- Право на участие в балансовой прибыли в виде дивиденда, пропорционально количеству именных акций.
Номинальная стоимость акции обозначена на акции. Курсом акции называется цена, по которой акция продается и покупается на фондовых биржах и в банках. Курс акции представляет собой отношение размера дивиденда, приходящегося на одну акцию, к уровню ссудного процента. Чем выше дивиденд, который выплачивается по акциям, тем выше курс акции. Приобретая акции, владелец денежного капитала сравнивает свой дивиденд с потенциальным доходом, который можно было бы получить, положив собственный капитал в банк. Чем выше установлен ссудный процент банком, тем ниже курс акций на бирже. Для самостоятельно действующих банковских структур ссудный процент определяется индивидуально. Для расчета применятся формула:
Дивиденд
Курс акции = ----------------------------------------- x 100%
Ссудный процент
Курс акции является капитализированным дивидендом, он равен сумме, которая, будучи размещенной в банке, принесет доход, равный дивиденду на одну акцию.
Право на получение акций дополнительного выпуска при увеличении капитала общества.
Пример:
Акционер имеет 60 акций. Акционерное общество увеличивает уставный капитал с 50 до 60 млн. руб. , т. е. на 20%. При полученном соотношении 5:1 акционер на каждые 5 своих акций может иметь еще одну акцию. Акционер становится владельцем дополнительно (60:5)=12 акций.
Право на получение части ликвидационной стоимости акционерного общества в случае его банкротства.
Отчетность.
Обьем обязательной отчетности акционерных обществ и других обществ капитала зависит от их размера. Организация отчетности регламентируется государственными законами и положениями устава. План счетов бухгалтерской отчетности и структура статей расчета прибыли и убытков должны соответствовать европейским стандартам. В конце финансового года проводятся необходимые проверки отчетности и публикация в государственной и муниципальной печати (рис. 2. 8).
Одни из наиболее крупных коммерческих банков Сибири и Дальнего Востока - Кузбассоцбанк - создан на базе местного отделения Жилсоцбанка СССР. Отчетность о деятельности банка за 1991 г. подтверждена международной аудиторской организацией More Stephens. По итогам 1991 г. банк выплаты своим акционерам дивиденды в размере 30% годовых.
14 июня 1991 г. Кузбассоцбанк получил генеральную валютную лицензию. Банк имеет корреспондентские отношения с 15 крупнейшими зарубежными банками и является членом международного АО Swift.
Баланс акционерного коммерческого банка Кузбассоцбанк на 1 января 1992 г. (тыс. руб. )
Составление и определение итогов года:
1. Правление обязано в первые три месяца хозяйственного гона составить итог года и сообщение о положении дел и представить эти документы итоговому проверяющему. Для малых обществ срок составляет б мес, обязательная проверка не проводится. Сообщение о положении дел должно содержать данные: о ходе предпринимательской деятельности, о состоянии капитала в настоящее время, о мероприятиях особого значения, которые появлялись после окончания хозяйственного года, о перспективном развитии капитала, о сфере исследований и развития общества. В итогах за год должны содержаться материалы о научных исследованиях в области актуальных проблем и о перспективных планах развития акционерного общества, разработанным руководством и не нашедших отражения в статистическом отчете. Доклад по отчету и сообщение о положении дел позволяют выяснить и обсудить фактическое состояние финансов и имущества общества.
2. Выбранный общим собранием проверяющий контролирует годовой отчет, ведение бухгалтерских книг и сообщение о положении дел. Содержание годового отчета проверяется на соответствие положениям закона об акционерных обществах и устава. Сообщение о положении дел анализируется на соответствие фактическому положению дел в акционерном обществе. По окончании проверки уполномоченный проверяющий представляет правлению письменное сообщение о проверке.
3. Правление обязано незамедлительно после получения сообщения о проверке представить контрольному совету годовой отчет, сообщение о положении дел и предложения об использовании балансовой прибыли, поступившие от общего собрания. Если контрольный совет согласен с годовым отчетом, то он утверждается и не может больше изменяться. Окончательно годовой отчет утверждается на общем собрании, если имеется общее положительное решение правления и контрольного совета не согласится с годовым отчетом.
4. Правление должно незамедлительно созвать общее собрание после поступления сообщения контрольного совета для заслушивания утвержденного годового отчета и для принятия решения об использовании балансовой прибыли. 3аконом предписывается, что общества капитала обязаны вести счета прибыли и убытков по соответствующим статьям. Крупные общества капитала должны составлять эти счета с минимальным делением по статьям, публиковать их в открытой печати.
Пример:
Открытая публикация баланса акционерного банка “Аэрофлот” из газеты (рис. 2. 9).
Использование годового прироста капитала.
Законы ФРГ строго регламентируют очередность использования годового прироста капитала:
1. На увеличение нормативных накоплений. Годовой прирост капитала уменьшается на величину существующего за прошлый год убытка, но с тем расчетом, чтобы годовые нормативные накопления акционерного общества достигали 10% от уставного капитала или другого оговоренного уставом размера. Общему собранию в обязательном порядке представляется доклад об убытках.
2. На увеличение других видов накоплений. До 50% годовых прироста капитала могут направляться по этому назначению, если имеется решение правления и контрольного совета, которое не противоречит уставу общества.
Накопления капитала и прибыль указываются в статьях счетов бухгалтерского учета, открытых для анализа каждому акционеру. Незаконные накопления капитала ограничены государственным законодательством посредством оценочных предписаний на списание имущества (материальных ценностей) и на занижение цен на товары и услуги ниже рыночных (демпинг).
Фактически законы развитого рынка стимулируют честные способы накопления капитала. Это создает атмосферу уверенности и доверия в отношениях партнеров между собой и с государством.
3. Выплата дивидендов (паевого капитала). Общее собрание принимает решение о размере суммы, подлежащей выплате акционерам из балансовой прибыли.
4. Увеличение остатка прибыли. Остаток прибыли переносится на новый счет.
Использование накоплений. Капитальные накопления акционерного общества служит защитой акционеру, так как акционеры не несут личной ответственности. Эти накопления являются финансовой базой акционерного общества, и обращаться к ним для покрытия убытков не рекомендуется. В случае банкротства по капитальным накоплениям принимается соответствующее решение. Если накопления превышают установленный законом и допускаемый уставом норматив, то сверхнормативная часть накоплений может использоваться для покрытия убытков, если при этом другие виды накоплений не были использованы для выплаты дивидендов.
Сверхнормативная сумма накоплений может быть превращена в основной капитал. Другие виды накоплений (прибыли) могут быть истрачены целевым назначением или без него. Накопления служат для обеспечения и расширения производства, для стабилизации основного капитала за счет покрытия убытков, увеличения капитала и для дивидендной политики. Целевые накопления могут создаваться для перспективных инвестиций, для организации туристических поездок и др. Преобразование накоплений в уставный капитал называют ростом капитала из средств общества. Капитальные и законные накопления акционерных обществ ФРГ могут быть преобразованы в уставный капитал настолько, насколько они вместе превышают 10% или определенную уставом более высокую часть предыдущего уставного капитала. Другие виды накоплений могут быть полностью преобразованы в уставный капитал. Целевые накопления разрешается использовать только по своему прямому назначению.
Пример:
Общее собрание акционерного общества принимает решение о повышении средств общества в соотношении два к одному. Уставный капитал увеличивается с 4 до 6 млн. руб. путем перераспределения накоплений в размере 2 млн. руб.
Гласность. Годовой отчет и другие итоговые документы незамедлительно передаются всем пайщикам посредством включения статистических данных в торговый реестр и публикации сообщения в федеральной печати. Объем и вид публикации зависят от величины уставного капитала общества .
3начение акционерных обществ.
Акционерные общества возникли в середине 19-го столетия, в период всеобщей индустриализации экономики для удовлетворения колоссальной потребности больших корабельных, железнодорожных и промышленных предприятий. Многие крупные современные предприятия пользуются услугами акционерных обществ для финансирования собственных технических проектов.
В ФРГ в 1992 г. было около 2500 акционерных обществ. Число превращений в эту общественную форму повышается и обусловлены необходимостью концентрации капитала для целей технического прогресса. Низкие номинальные стоимости акций способствуют появлению большого количества акционеров, даже если они ограничены собственными средствами.
Шведская акционерная собственность является одновременно распределенной и концентрированной. Каждый четвертый швед является владельцем акции. Владение ключевыми контрольными пакетами на крупных предприятиях сконцентрировано в руках небольшого,числа семейств и крупных институтов. Концентрация влияния усилена тем обстоятельством, что во многих случаях право голоса является неравным. Это значит, что некоторые акции обладают большим весом на общем собрании. В Швеции крупными акционерами являются различные институты, доля которых в последнее время значительно возросла. Акционерная собственность концентрируется на крупных предприятиях, которые владеют пакетами акций других предприятий, владеющих в свою очередь следующими и т. д. Известен пример крупного акционерного капитала по типу “матрешки” - владение семьи Валленбергов .
Известно, что большое количество акционеров в государстве способствует появлению широкого круга собственников средств производства. Для этого практикуется выдача коллективных акций. После выдачи акций общество получает в собственное управление капитал. С другой стороны, акционеры могут продать собственной паевой капитал в любой момент. Значительные объемы производства и концентрация капитала в крупных акционерных обществах способствуют созданию многочисленных и широко разветвленных связей и переплетений с другими предприятиями и хозяйственными партнерами. Экономические интересы хозяйственных партнеров защищаются правовыми актами, в которых оговорены возможные гарантии от экономического ущерба в случае банкротства акционерного общества.
Защита акционеров.
Владельцы небольшого количества акций не имеют влияния на правление акционерного общества. Большое влияние оказывают крупные акционеры, акционерные объединения и банки , которые пользуются депозитным правом голоса. Целевое назначение и собственная деятельность контрольного совета и безусловное право акционера на справку заставляют правление вести дела наиболее эффективно, гласно, с регулярными отчетами и сообщениями.
Защита наемных работников.
Наемные работники имеют своих выбранных представителей в контрольном совете и правлении акционерного общества. Для общества с числом наемных работников более 2000 чел. один из директоров общества должен быть выбран из числа наемных работников.
Защита кредитов.
Кредиторы в силу правила об анонимности капитала обычно неизвестны в акционерном обществе и не несут ответственности по обязательствам акционерного общества. Кредиторы защищены положения закона и устава о разграничении прав и обязанностей, публикацией годового отчета в открытой печати, обязательным накоплением и целевым использованием акционерного капитала.
Защита общественности.
Менеджеры - руководители акционерных обществ имеют в своем распоряжении существенную часть народнохозяйственного капитала. Объединение акционерных обществ путем слияния капитала усиливает эту тенденцию, ведет к концентрации власти в руках малого количества людей. Влияние этих структур обществ капитала на экономику и политику государства растет. Поэтому в интересах общественности необходим строгий государственный контроль и полная гласность в средствах массовой информации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
При рассмотрении и анализе проблем и предложений по их решению, без которых проблематично существование и плодотворная жизнедеятельность нашего общества, напрашивается единственно возможный в этой непростой ситуации вывод, что для нормального функционирования рынка Украины и успешного введения в русло отношений между его субъектами необходимы конкретные шаги:
Незамедлительное принятие и неукоснительное претворение в жизнь нормативно-законодательных актов, регулирующих хозяйственную деятельность предпринимателей и предприятий государственного сектора в рамках национального рынка ;
Создание равноправных условий для успешной работы предприятий всех форм собственности и проведение грамотной антимонопольной политики, которая будет препятствовать появлению монополизма в нашей молодой, еще не окрепшей экономике;
Оказание государственной помощи в создании и поддержке таких новых, присущих рыночной экономике форм собственности, как частная, основанная на индивидуальной собственности и трудовой деятельности собственника, частной собственности с правом найма рабочей силы, акционерной (акционерные общества закрытого и открытого типов), собственности общественных организаций, собственности с иностранным капиталом на раннем этапе ее развития .
Приложения. рисунок 2. 9
Баланс акционерного коммерческого банка “Аэрофлот” на на 1 января 1992 г. (тыс. руб. )
Актив
Касса 277
Средства на корреспондентских счетах в ЦБ России и в Национальных банках стран СНГ 1 332 711
Кредиты, выданные банком предприятиям и организациям:
Краткосрочные 954 379
Долгосрочные 36 719
Паи и акциям 76 725
Основные фонды 3 161
Распределение прибыли 69 854
Дебиторы и прочие активы 127 019
Баланс 2 600 845
Пассив
Уставный фонд 315 777
Резервный фонд 9 157
Другие фонды 6 036
Расчетные и текущие счета предприятий, организаций и кооперативов 1 375 337
Депозиты предприятий и организаций 196 430
Вклады граждан 3 330
Кредиты, полученные у других банков 568 400
Прибыль 69 854
Прочие пассивы 56 524
Баланс 2 600 845
рисунок 2. 8
Баланс акционерного коммерческого банка Кузбассоцбанка на 1 января 1992 г. (тыс. руб)
Актив
Наличность 31 944
В Центральном банке (Госбанке) 422 217
В банках-корреспондентах 23 857
Разные дебиторы 3 435
Кредиты:
Краткосрочные 1 660 096
Среднесрочные, долгосрочные 128 370
Всего 1 788 436
Ценные бумаги 3 620
Паевые взносы в другие компании 3 979
Недвижимость 472
Другие активы 104 684
ИТОГО 2 382 314
Пассив
Уставной фонд 141 843
Резервный фонд 3 171
Другие фонды 2 431
Расчетные, текущие счета 1 532 879
Счета банков-корреспондентов 65 171
Срочные вклады 36 075
Инвестиции граждан 3 089
Средства, причитающиеся другим банкам 183 500
Подчиненные займы 23 756
Доступный доход 2 921
Прибыль 59 019
Другие обязательства 382 485
ИТОГО 2 382 314
рисунок 2. 4
Уставный капитал 100 млн. руб. (акционерный капитал)
Курс акций 120%
Минимальный взнос для создания 0,5 млн. руб. акционерного общества (1990 г. )
БАЛАНС АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
Актив Пассив
1. Дебиторы 75 млн. руб. 1. Подписной капитал 100 млн. руб.
2. Имущество 40 млн. руб. 2. Накопление капитала 20 млн. руб. (основные фонды)
3. Убытки 5 млн. руб.
Итог : 120 млн. руб. Итог : 120 млн. руб.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Мочерный С. “Собственность и особенность ее развития в развитых странах мира” // ”Экономика Украины” 1994 №4
Лукашенко О. ”Государственная собственность в странах с рыночной экономикой” // “Вопросы экономики” 1993 №10
Гош О. “Теория и практика приватизации постсоциалистической государственной собственности” // ”Экономика Украины” 1993 №8
Павличенко М. “Разгосударствление и приватизация: новый взгляд на проблему” // ”Экономика Украины” 1994 №9
Ильченко М. “Проблемы демонополизации промышленности Украины” // ”Экономика Украины” 1994 №5
Вильямсон Оливер Е. “Частная собственность и рынок капитала” // “ЭКО” 1993 №5
Иванов И. “Развитие форм собственности на современном производстве” // “МЭ и МО” 1992 №3
Корниенко В. “Общественная собственность как структурная форма” // ”Экономика Украины” 1994 №8
Лог Джон “Коллективная собственность работников (обзор американского опыта)” // “США: экономика, политика, идеология” 1991 №10
Кемпбелл Макконел, Стенли Л. Брю “Экономикс” // Москва 1992 т. 1 с. 51
Cамуэльсон П. “Экономика” // Москва 1985 с. 293
Студенцов В. “Опыт Германии” // “МЭ и МО” 1993 №11
