·между поставщиком и арендодателем;
·между арендодателем и его банком.
Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит:
Шоценка клиента по его способности выплатить арендные платежи и по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования;
Шоценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).
Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.
При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различного рода гарантий. Важны также вопросы предоставления технических гарантий производителем.
Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:
арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;
арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);
арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.
В первом варианте арендодатели часто не хотят, чтобы поставщик был поставлен в известность о переуступке, так как они опасаются, что это может сказаться на их взаимоотношениях. Во втором варианте арендодатель должен быть уверен, что покупка сделана правильно, т. е. что товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т. д. В третьем случае надо учитывать, что если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае банкротства арендодателя.
Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключении так называемых “генеральных соглашений” с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования.
В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.
Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так и в другой форме. Так, при лизинге в развивающихся странах часто используются элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей идет товар, производимый арендатором (нефть, алмазы, кожа и т. д.). Но здесь нужно привлекать третью сторону, которая будет заниматься продажей этих товаров за свободно конвертируемую валюту.
Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имущества за последние годы были выработаны, хотя и с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объектов и более продолжительных сроков действия заключаемых контрактов. Однако практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы.
Объект.
Срок поставки.
Срок аренды.
Право собственности арендодателя.
Риски, ответственность, технические гарантии.
Использование оборудования.
Уход, ремонт и модификации.
Убытки, несчастные случаи.
Арендные платежи, комиссии.
Пени за просрочку платежей.
Возможность покупки.
Условия расторжения договора.
Возврат оборудования.
Налоги, пошлины, страхование, гарантии банка.
Появление новых обстоятельств.
Дополнительные права сторон.
Улаживание споров и арбитраж.
Задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь после получения гарантий и т. д.).
Обязательства предоставить необходимую информацию (например, баланс).
Подписи сторон и тех, кто впоследствии будет правопреемником.
Адрес нахождения сторон.
Гарантия остаточной стоимости.
5. Альтернативные варианты: покупка, ссуда или лизинг.
Стоимость лизинга может быть ниже или равной стоимости ссуды только при наличии определенных налоговых льгот. Если предприниматель имеет выбор (либо купить оборудование с помощью ссуды, либо взять его в лизинг), то ему необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. В этом случае неизбежно возникает вопрос о принципе, исходя из которого должно производиться сравнение, так как платежи одинаковых размеров, но различные по времени, совсем не однозначны. Таким принципом становится финансовая эквивалентность платежей. Эквивалентными считаются такие платежи, которые, будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны. Процесс приведения называют дисконтированием, а полученную сумму - чистой текущей стоимостью (net present value).
В мировой практике при определении чистой текущей стоимости платежей используется следующая формула дисконтирования:
ТС = БС х Кt, где
ТС - текущая стоимость;
БС - будущая стоимость;
Кt - коэффициент дисконтирования.
1
Кt = ѕ ((((((, где
(1+Е)t-1
Е - норматив приведения во времени (процент дисконтирования);
t - номер года расчетного периода.
Чтобы сравнить два варианта финансирования, нужно в каждом случае подсчитать чистую текущую стоимость. Необходимо учесть:
oналоговые льготы в каждом случае;
oесли объект не является собственностью, то нельзя использовать амортизационные льготы;
oесли объект покупается, то фирма должна оплатить расходы по техобслуживанию (во многих странах эти расходы вычитаются из налогооблагаемой прибыли), а если объект лизингуется, то это зависит от конкретного соглашения;
oтак как объект не принадлежит арендатору, то он теряет право на остаточную стоимость.
Расчеты, а, следовательно, и принятое решение во многом зависят от того, какой процент дисконтирования выберет финансовый директор.
6. Формы расчетов
В настоящее время в соответствии со сложившейся практикой применяются следующие основные формы расчетов:
qдокументарный аккредитив;
qинкассо;
qбанковский перевод;
qоткрытый счет;
qавансовый платеж.
Кроме того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков.
Аккредитив- это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу.
Инкассо- банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от третьего лица за оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет клиента в банке.
Банковский переводпредставляет собой поручение (по просьбе клиента) одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.
Авансовый платеж- оплата товаров и услуг до отгрузки и до оказания этих услуг.
Расчеты пооткрытому счету. Их сущность заключается в периодических платежах торговых партнеров. Сумма текущей задолженности учитывается в их книгах.
При лизинговых отношениях производятся следующие формы расчетов. Расчеты по открытому счету не производятся, так как периодичность платежей по лизингу отражена в лизинговом договоре. Расчет в форме аванса теоретически может иметь место при первичном платеже в случае международного договора по лизингу, когда лизингополучателем является российская компания. Это может произойти из-за осторожности западных предпринимателей к нашим организациям.
Основными же формами расчетов по лизингу является аккредитив и банковский перевод.
Аккредитив имеет место чаще всего при первоначальном платеже.
Лизинговые платежи по договору осуществляются при помощи банковского перевода.
Глава 2. Гражданско-правовое регулирование лизинговых отношений в РФ
Российское правительство, учитывая потенциальные возможности лизинга в дальнейшем экономическом развитии страны и его преимущества, приняло ряд нормативных и законодательных актов, положивших начало созданию правовой базы регулирования лизинговых отношений: ГК РФ (ст.665-670 параграф 6 глава 34 «Финансовая аренда (лизинг)»), ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»; Россия также присоединилась к конвенции UNIDROIT «О международном финансовом лизинге». Согласно ГК РФ лизинг является финансовой арендой, т.е. разновидностью арендных отношений.
Поскольку ГК РФ не может осуществлять целостное правовое регулирование сделок по лизингу, существенную роль в решении данного вопроса играет ФЗ – единый для хозяйствующих субъектов основополагающий документ в области лизинга ; все отношения, которые регулируются законом, возникают как отношения по реализации (исполнению) договора лизинга.
Помимо перечисленных выше актов, важное значение имеют следующие положения ГК РФ: об обязательствах (ст.307,308 гл.21), поручения (гл.49), нормы (гл.30 «Купля-продажа», гл.40 «Перевозка», гл.42 «Заем и кредит», гл.48 «Страхование»), поскольку субъекты лизинга заключают сделки, сопутствующие основному договору лизинга. Кроме того, используются положения законодательных и нормативных документов, регламентирующих общие вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности (НК РФ – ч.1,ч.2).
Этапы развития правового регулирования лизинга в России
Выделяемые четыре периода развития лизинга в России отражают хронологию наиболее существенных изменений лизингового законодательства.
Первый период, до начала 90-х годов, характеризуется отсутствием какого-либо законодательства, имеющего отношение к лизингу.
Второй периодразвития лизинга продолжался с начала 90-х до середины 90-х годов. С продолжением рыночных реформ и переходом к многоукладной экономике в деятельности предприятий начали появляться договоры, которые носили в себе элементы лизинговых сделок. Однако лизинговое законодательство федерального уровня по-прежнему отсутствовало. Тем не менее лизинг развивался с применением норм законодательства об аренде, и наличие высоких рисков для участников лизинга сдерживало его развитие. До 1996 года лизинг мог осуществляться в виде сделок, «хотя и не предусмотренных законом, но и не противоречащих ему».
Третий периодразвития лизинга в России – с середины 90-х до 2002 года.
Этот период характеризуется принятием специального законодательства о лизинге, увеличением числа лизинговых компаний и объемов заключенных ими сделок ( 1998г. – 4 млрд. дол., «Рослизинг»). Важным событием в становлении лизинга в России стало принятие 2 части ГК РФ, которая вступила в силу в марте 1996 года. С тех пор как все нормативные документы, регулирующие отношения финансовой аренды (лизинга) должны были рассматриваться в соответствии с ГК РФ.
8 февраля 1998 года Президент России подписал федеральный закон №16 «О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге»».
29 октября 1998 г. был принят ФЗ № 164 «О лизинге». Практика показала, что закон в целом не соответствовал экономической ситуации того периода и создал юридические сложности, мешающие развитию лизинга. Юристы и экономисты считали, что закон требует серьезной доработки. Он противоречил ГК и в силу этого не мог подлежать бесспорному применению.
Законодательная база российского лизинга продолжала развиваться. Между тем, данные из экономических и юридических исследований показывают, что развитие лизингового бизнеса в России в значительной степени зависит от общей инвестиционной ситуации в стране и общих налоговых условий ведения бизнеса, нежели от принятия нового и совершенствования уже созданного специального законодательства о лизинге. Так, по мнению многих специалистов-практиков, развитию российского лизинга в последние годы способствовали изменения в экономике страны:
ШВ целом улучшилась инвестиционная ситуация по сравнению с кризисом 1998 г.
ШИзменения в налоговом законодательстве, которые произошли в России относительно недавно – отмена 20%-го налога на приобретение автотранспортных средств и снижение налогов с оборота с 4% до 1% (в 2001г) и его отмена в 2002г.
Четвертый периодразвития лизинга начался во второй половине 2001г. и продолжается в настоящее время. Он характеризуется реформированием законодательства, регулирующего лизинговую деятельность. Наиболее существенные изменения таковы:
ьВступившая в действие в начале 2002 года 25-ая глава Налогового Кодекса отчасти закрепила имеющийся льготный налоговый режим для проведения лизинговых операций в РФ. Изменения, внесенные в текст этого документа летом 2002 г. устранили некоторые противоречия с иным законодательством.
ь26 декабря 2001 г. Государственная Дума приняла закон «О внесении изменений и дополнений в ФЗ «О лизинге». 2.02.2002г он вступил в силу. В основном изменения были направлены на преодоление внутренней несогласованности предписаний закона, коллизий с иными нормативными правовыми актами и унификацию терминов.
Резюмируя представленный ретроспективный обзор отмечу, что российское законодательство о лизинге существенно отличается от законодательства стран с рыночной экономикой. Данные из опубликованных исследований и мнения специалистов-практиков свидетельствуют о том, что развитие лизингового бизнеса в России в большей степени зависит от общей инвестиционной ситуации в стране (в конкретной области – в частности) и общих условий ведения бизнеса, нежели от принятия нового и совершенствования уже созданного специального законодательства для лизинга.
Глава 3. Формирование инфраструктуры национального лизингового рынка
В России на процесс формирования инфраструктуры лизинговой отрасли влияет множество факторов общеэкономического и юридического характера, в частности, объем предстоящих лизинговых операций, товарная и географическая структура рынка, налоговый режим в стране. В связи с этим можно выделить следующие этапы развития российской лизинговой инфраструктуры:
·организационный – образование фирм, которые могли бы заниматься лизинговыми операциями,
·функциональный – непосредственное осуществление функций лизинговыми компаниями,
·координационный – создание специального органа для координации лизинговых функций в масштабах всей лизинговой системы страны («Рослизинг»).
В России прообраз специализированных лизинговых фирм возник в 1988 г. – это были совместные предприятия «Арендмаш», «Совфинтранс» и ряд других. В 1990-1991гг. инфраструктуру лизингового рынка пополнило более 10 специализированных компаний (наиболее известная – ассоциация «Балтлиз», зарегистрированная в 1990 г. в Санкт-Петербурге). По данным Государственной регистрационной палаты в 1990 г. в России было зарегистрировано 2 лизинговые компании, в 1993 г. – 10, к сентябрю 2000-го – 1416, включая 116 нерезидентов. Динамика количества зарегистрированных лизинговых компаний представлена на рисунке:
Рисунок 2 Динамика роста лизинговых компаний, имеющих лицензию.
937
620
550
240
1996г. 1997г. 1998г. 1999г. 2001г.
За 2000-2002гг. было выдано 888 лицензий на осуществление лизинговой деятельности резидентам РФ и 27 лицензий компаниям-нерезидентам. По оценкам Международной финансовой корпорации (МФК) и Государственной регистрационной палаты при Минюсте России процент реально работающих лизинговых компаний в разные годы составлял 25-30% от числа компаний, получивших лицензию (установить точное количество реально действующих компаний довольно сложно, так как некоторые компании получали лицензию для осуществления одной лизинговой операции, по существу, не планировали лизинговую деятельность как основную). В связи с этим можно предположить, что на территории России в 2000 г. реально действовало 350 лизинговых компаний, в 2001 г. – около 500, в июне 2002 г. – около 550. С 2002 г. лизинговая деятельность не подлежит лицензированию.
Распределение лизинговых компаний по регионам России представлено на рисунке 3. Большинство лизингодателей располагаются в Европейской части России (79,7% от общего числа компаний); динамика развития компаний, зарегистрированных на территории Урала и Западной Сибири – отрицательная (уменьшение доли числа компаний в 2002 г. на 0,8%); очень малочисленную группу составляют компании, зарегистрированные на территории Восточной Сибири и Дальнего Востока (на начало 2002 г. их доля составляла 5,4%); в Приморье из 15 зарегистрированных компаний работает 6.
Рисунок 3. Распределение лизинговых компаний по регионам РФ в 1999 г. и 2002 г.(в %)
Европейская часть Урал и Западная Восточная Сибирь
Сибирь и Дальний Восток
По оценкам специалистов, более 20 ведущим компаниям принадлежат 53,6% всего российского рынка лизинговых услуг. В более развернутый список крупнейших 50 лизингодателей вошли 34 компании из Москвы, 5 – из Санкт-Петербурга, по одной компании из Саранска, Перми, Екатеринбурга, Воронежа, Башкортостана, Южно-Сахалинска, Томска, Новокузнецка, 2 – из Швеции, 1 – из Германии.
Анализ состояния отечественного лизингового предпринимательства позволяет сделать вывод о том, что развитие лизинга сталкивается с проблемой мобилизации значительных денежных средств, которые могли бы использоваться для закупки имущества.
Субъектами, располагающими временно свободными денежными средствами или имеющими доступ к ним, являются банковские учреждения. Практика показала целесообразность включения лизинговых операций в деятельность банков. В соответствии со ст.5 Закона РФ «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. №395-1 (в ред. 21.03.2002 г. № 31-ФЗ) банкам разрешено наряду с другими операциями проводить лизинговые операции, которые, однако, пока не стали для банков традиционными – их масштабы несоизмеримы с имеющимися потенциальными возможностями.
Кроме этого, развитие банковской системы России сопровождается рядом проблем, одной из которых является недостаточная капитализация банковского сектора. По состоянию на 1 января 2002 г. из 1319 действующих кредитных организаций только 230 банков (17%) имели капитал, составляющий более 5 млн. евро; 171 банк (13%) – 2,2-2,5 млн. евро, почти 70% - менее 2,2 млн. евро.
В условиях высоких темпов инфляции любые банковские операции, носящие среднесрочный и долгосрочный характер (а именно к таким относятся операции финансового лизинга), становятся для банков слишком рискованными. Банку экономически не выгодно замораживать свои средства, вкладывая их в лизинг, и он идет на это в основном ради своей клиентуры.
В создавшейся ситуации исключительно важную роль играет государство, которое может оказать поддержку лизинговому бизнесу и способствовать его развитию.
В заключении в этой главе, необходимо назвать несколько лизинговых компаний и дать им краткую характеристику.
Компания «Центр-капитал» была создана сравнительно недавно, в 2001 г.
Однако, используя накопленный опыт лизинговых проектов ОАО «Татнефть» и банка «Зенит», сумела за короткий период завоевать серьезные позиции на рынке и авторитет у партнеров.
Компания структурирована как холдинг, имеющий в своем составе несколько лизинговых компаний и филиалов в Республике Татарстан и Санкт-Петербурге. В настоящее время лизинговый портфель Объединенной лизинговой компании «Центр-Капитал» составляют более 170 лизинговых договоров на сумму свыше 105 млн. дол. США.
Московская лизинговая компания . ЗАО, учреждено в ноябре 1993 г. Учредителями являются Московский фонд поддержки малого предпринимательства и Российская ассоциация развития малого и среднего предпринимательства. Уставной капитал на настоящий момент составляет 132500000 руб. Деятельность компании охватывает лизинг технологического, торгового оборудования, автотранспортных средств, строительной техники и целого ряда других видов оборудования, техники и транспортных средств.
Заключение
Переход России к рыночным отношениям осуществляется в условиях неразвитости необходимых экономических институтов, что сказывается на темпах развития экономики. Поэтому лизинг как один из рыночных механизмов преодоления инвестиционного кризиса необходимо поднять на достаточно высокий уровень, обеспечить его развитие как экономического и инвестиционного инструмента, создавая для этого необходимые льготные условия. Основными предпосылками такого развития рынка лизинговых услуг являются:· стандартизация лизинговых соглашений;· система контроля кредитоспособности клиентов;· расширение каналов сбыта имущества и предложений инвестиционных услуг.Развитию лизингового рынка в России могут способствовать и некоторые его особенности, преимущества как особого инвестиционного механизма:· соглашения России с рядом зарубежных стран об изменении двойного налогообложения;· использование механизма получения более низких процентных ставок по кредиту от развитых стран;· исключение из списка того вида имущества, которое облагается НДС;· использование преимуществ оффшорных зон;· предоставление услуг по лизингу в одном пакете с традиционными банковскими кредитами и др.Международный лизинг, опирающийся на соответствующие исследования национальной практики в области лизинга, инвестиционных, налоговых льгот, особенностей нормативно-правовой базы в той или иной стране, режима амортизации, экспортно-импортного регулирования и т.д., позволяет комбинировать разного рода преимущества, предоставляемые национальным и иностранным деловым участникам. Так, например, можно обеспечить привлекательность лизинговой сделки и через третьи страны (путем регистрации в ней своего филиала), которые предоставляют особо льготный режим налогообложения через оффшорные зоны.В заключение следует отметить, что макроэкономическая ситуация в России требует более эффективного применения такой формы привлечения иностранных инвестиций, как лизинг.Кроме того, успешному развитию лизинга в России сегодня препятствуют:1. Нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний.2. Двойное обложение НДС (НДС взимается не только за ввоз лизингового имущества на таможенную территорию России, но и начисляется на лизинговые платежи).3. Отсутствие инфраструктуры рынка4. Недостаток высококвалифицированных кадров.Однако, несмотря на существующие проблемы, лизинг уже доказал свою эффективность в качестве инструмента привлечения инвестиций даже в период экономического кризиса. Его дальнейшее развитие будет способствовать ускоренному подъему отечественного производства, а в конечном счете - выходу страны из кризисной ситуации.
Список используемой литературы
1. Красева Т. А. Основы лизинга // Ростов на Дону, «Феникс» 2003 г.
2. Макеева В. Г. Лизинг // уч. пособие, Москва, «Инфра-М», 2003 г.
3. Лещенко М. И. Основы лизинга // уч. пособие, Москва, «Финансы и статистика», 2002 г.
4. Комаров В. В. Инвестиции и лизинг в СНГ // «Финансы и статистика», 2001 г.
5. Горемыкин В. А. Лизинг // уч. «Дашков и К», Москва 2003 г.
6. Бюллетень «Промышленный маркетинг», №2(2),август 2003 г.
7. Технологии лизинга и инвестиций // Журнал Российской ассоциации лизинговых компаний - №1, 1999 г.
8. Бюллетень «Промышленный маркетинг», №3(3) сентябрь,2003 г.
9. Экономика и жизнь // «Юрист» №17, 2003 г.
10.www.centr-capital.ru
11. Газман В. Российский лизинг и антимонопольная политика государства // Приложение «Оборудование» к журналу «Эксперт», №10(58), 2001 г.
12. Веричев Д. Банковская реформа: перспективы и прогнозы // «Финмаркет», 2002 г.
1
Арендодатель
(лизингодатель)
Продавец
имущества
Арендатор
(лизингополучатель)
1825
1999991
2002
75,8
79,7
15,7
14,9
8,5
5,4
2
