4.1 . Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий и государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между номинальным доходом и реальным. Номинальный (денежный) доход – это количество денежных средств, которые получает человек в виде заработной платы, ренты, прибыли или процента. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые он может купить на сумму номинального дохода. Если номинальный доход остаётся стабильным или растёт медленнее темпов инфляции, то реальный доход падает. Именно поэтому от инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами. Если же рост дохода опережает темпы инфляции, то финансовое состояние (семьи, фирмы) улучшается. 4.2. Инфляция перераспределяет доходы и богатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причём выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как ссуда берётся при одной покупательной способности денег, а возвращаются, когда на эту сумму можно купить гораздо меньше. Так, от инфляции выигрывают люди, которые получили кредит на освоение дачных участков, и предприятия, у которых имеет место превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Выигрывает, и правительство, которое накопило большой государственный долг, так как инфляция даёт ему возможность оплатить долги рублями, имеющими меньшую покупательную способность.
Итак, инфляция перераспределяет доход, и богатства за счет тех, кто даёт деньги, исходя из нормальной и долгосрочной финансовой договорённости (ставка процента за кредит), в пользу тех, кто откладывает платежи.
Инфляция увеличивает стоимость недвижимого имущества. Поэтому семьи и фирмы, имеющие значительную долю недвижимости в своей собственности (здания, дом, землю, квартиру), становятся богаче. 4.3. В период инфляции растут цены на товарно-материальные ценности, пользующиеся спросом на рынке. Поэтому население и предприятия стремятся как можно быстрее материализовать свои быстро обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку денежных средств у населения и предприятий результатом ажиотажной закупки материалов является усиление инфляции спроса. Для того чтобы предотвратить его, нужна жесткая денежная политика государства. 4.4. Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразными оказываются только те инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причём, чем длиннее срок инвестиций, тем больше обесценивание. 4.5 . Инфляция приводит также к обесцениванию амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс нормального воспроизводства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь-то вклад в банке, облигация, страховка или наличные деньги. Люди стараются не делать сбережения. Фирмы также значительную часть прибыли направляют на текущее потребление, что ведёт к дальнейшему сокращению финансовых ресурсов общества, сворачиванию производство. 4.6. Инфляция приводит к скрытой конфискации денежных средств у населения и предприятий через налоги. Это имеет место вследствие того, что налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в более высокую группу налогообложения. В результате, у населения и предприятий может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль и должны были бы направляться на текущие затраты. Для того чтобы избежать этого, развитые страны Запада проводят индексацию налоговых ставок с учётом темпа инфляции. 4.7 . Рассматривая социально-экономические последствия мер по экономии государственных средств, нельзя не отметить, что ожидаемый экономический эффект от их внедрения не превышает 1,7% расходной части федерального бюджета. В то же время механическое уменьшение количества учреждений бюджетной сферы, сопровождаемое высвобождением значительного числа государственных служащих, влечет за собой несопоставимо более высокие издержки, включая необходимость трудоустройства и социальной защиты сокращаемых работников госсектора, а также серьёзные проблемы с обеспечением должного качества государственного управления, образования и здравоохранения. Повышение служебной нагрузки на каждого из работников, остающихся на содержании федерального бюджета, не будет сопровождаться увеличением фондов оплаты их труда, в результате чего продолжится отток наиболее квалифицированных кадров, занятых в госсекторе, в сферу предпринимательства. В долгосрочном плане этот процесс неизбежно приведёт к дальнейшей деградации среднего и высшего образования, ухудшению качества массового медицинского обслуживания, разрушению сложившихся научных школ и коллективов, общему снижению культурно-интеллектуального потенциала общества.
Кроме того, нехватка средств федерального бюджета направляемых на финансирование образования, здравоохранения и культуры, не может быть преодолена путём передачи части учреждений федерального значения в ведение региональных администраций. Субъекты Федерации не имеют свободных ресурсов для обеспечения жизнедеятельности передаваемых им институтов, клиник и библиотек в силу того, что их собственные статьи расходов по соответствующим направлениям до предела перегружены обязательствами регионального уровня. Даже столь развитый в экономическом отношении регион, как Татарстан, по итогам I квартала 1998г. смог исполнить бюджетные назначения в сфере образования, здравоохранения и культуры лишь на 10-11%. Несмотря на то что в других субъектах Федерации относительные показатели бюджетного финансирования могут быть выше, регионы (за исключением Москвы) не располагают дополнительными денежными средствами для содержания бывших федеральных объектов. 4.8. Из анализа видно, что инфляция при не высоких темпах может быть стимулом развития производства, но она приводит к ещё большему нарушению экономических процессов. В результате темпы инфляции возрастают и обществу грозит гиперинфляция, которая несёт с собой разрушительные последствия, вплоть до экономического краха. Наиболее опасным последствием гиперинфляции является то, что производственная деятельность становится неэффективной, идёт обвальное переключение на посредническую деятельность. Фирмам становится всё более и более выгодным накапливать сырьё и готовую продукцию в ожидании будущего повышения цен, что ведёт к усилению инфляционного давления. Начинается массовое сворачивание производства.
В такой ситуации нормальные экономические отношения разрушаются. Предприниматели не знают, какую цену назначить на товар, а потребители не знают, сколько следует заплатить. Поставщики хотят как можно быстрее получить деньги, так как последние мгновенно обесцениваются. Нарушаются кредитные отношения. Растёт дефицит бюджета и государственный долг. Деньги фактически перестают выполнять свои функции. В результате имеет место кризис в финансово-денежной сфере. Производство и обмен двигаются к остановке, и в итоге может наступить экономический, социальный и даже политический хаос.
3. Формы инфляции.
Основным фактором, влияющим на покупательную силу денег внутри страны, необходимо признать изменение количества имеющихся в стране денежных знаков вызывает обесценение денежной единицы. "Общая дороговизна всех товаров, являющаяся последствием обесценения бумажных денег, сильно угнетает менее обеспеченные классы общества, доходы которых нескоро приспособляются к изменившимся товарным ценам",- пишут З.П.Евзлин и В.А.Дмитриев-Мамонов.
Характеризуя основные виды инфляции необходимо выделить:
1) умеренную (ползучую) инфляцию;
2) гиперинфляцию (галопирующую);
3) антиципируемую;
4) неантиципируемую;
5) инфляцию спроса;
6) инфляцию издержек.
Исходя из степени вмешательства государства в рыночные процессы, инфляцию также подразделяют на открытую и подавляемую. Открытая инфляция характеризуется невмешательством государства в процессы формирования цен и заработной платы. Под подавляемой инфляцией подразумевается ситуация, обусловленная правительственным контролем за ростом цен или заработной платы, либо тем и другим одновременно. Это послужило основой создания модели инфляции (подавляемой) Б.Хансеном, одним из современных представителей Стокгольмской школы. Инфляционным ожиданиям придается большое значение в последнее десятилетие. Использование концепции ожиданий в экономической теории было обосновано Дж.Хиксом в его основной работе "Стоимость и капитал". Под эластичностью ожиданий подразумевалось соотношение между ожидаемым и реальным изменением стоимости товара. В современных теориях инфляции две концепции - адаптивные ожидания и рациональные ожидания. Адаптивные ожидания строятся с учетом ошибки прогнозирования, которая определяется как разница между ожидаемым и реальным уровнем инфляции за предшествующий период. Модель адаптивных ожиданий предусматривает, что ожидаемый уровень инфляции может быть основан на средневзвешенном уровне прошлых инфляционных ставок. Рациональные ожидания - это расчеты эндогенных переменных на основе модели, учитывающей всю информацию, касающуюся величины экзогенных переменных и заданных параметров.
Рост цен на 3-4% в год считается ползучей инфляцией, в то время как, скажем, 10-процентный рост попадает в категорию галопирующей инфляции. Подобное деление несколько схематично, так как трудно провести границу и определить, где кончается ползучая и начинается галопирующая инфляция.
Деление инфляции на умеренную и истинную имеет решающее значение в теории инфляции Кейнса. Умеренная инфляция, по его мнению, характеризуется большим воздействием расширения эффективного спроса на занятость, в то время как при истинной инфляции увеличение спроса отражается пропорционально в росте цен. Различают также инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Как отмечают Долан Э.Дж, Кэмпбелл К.Д и Кэмпбелл Р.Дж., "инфляция, инспирированная спросом - инфляция, вызванная повышением цен со стороны хозяйственных агентов в ответ на возросший спрос. Инфляция инспирированная затратами ("инфляция издержек") - инфляция, вызванная повышением цен со стороны хозяйственных агентов для покрытия более высоких ожидаемых затрат". Теории инфляции спроса и издержек в 50-60-е годы были не только наиболее популярными апологетическими объяснениями инфляционного процесса, но и лежали в основе экономической политики буржуазных правительств, что послужило поводом переложить на них ответственность за нарастание инфляционных процессов в экономике в 70-е годы. Таким образом, рост инфляции связывают с издержками на заработную плату. Профессор Лутц в своей работе "Инфляция издержек и спроса" пишет: " Если одновременно имеющиеся дополнительные финансы для целей инвестиций превышают то, что требуется для покрытия возросшей заработной платы и поддержания относительной доли прибылей в производстве, то инвестиции представляют собой дополнительный источник инфляции; налицо симптомы инфляции спроса. Мы ясно видим наличие сочетания инфляции издержек и инфляции спроса". Например, повышение заработной платы ведет к росту цен, поскольку возросшая заработная плата увеличивает доходы населения, которые вызывают избыточный спрос на товары, особенно на потребительские.
В зависимости от степени избыточности спроса различают ползучую и галопирующую инфляцию. Как я уже отмечала, под ползучей инфляцией понимают среднегодовой рост цен примерно на 2-3%. Под галопирующей инфляцией понимают инфляцию, которая ускоряется потерей доверия к валюте, ожиданием дальнейшего роста цен. Хаберлер так характеризует первую стадию галопирующей инфляции: "Когда это случается все чаще и чаще, люди пытаются себя защитить путем установления скользящей шкалы заработной платы, жалования, и в других контрактах. Денежная процентная ставка..., скорректированная на действительное или предполагаемое изменение цен, будет расти, так как кредиторы будут требовать защиты то потерь, возникающих в результате падения покупательной силы денег...".
До тех пор пока, перемещение кривой совокупного спроса происходит пропорционально перемещению кривой совокупного предложения, реальный объем производства может неограниченно долго оставаться выше своего естественного уровня. Однако по мере приспособления фирм к набирающим темп, инфляционным процессам, кривая совокупного предложения начнет всякий раз сдвигаться все выше и выше, что в конечном итоге приведет к следующему обстоятельству: реальный объем производства может сохранить высокий уровень лишь при ускорении темпов инфляции из года в год. Как подчеркивают Долан, К.Кэмпбелл и Р.Кэмпбелл, "некоторые экономисты шестидесятых годов расценивали эту взаимную связь,- своеобразную связь между инфляционным процессом и реальным объемом производства - как неизбежную экономическую реалию. По их мнению "небольшая" инфляция не очень болезненна, а сопутствующий рост процветания весьма приятен. Однако в семидесятые годы серьезность этой проблемы стала весьма очевидной - приблизительно в это время с достоверностью установлена постоянная взаимная связь инфляционных процессов и реального объема производства".
Реальный объем производства поддерживается выше естественного уровня в течение длительного времени только в случае ускорения темпов инфляции из года в год. На долгосрочных временных интервалах возможен стабильный компромисс: уровень реального объема производства поддерживается выше естественного уровня лишь за счет определенного темпа инфляционного роста цен. Усиление роли неконтролируемого рынка ссудных капиталов, движение огромных масс евродолларов, свободно перемещающихся из одной страны в другую, способствуют расширению внутреннего платежеспособного спроса. В то же время рост мировых цен, и в первую очередь на сырьевые товары механизм издержек ведет к общему росту цен на национальных рынках.
К новым явлениям относятся, таким образом, инфляция, сопряженная со спадом, характеризующая период роста цен, безработицы, спада производства. "В модели совокупного спроса и совокупного предложения ограниченный рост денежной массы в конечном итоге восстанавливает стабильность цен. Однако, никто не способен дать гарантию того, что возврат к стабильным ценам окажется быстрым и безболезненным. Например, инфляционная спираль семидесятых годов в американской экономике закончилась двумя жесткими, следующими один за другим, спадами 1980-1981 годов и 1982 года",- отмечают Долан, К.Кэмпбелл и Р.Кэмпбелл.
Сочетание высоких темпов инфляции и глубоких экономических кризисов является феноменом 70-х годов и получило название "стагфляции". Основную особенность современных циклических кризисов составляет не перепроизводство товаров, как это было ранее, а перенакопление основного капитала. Это вызвано тем, что ради поддержания на желаемом уровне цен и нормы прибыли монополии в преддверии кризиса сокращают предложение товаров, снижая загрузку производственных мощностей. Кроме того, еще до наступления кризиса уменьшаются вложения в товарные запасы при одновременном увеличении скорости их рассасывания. Это приводит к относительному сокращению товарного перепроизводства и серьезному падению инвестиционной активности. Происходившее в последнее время снижение инвестирования привело к тому, что у монополий образовались значительные денежные резервы, размещаемые отчасти в кредитной системе, отчасти на рынке ценных бумаг. Несмотря на известное понижение прибыли во время экономического кризиса, перенакопление денежного капитала у монополий в условиях ослабления инвестиционной активности возрастает, что уменьшает их зависимость от рынка ссудных капиталов.
Новые закономерности, проявившиеся в последнее десятилетие, вызвали кризис на рынках ценных бумаг и долгосрочных ссудных капиталов и существенное расширение рынка краткосрочных обязательств. Инвестиционная вялость второй половины 70-х годов сопровождалась значительным ростом потребительского и ипотечного кредита, а, следовательно, и расширением платежеспособного спроса, тогда как влияние инвестиционного кредита на товарное предложение замедлилось.5 . Антиинфляционная политика
Обесценение бумажных денег ведет к выработке специальной политики по преодолению инфляционных процессов.
Мероприятия могут быть сведены к следующим четырем: 1. Уничтожение бумажных денег, то есть признание правительством, что все находящиеся в обращении бумажные деньги ничего не стоят, не должны приниматься в платеж. 2. Девальвация, то есть понижение нарицательной ценности бумажных денег до полного уничтожения , до возможности для них обмениваться на монету; 3. Извлечение из оборота и уничтожение известного количества бумажных денег посредством займов.
Как отмечает А.А.Исаев, "если заключается внутренний заем, то очень выгодные для кредиторов условия могут побудить многих капиталистов вынуть капиталы из досележнего помещения и направить их к новому государственному займу". Это ослабляет многие отрасли промышленности. 4. Совокупность экономических и финансовых мероприятий в связи с мерами действующими прямо на бумажно-денежное обращение. Правительство в этом случае не стремится восстановить ценность бумажных денег одним росчерком пера, а сосредотачивает свои силы на развитии экономических средств страны. В тех случаях, когда обесценение бумажных денег незначительно, возвышение ценности денег до паритета с монетой представляется возможным путем усиления спроса на них внутри страны и извлечения из оборота излишних бумажных денег. "Спрос на деньги,- пишут Евзлин и Дмитриев-Мамонов,- создается путем принятия целого ряда мер экономического и финансового характера; сюда относятся все меры, расширяющие производство в стране, содействующие разработке естественных богатств, улучшению состояния железных и водных путей сообщения и
т.д."
Неудобство повышения ценности денег до паритета привело к мысли о возможности размена бумажных денег путем девальвации, то есть понижения нарицательной цены бумажных денег до фактической их цены. Девальвация может быть выполнена двумя путями: 1. Бумажные деньги обмениваются на новые по расчету действительного их курса в момент девальвации; 2 . Количество бумажных денег не уменьшается, но их пониженный курс в отношении золотой монеты фиксируется, что ведет к уменьшению содержания металла в монете до курсовой стоимости бумажных денег.
Например во Франции в 1919-21 гг. инфляцию пытались преодолеть путем реализации внутреннего займа, который дал номинально 27.9 млрд. франков, в том числе наличными 11.0 млрд.франков, прежней рентой - 12.6 млрд. франков, облигациями "Национальной Защиты" и др. - 4.2 млрд.франков. По сравнению с прежними займами его следует признать удачным, так как внутренние займы за время и после войны дали во Франции следующие результаты:
в 1915 г. - 13 1/2 млрд.франков,
в 1916 г. - 10 млрд.франков,
в 1917 г. - 10 1/2 млрд.франков,
в 1918 г. - 21 3/4 млрд.франков,
в 1919 г. - 15 3/4 млрд.франков,
в 1920 г. - 27.9 млрд.франков.
Дефициты 1919-1921 гг. и Германия оказалась вынуждена покрывать при помощи новых займов. на 15 июня 1921 г. Рейхсбанк имел в обращении банкнот на 71.884 мил.марок. Вклады частных предприятий составили 10.225 мил.марок. Этим двум главным статьям пассива в 82 миллиарда марок в активе соответствовало:
Учет свидетельств ссудных касс - 11.357 мил.марок,
Учет казначейских свидетельств - 67.541 мил.марок.
Учет частных векселей - 1.707 мил.марок.
Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики: 1. Политика, направленная на сокращения бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяются таргетирование-регулирование темпов прироста денежной массы в определенных пределах - в соответствии с темпом роста ВНП. 2. Политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен.
Конкретные методы сдерживания инфляции, "дозировка" и последовательность применения привлекаемых для лечения лекарств зависят от постановки правильного диагноза. Поставить диагноз - значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие раскручивание инфляционных процессов. В данном случае не следует рассчитывать на какие-либо готовые схемы, и серией чрезвычайных мер невозможно покончить с инфляцией.
Обосновывая путь решительных преобразований и отметая методы "косметического ремонта", Я.Корнаи, в частности, писал: "Одной из основных задач "хирургической" операции является приостановка инфляционного процесса". Необходимо перейти к свободной игре цен, и в этой ситуации "при определенном уровне цен будет достигнуто равновесие". Даже если уровень цен превысит среднюю норму инфляции, какой она была раньше, "это все же не приведет к ускорению инфляции в будущем".
Денежно-кредитные мероприятия в неоклассической и неокейнсианской теориях направлены на достижение одних и тех же целей, но разными методами. Кейнсианцы во главу угла ставят обеспечение стабильного экономического роста ценой умеренной инфляции. Инфляция, с их точки зрения, выгодна правительству, поскольку увеличение номинального дохода хозяйственного агента позволяет повысить налогообложение и увеличить налоговые поступления. Правительство применяет денежно-кредитных ограничений в случае чрезмерного "перегрева экономики", чтобы не допустить галопирующей инфляции.
В противоположность кейнсианской схеме представители монетаристов пытаются достичь стабильности экономики с помощью денежно-кредитного регулирования, в частности путем борьбы с инфляцией. "Утверждение о том, что деньги - это единственный источник колебаний номинального дохода... - пишет М.Фридман,- является преувеличением, но оно верно отражает общий смысл наших выводов". Монетаристы отвергают практику регулярного вмешательства госорганов в экономику, проповедуя политику поддержания стабильного роста предложения денег в соответствии со спросом на них. Монетаристы считают инфляцию долгосрочным денежным феноменом, борьба с которым возможна только ценой временного спада производства.
Наиболее популярная монетаристская модель регулирования экономики была впервые разработана специалистами федерального резервного банка Сент-Луиса Л.Андерсеном и Дж.Джорданом. Они предложили сокращенную модель, выраженную уравнением.
С помощью этого уравнения определяется зависимость номинального варианта национального продукта от предложения денег (агрегат М1) и расходов федерального правительства.
Эмпирически рассчитанные коэффициенты уравнения предполагают, что финансовая коэффициенты уравнения предполагают, что финансовая политика оказывает убывающее к конце периода воздействие на номинальный валовой внутренний продукт.
Определенную роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а также - преодолении инфляционных процессов - играют: 1. дисконтная политика, то есть политика регулирования учетного
процента центрального банка; 2. операции на открытом рынке, которые состоят в покупке-продаже преимущественно государственных ценных бумаг; 3. политика норм обязательных резервов: норму кассовых резервов; норму минимальных резервов; коэффициент казначейства, или обязательство банков хранить в резервах определенное количество государственных ценных бумаг.
Монетаристская программа борьбы с инфляцией широко применялась в Англии. Наряду с сокращением денежной массы с 24% в 1975 г. до 4-8% в 1983/84 финансовом году предусматривалось существенное уменьшение дефицита бюджета с 6-7% в конце 70-х годов до 1.5% ВВП в ближайшие четыре года за счет ограничения государственных расходов и некоторого расширения доходной части бюджета. Планируя ежегодное сокращение государственных расходов в размере 1%, а также
расширение доходов от добычи североморской нефти, правительство собиралось снизить уровень прямого налогообложения, сократив высшие ставки подоходного налога. Также планировалось добиться устойчивого уровня цен в стране с помощью денежно-кредитного таргетирования.
Наиболее полно монетаристские принципы были реализованы в практике таргетирования денежной массы. В Великобритании во времена правления М.Тэтчер предполагалась перестройка денежно-кредитной политики, которой была придана антиинфляционная, а неантициклическая направленность.ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В какой-то мере, говоря о показателях и типах информации, мы уже затронули вопрос о последствиях инфляции, ее влиянии на экономику. В западных странах инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом рыночной системы хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о следствиях, но и некоторых специфических функциях инфляции. Многие экономисты придерживаются той точки зрения, что незначительная инфляция, скажем, при ежегодном повышении цен на 3-4%, сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство.
Процесс инфляции ведет к тому, что возможно рост массы обращающихся денег ускоряет платежеспособный оборот, способствует активизации инвестиционной деятельности. В свою очередь рост производства нередко приводит к восстановлению равновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен. С одной стороны, увеличиваются денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой - рост цен ведет к обесценению неиспользуемого капитала. Выигрывают не все, а прежде всего наиболее сильные фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее организованное производство.
В условиях инфляционных ожиданий предприниматели стремятся обезопасить себя от риска, в частности от предполагаемого роста цен на импортируемые товары (сырье, топливо, комплектующие). Чтобы избежать потерь, вызываемых обесценением денег, производители, поставщики, посредники повышают цены, подстегивая тем самым инфляцию. От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит, если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный рост цен. Но каковы бы не были позитивные функции инфляции, выходя из-под контроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой, инфляция оказывает на ход экономического
Развития целый комплекс сугубо отрицательных, негативных явлений. Отметим кратко некоторые из них: 1. Инфляция снижает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков. Инфляция, особенно в условиях существенного роста цен, усиливает социальную дифференциацию населения.
