 25,9% в связи с тем, что часть денежной наличности вложена в акции, часть в производственные запасы, а часть находится в непогашенной дебиторской задолженности, сумма которой возросла в течение отчетного месяца. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшается. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.
Например: предприятие только начинает свою деятельность , поэтому его дебиторская задолженность небольшая и она образовалась в основном на протяжении отчетного месяца. Если же предприятие имеет большой стаж своей деятельности ,то в составе дебиторской задолженности могут быть просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить динамику , состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности . Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и такие, как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Таблица 7. Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.
| |
Сумма
|
|
В том числе |
|
|
| |
тыс.
|
|
|
| | |
|
Вид дебиторской
|
руб. |
до 1 |
от 1 до |
от 3 до |
от 6 до |
свыше |
задолженности |
|
мес
|
3 мес |
6 мес |
12 мес |
одного |
|
|
|
| | | |
года
|
|
|
|
| | | | |
| За товары и услуги |
6000
|
5400 |
600 |
- |
- |
- |
|
|
|
| | | | |
| С бюджетом |
-
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
| | | | |
| С внебюджетными фондами |
-
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
| | | | |
| С органами соцстраха |
-
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
| | | | |
| Итого: |
6000
|
5400 |
600 |
- |
- |
- |
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская задолженность предприятия достигла астрономической суммы, значительная часть которой в ходе инфляции теряется. При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года. Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к моменту выплаты уменьшается.
Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд) определяется следующим образом:
| Средний остаток задолженности по счетам дебиторов *Дни периода |
Пд= |
|
| | |
| | Сумма дебетового оборота по счетам дебиторов |
|
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залежались на складе.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.
Таблица 8. Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности, тыс. руб.
|
Вид
|
По плановым нормам |
Фактическое |
Отклонение от |
материальных |
на фактический |
наличие |
норматива |
запасов |
выпуск |
|
|
|
А
|
320 |
550 |
+230 |
В |
400 |
580 |
+180 |
С |
150 |
130 |
-20 |
|
|
|
| |
| Итого: |
2000
|
3000 |
+1000 |
В примере остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в 1,9 раз (38 млн. руб./20 млн. руб.). Образовалась сверхнормативный запас материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб.
Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц :
D Зк= ( К1- К0) Ц0 D Зц= К1( Ц1- Ц0)
Таблица 9. Анализ причин изменения производственных запасов.
|
Вид
|
Остаток на конец |
Изменение суммы запасов, тыс. руб. |
|
запасов
|
месяца, тыс. руб. |
всего
|
в том числе за счет |
|
по норме
|
фактически |
|
количества
|
стоимости |
А |
320 |
550 |
+230 |
+190 |
+40 |
В |
400 |
580 |
+180 |
+150 |
+30 |
С |
150 |
130 |
-20 |
-25 |
+5 |
|
|
|
| | | |
|
Итого:
|
2000 |
3000 |
+1000 |
+800 |
+200 |
Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей ; нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов то расчетного
вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового. Чтобы рассчитать влияние этих факторов на изменение суммы запасов, необходимо изменение количества каждого вида материалов за счет i-го фактора умножить на плановую оценку соответствующего материала:
D Зi= е ( D Кi*Цплi)
Если предприятие не новое, то следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расходы на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том , что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего замедляется его оборачиваемость.
В процессе анализа изучается также показатель среднего запаса каждого вида материалов в днях (Зд):
О * Д
Зд=
Р
где О-средний остаток i-го вида материальных запасов; Д- продолжительность анализируемого периода, дни; Р- расход материалов i-го вида за отчетный период.
Фактический средний запас в днях по основным видам материалов сравнивается с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины и принимаются меры по сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмичной работы предприятия.
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используется данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособность, структурной перестройки экономики предприятия, организация эффективной рекламы и т.д.
6. ААнализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формирования долгосрочных активов и за счет кредиторов банка.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делится на две части:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
-постоянный минимум текущих активов ( запасов и затрат) , который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала;
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Схем 2.взаимосвязей статей баланса предприятия.
|
Долгосрочные активы
|
|
Собственный основной
|
|
|
( основной капитал )
|
|
капитал и долгосрочные
|
|
|
|
кредиты
|
Постоянный |
|
|
|
|
( перманентный)
|
|
|
Постоянная
|
Собственный |
капитал |
|
|
часть
|
оборотный капитал |
|
|
| | |
|
Текущие активы
|
|
|
|
| |
Переменная
|
Краткосрочный заемный капитал |
|
|
часть
|
|
|
| | | |
Чтобы определить сколько оборотного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому т второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных ( внеоборотных) активов.
На начало На конец
месяца месяца
Общая сумма постоянного капитала
(сумма Iи IIразделов пассива) 12695 18197
Общая сумма внеоборотных активов 13175 14350
Сумма собственных оборотных средств -480 3847
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и другим способом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (IIIраздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.
На начало На конец
месяца месяца
Общая сумма текущих активов 19880 30225
Общая сумма краткосрочных долгов
предприятия (IIIраздел пассива) 20360 26378
Сумма собственных оборотных капитала -480 3847
Доля в сумме текущих активов, %
собственного капитала - 12,7
заемного капитала 100 87,3
Данные показывают, что на начало месяца текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец месяца доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных12,7%. Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств.
Также рассчитывается структура распределения собственного капитала, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
