Резких изменений в структуре пассива за данный период не наблюдалось. Увеличение добавочного капитала на 1158,6 тыс. руб. свидетельствует о переоценке основных фондов. Почти на 400 тыс. руб. произошло увеличение кредиторской задолженности.
7.4. Анализ финансовой устойчивости.
7.4.1. Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо расчитать излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, которая расчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Общая величина запасов учитывается в балансе по строке 210 (1485000 на начало года и 1898900 на конец года).
Для характеристики источников используются несколько показателей:
1) собственные оборотные средства (собственный капитал – внеоборотные активы; собственный капитал = р.3 – «убытки» + «доходы будущих периодов»): с.к. = 20703600 – 489400 + 353400 = 20567600; С.О.С. = 20567600 – 15826900 = 4740700 руб. на конец года;
и на начало года С.к. = 19888000 руб.
С.О.С. = 4240000 руб.
2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:
собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства;
3) общая величина источников формирования:
собственные оборотные средства + долгосрочные + краткосрочные заемные средства.
2-й и 3-й показатели равны 1-му, т.к. предприятие не использует заемные средства и равны 4740700 рублей на конец года и 4240000 руб. на начало года.
Показатель обеспеченности запасов и затрат источниками формирования – это излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования (собственные оборотные средства) запасов и затрат:
Собственные оборотные средства – запасы и затраты
На начало года = 4240000 – 1485000 = 2755000 руб.
На конец года = 4740700 – 1898900 = 2841800 руб.
Финансовая ситуация предприятия приравнивается к абсолютной устойчивости – это финансовая устойчивость, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов:
Собственные оборотные средства > = запасов и затрат, т.е. формируется излишек собственных оборотных средств. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период. Значения коэффициентов приведены в таблице 7.4.1.
Таблица 7.4.1
Анализ финансовых коэффициентов
Наименование коэффициента |
Нормальное ограничение |
На начало периода |
На конец
Периода |
1.Автономии |
Min 0.5
|
0.92 |
0.89 |
|
2.Соотношения заемных и собственных средств |
Max 1
|
0.05 |
0.09 |
|
3.Маневренности |
>0.5
|
0.21 |
0.23 |
|
4.Обеспечение запасов и затрат собственными источниками |
>1
|
2.9 |
2.5 |
|
5. к-т обеспеченности собственными средствами или источниками формирования |
Min 0.1
|
0.71 |
0.66 |
|
6. Автономии источников формирования запасов |
|
0.20
|
0.21 |
9. К-т автономии:
Собственный капитал / валюту баланса. Снизился с 0.92 до 0.89 незначительно и соответствует нормативному значению. Свидетельствует о финансовой независимости предприятия.
10. К-т соотношения заемных и собственных средств:
Заемные средства / собственные средства или
(Р.4 + р.5 – «Доходы будущих периодов») / (р.3 – «Убытки» + «Доходы буд.пер.»).
Увеличился незначительно с 0,05 до 0,09, соответствует нормативному значению. Говорит о том, что предприятие использует собственные средства для покрытия своих обязательств.
11. К-т маневренности:
Собственные оборотные средства / собственный капитал
Изменился незначительно, что свидетельствует о незначительном изменении величины собственных средств и сохранении возможностей в маневрировании этими средствами на прежнем уровне.
12. Обеспечение запасов собственными источниками :
Собственные оборотные средства / запасы
Соответствует нормативному значению, уменьшился незначительно.
13. Обеспеченности собственными средствами :
СОС / Итог 2 раздела баланса (оборотные активы)
Соответствует нормативному значению, увеличился на 0,03 пункта.
Показывает долю собственных оборотных средств во всем капитале.
14. Автономии источников формирования запасов:
Собственные оборотные средства / валюту баланса
Показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. К-т увеличился на 0,01 пункт. Рост его отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
Анализ динамики коэффициентов позволяет сделать вывод, что финансовое состояние предприятия оценивается как устойчивое.
7.5. Анализ платежеспособности и ликвидности.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различными группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность активов– это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.
Ликвидность баланса– выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:
1) Наиболее ликвидные активы (НЛА):
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
А1 = стр. 250 + 260
на начало года А1 = 2182000
на конец года А1 = 4406100
2) Быстрореализуемые активы (ЮРА):
краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
А2 = стр. 240 + 270
на начало года А2 = 2293000
на конец года А2 = 851300
3) Медленнореализуемые активы (МРА):
запасы за вычетом расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения за вычетом вложений в другие организации
А3 = стр. 210 – 216 + 140 – 143
на начало года А3 = 1477000
на конец года А3 = 1898900
4) Труднореализуемые активы (ТРА):
внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений, долгосрочные вложения в другие организации и дебиторская задолженность свыше одного года
А4 = стр. 190 – 140 + 143 + 230
на начало года А4 = 15648000
на конец года А4 = 15826900
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
1) Наиболее срочные обязательства (НСО):
кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок из Ф №5
П1 = стр. 620 +Ф №5 стр. 241
на начало года П1 = 1530000
на конец года П1 = 1926200
2) Краткосрочные обязательства (КО):
краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные обязательства
П2 = стр. 610 + 660
на начало года П2 = 0
на конец года П2 = 0
3) Долгосрочные обязательства (ДО):
долгосрочные кредиты и займы
П3 = стр. 590
на начало года П3 = 0
на конец года П3 = 0
4) Постоянные пассивы (ПП):
собственный капитал – расходы будущих периодов – НДС + задолженность по выплате дивидендов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей
П4 = стр. 490 – 216 – 220 + 630 + 640 + 650
на начало года П4 = 20070000
на конец года П4 = 21057000
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:
А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4. Таблица 7.5.1.
Показатели ликвидности
|
Показатели ликвидности активов
|
Показатели ликвидности пассивов |
|
На начало года
|
На конец года |
На начало года |
На конец года |
А1 |
2182000 |
4406100 |
П1 |
1530000 |
1926200 |
А2 |
2293000 |
851300 |
П2 |
0 |
0 |
А3 |
1477000 |
1898900 |
П3 |
0 |
0 |
А4 |
15648000 |
15826900 |
П4 |
20070000 |
21057000 |
На начало года:
А1 (2182000) > П1 (1530000)
A2 (2293000) > П2 (0)
А3 (1477000) > П3 (0)
А4 (15648000) < П4 (21057000)
На конец года:
А1 (4406100) > П1 (1926200)
А2 (851300) > П2 (0)А3 (1898900) > П3 (0)А4 ( 15826900) < П4 (21057000)
Данные расчетов при сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву показывают, что баланс предприятия является абсолютно ликвидным, так как выполняются все неравенства. Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность. Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.
Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
Таблица 7.5.2.
Коэффициенты ликвидности для покрытия обязательств
Показатели |
Формула расчета |
Норматив |
На нач. пер. |
На кон. пер. |
Изменения |
1. к-т абсолютной ликвидности |
А1 / (П1+П2) |
>=0,2 |
1,4
|
2,3 |
+0,9 |
|
2. к-т быстрой ликвидности |
(А1+А2) / (П1+П2) |
>= 1 |
2,9
|
2,7 |
-0,2 |
|
3. к-т текущей ликвидности (покрытия) |
(А1+А2+А3) / (П1+П2) |
>= 2 |
3,9
|
3,7 |
-0,2 |
Из данных таблицы 7.5.2. коэффициенты ликвидности соответствуют нормативным значениям. За данный период резких изменений не произошло.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги.
Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности:
А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3
П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3 >= 1
На начало года (тыс. руб.):
к =2182 + 0,5 * 2293 + 0,3 * 1477
1530 + 0,5 * 0 + 0,3 * 0 = 2,47
На конец года (тыс. руб.):
к =4406,1 + 0,5 * 851,3 + 0,3 * 1898,9
1926,2 + 0,5 *0 +0,3 * 0 = 2,80
Данные коэффициента общей ликвидности баланса соответствуют нормативному значению на начало и на конец года и на конец периода он увеличился, что свидетельствует о ликвидности баланса.
Выполнение всех неравенств ликвидности баланса и соответствие коэффициентов ликвидности нормативным значениям обуславливает общую платежеспособность и наличие у предприятия реального собственного капитала и собственных оборотных средств.
8. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности.
Пятигорскуурорт-
финансовое состояние
1. Оценка имущественного положения
1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
Прирост составил 45,76%,т.е. прирост валюты баланса составил 45,76%.
2. Доля основных средств в активах
Снизилась на 29,72% за счет снижения стоимости ОС на 2,44% и снижения итога баланса-нетто на 45,76%.
3. Доля активной части основных средств (норм.>50%)
к-т=0,074 в 99 году. Рост составил 393,57% за счет повышения стоимости активной части основных средств в отчетном году на на 272131 руб. и увеличения общей стоимости ОС на 116826 руб.
4. Коэффициент износа ОС
к-т=70,3% в 99 году, снизился на 7,74% по сравнению с 98 годом, т.к. снизился износ ОС на 24,22% и снизилась первоначальная стоимость ОС на 17,87%.
5. Коэффициент износа активной части ОС
к-т=48,8% в 99 году. Снизился на 35,89% за счет прироста активной части ОС на 158,47% и прироста первоначальной стоимости активной части ОС на 309,19%., т.е. к-т годности составляет 51,2% активной части ОС.
6. К-т обновления
Абсолютное отклонение: +0,021
7. К-т выбытия
Абсолютное отклонение:+0,196
К-т выбытия >к-та обновления, значит есть интенсивность в движении ОС.
2. Оценка ликвидности и платежеспособности
1.величина собственных оборотных средств
Снизилась на 377,72% за счет превышения краткосрочных пассивов (К-торской задолженности) над текущими активами, при этом прирост оборотных активов составил 27,85%, а прирост краткосрочных пассивов составил 152,51%, также рост внеоборотных активов составил 169,64% (за счет приобретения нематериальных активов или основных средств).
2.маневренность собственных оборотных средств
снизилась на 103,64% за счет снижения величины собственных оборотных средств, при этом прирост денежных средств составил 84,19%.
3. к-т текущей ликвидности (норм.1,8-2)
к-т в 99г.=0,713 – ниже нормы. Снизился на 49,37% за счет превышения тенденции роста краткосрочных пассивов над тенденцией роста оборотных активов, при этом прирост оборотных активов составил 37,85%, а прирост краткосрочных пассивов 152,51%..
4. к-т быстрой ликвидности (норм.0,5-1)
к-т=0,570-соответствует норме. Снизился на 58,2% за счет прироста запасов на 710,65% или на 1440765 руб, т.к. они исключаются из расчета.
5. к-т абсолютной ликвидности (0,05-2)
к-т=0,017 – ниже нормы, снизился на 26,07% за счет превышения темпов роста кредиторской задолженности (252,51%) над темпами роста денежных средств (184,19%).
6. доля оборотных средств в активах
снизился на12,29% за счет превышения темпов прироста валюты баланса-нетто над темпами прироста оборотных активов.
7. доля собственных оборотных средств в общей их сумме (0,5-0,6)
к-т= - 0,403 – ниже нормы. Снизился на 239,01% за счет снижения собственных оборотных средств на 277,72% и завышенния К-торской задолженности.
8. доля запасов в оборотных средствах
Прирост составил 534,07% за счет прироста запасов на 710,65% и прироста оборотных активов на 27,85%.
