Таблица 3.2.2. Показатели темпов роста денежной массы и монетизации экономики в Украине.1
|
Годы
|
Номинальный ВВП (млн. грн.) |
Наличность в обращении |
Денежный агрегат М2 в национальной валюте |
| | Темпы роста (раз за год) |
% от ВВП |
Темпы роста (раз за год) |
% от ВВП |
|
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
|
52
1420
10792
50836
78100
86952
94509 |
16,7
25,6
6,2
3,3
1,5
1,5
1,17 |
9,6
9
7,3
5,2
5,1
7,1
7,6 |
12,6
16,8
5,6
2,4
1,39
1,47
1,13 |
44,2
27,2
20
10,4
9,4
12,4
12,9 |
Темпы инфляции в стране определяют необходимость поддержания реальных процентных ставок на положительном уровне. Чем выше уровень инфляции, тем больше проценты за кредит. По сути, такая ситуация обусловлена неодинаковым влиянием инфляционных процессов на деятельность кредитора и заемщика. При подобных обстоятельствах для коммерческого банка средством сохранения доходов выступает повышение ставок по ссудным операциям. Необходимо отметить, что в условиях сверхвысоких темпов инфляции механизм компенсации потерь из-за повышения процентных ставок в силу различных причин не всегда срабатывает (например, в связи с государственным регулированием или же неготовностью заемщиков платить сверхвысокие проценты). Такая ситуация возникла в Украине в период гиперинфляции 1992-1994 гг., когда темпы роста цен были несопоставимы со средними значениями банковских ставок по кредитным операциям. Результатом этого стали перекосы в структуре активов банков, когда все кредитование свелось к сверхкраткосрочному (табл. 3.2.3.) [14, c.32].
Таблица 3.2.3. Динамика процентных ставок по кредитным операциям коммерческих банков Украины (в национальной валюте) и темпы и темпы инфляции (%).1
| 1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
Прирост цен потребительского рынка………………………….
Прирост цен производителей промышленной продукции……
Процентные ставки по кредитам коммерческих банков (в национальной валюте)……... |
2000
4135
76
|
10156
9668
221,1 |
401
774
201,7 |
182
177
107,1 |
40
17
77 |
10
5
49,1 |
20
35
54,5 |
19,2
15,7
53,4 |
Нерентабельное потребление материалов, энергии, рабочей силы также способствует повышению цен (уровня инфляции). Поскольку до 49% отечественных предприятий убыточны, действие данного фактора представляется для Украины весьма существенным. Доля убыточных предприятий возросла с 8,3% в 1993г. до 55,7% в 1999г., но после снизилась до 49% в 2001г. Даже если учесть, что неплатежеспособность части компаний создается искусственно – они таким образом уклоняются от налоговых и других обязательственных платежей, доля производств с отрицательной рентабельностью очень велика и устойчива, чтобы ее можно было объяснить исключительно бухгалтерскими манипуляциями [16, c. 9].
На данный момент жесткие финансовые ограничения не только не создают условий для активизации инвестирования на основе финансовой стабилизации, но и закрывают перспективу экономического развития. Действительно, темпы инфляции снижаются (табл. 3.2.4.), но это не столько в результате непосредственного ограничения эмиссии, сколько из-за сужения платежеспособного спроса деформированного сектора реальной экономики и уменьшения емкости внутреннего рынка.
По данным Государственного комитета статистики, опубликованным в начале 2001 г., инфляция в 2000 г., составила 25,8%. Основными причинами роста ее темпов, по официальным источникам, являются: повышение цен в сельском хозяйстве и на рынке нефтепродуктов, вызванное либерализацией этих рынков и ростом мировых цен; повышение стоимости коммунальных услуг до уровня самоокупаемости; избыточный рост денежной массы в связи с отсутствием внешнего финансирования. Как показывают приведенные в таблице 3.2.4. цифры, темпы девальвации гривны за 2000 г. значительно ниже темпов инфляции потому что НБУ путем установления новых “правил игры” на валютном рынке добился полного контроля над обращением доллара в Украине [18, c. 20].
Таблица 3.2.4. Темпы снижения (роста) инфляции и девальвации в Украине в 1994-2000гг. (%)1
|
1994
|
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
Инфляция
Девальвация |
401,1
758
|
181,7
69 |
39,7
3 |
10,1
1 |
19,99
80 |
19,2
52 |
25,8
4,2 |
За последний год темпы инфляции в стране снизились – в 2001 г. потребительские товары подорожали на 12%, когда в 2000 г. прирост цен составлял 25,8% [16, c. 1].
Заключение.
В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.
По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Можно классифицировать инфляцию: с позиции темпа роста цен, с точки зрения сбалансированности роста цен, с позиций предсказуемости инфляции и исходя из степени вмешательства государства в рыночные процессы.
В западных странах инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом рыночной системы хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о следствиях, но и некоторых специфических функциях инфляции. Многие экономисты придерживаются той точки зрения, что незначительная инфляция, скажем, при ежегодном повышении цен на 3-4%, сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство.
Отметим кратко некоторые последствия инфляции:
Ёинфляция снижает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков;
Ёособенно в условиях существенного роста цен, усиливает социальную дифференциацию населения;
Ёсужает возможности накопления. Сбережения в ликвидной форме сокращаются, частично принимают натуральную форму (скупку недвижимости). Соотношение между потребляемой и сберегаемой частями доходов сдвигается в сторону потребления;
Ёведет к снижению реальных доходов населения при неравномерном росте национальных доходов;
Ёведет к обесценению сбережений населения. Повышение процентов на вклады, как правило, не компенсирует падение реальных сбережений;
Ёприводит к потере у производителя заинтересованности в создании качественных товаров. При этом увеличивается выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров.
Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.
Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.
В странах с переходной экономикой инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычная, специфическая черта инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию в этих странах. Инфляцию поддерживают инфляционные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняя задолженность, излишняя денежная масса в обращении).
За последний год темпы инфляции в Украине снизились – в 2001 г. потребительские товары подорожали на 12% (в 2000 г. прирост цен составлял 25,2%). Столь низкой ценовой динамики никто не ожидал. Ее темпы оказались в два раза меньше запланированных. Учитывая укрепление гривны, может вообще сложится впечатление о безупречности монетарных методов ценового регулирования. Но причины инфляции вряд ли можно объяснить исключительно монетарной политикой. К не монетарным причинам инфляции можно отнести низкий уровень конкуренции в экономике, нерентабельное потребление материалов, энергии, рабочей силы.
Нельзя снижать темп инфляции только монетарными методами. Ужесточение монетарной политики в лучшем случае может лишь вскрыть очаги проблемы. Терапия же требует иных инструментов.
Для снижения инфляции в стране правительство Украины должно избегать двух крайностей. Во-первых, замораживания достигнутого уровня инфляции, вследствие спекуляций на институциональных проблемах и всяческого нежелания их преодолевать. Во-вторых, резкого сжатия денежной массы при низких возможностях ее неэмиссионного роста.
Стратегия же долгосрочного снижения инфляции связана преимущественно с развитием немонетарных инструментов – повышением мобильности рабочей силы, расширением сети центров профессиональной переподготовки, упрощением процедур входа предприятий на рынки и выхода из них, развитием институтов страхования и гарантий и т.д. Их становление поможет со временем оздоровить и отечественный бюджет, снизив остроту его потребности в ежегодных кредитах и отложенных долговых платежах.
Замедлению роста цен также способствует оперативное перераспределение финансовых ресурсов в пользу выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом.
Список литературы
1. Бакалавр экономики. Хрестоматия в 3-х томах. Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова, центр кадрового развития. Том 2. Информационно издательская фирма «Триада», М., 1999 год, 1026 стр.
2. Булатов А.С. Экономика. М.: Бек.,1996г. – 560 с.
3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 622 с.
4. Задоя А.А., Петруня Ю.Е. Основы экономики: Учебное пособие. – К.: Вища шк. – Знання, 1998. – 478 с.: ил.
5. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и макроэкономический анализ: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 1997. – 512с.
6. Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г. – 623 с.
7. Мельник О.М. Iнфляцiя: теорiя i практика регулювання. – К.: Т-во «Знання», КОО, 1999. 291 с.
8. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону, издательство «Феникс», 1996, 608 с.
9. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В. Д. Камаева. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. Изд. центр ВЛАДОС, 2000. – 640 с.: ил.
10. Экономическая теория (политэкономия): Учебник/ Под общей ред. акад. Видяпин В.И., Журавлева Г.П. – М.: ИНФРА, 1997.– 560 с.
11. Амсов А. Особенности инфляции и возможности противодействия ей. // Экономист, 1998 г., №1, с. 67-76
12. Горнычар Э., Якименко В., Козырев В. Компенсация потери части заработной платы. // Баланс, 1999 г., № 45 (274), с. 32-34
13. Илларионов А. Экономическая политика в открытой экономике со значительным сырьевым фактором// Вопросы экономики, 2001г., №4., с. 12-16
14. Дзюблюк А. Формирование процентной политики коммерческих банков. // Экономика Украины, 2000 г., № 12, с. 30-37
15. Ковальчук Т., Кузнец Г. Основные факторы и факторы инфляции в Украине // Финансы Украины, 1998 г., №10, с. 14-17
16. Кораблин С. Инфляция. // Зеркало недели, 2002 г., № 9 (384), с. 1, 9
17. Марцинкевич В. США. // Мировая экономика и международные отношения, 1996 г., №8, с. 82-88
18. Луцив Б. Денежно-кредитная политика государства и инвестиционная деятельность банков. // Экономика Украины, 2001 г., № 10, с. 20-25
19. Макаркина А. Комплексная оценка ифляционных процессов. // Экономика Украины, 2000 г., №1, с. 42-45
20. Мельник А. Основные параметры денежно-кредитной политики в Украине. // Экономика Украины, 2000 г., № 7, с. 25-31
21. Пешехонов Ю.В. Особенности инфляционного развития экономики России // Финансы. - 1995. - № 3. - с.3-7.
22. Осадчий А. Основные факторы инфляции в Украине. // Экономика Украины, 1996 г., № 3, с. 31-39
23. Островская Е. Франция. // Мировая экономика и международные отношения, 1996 г., №8, с. 98-105
24. Подколзина И. Единая Европа: эксперимент в реальном времени. // Мировая экономика и международные отношения, 2000 г., № 8, с. 89-92
25. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Исследование инфляционных процессов в условиях переходной экономики. // Вопросы экономики, 1997 г., №10, с. 41-52
26. Семенов В.П., Рябикин В.И. Инфляция: оценка причин и следствий // Финансы. - 1998. - N 6. - с.62-64.
27. Хесин Е. Великобритания. // Мировая экономика и международные отношения, 1997 г., №8, с. 102-116
28. Хесин Е. Великобритания: седьмой год подъема. // Мировая экономика и международные отношения, 2000 г., №8, с. 120-138
29. Хесин Е. Великобритания. // Мировая экономика и международные отношения, 2001 г., №8, с. 98-112
30. Шенаев В.И. К вопросу о преодолении инфляции в России // Экономист, 1999 г., № 2 , с. 25-28
Булатов А.С. Экономика. М.: Бек.,1996г., с.251.
1Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995г., с.428
1Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г., с. 429
1Курс экономической теории. Под общей редакцией: проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. Издательство «АСА» Киров, 1995 г., с.436
1Хесин Е. Великобритания // Мировая экономика и международные отношения, 2001г., №8, с. 100
1Амсов А. Особенности инфляции и возможности противодействия ей. // Экономист, 1998 г., №1, стр. 72
1Илларионов А. Экономическая политика в открытой экономике со значительным сырьевым фактором// Вопросы экономики, 2001г., №4., с. 12, 13
1Мельник А. Основные параметры денежно-кредитной политики в Украине. // Экономика Украины, 2000 г., № 7, с. 26, 27.
1Дзюблюк А. Формирование процентной политики коммерческих банков. // Экономика Украины, 2000 г., № 12, с. 33
1Луцив Б. Денежно-кредитная политика государства и инвестиционная деятельность банков. // Экономика Украины, 2001 г., № 10, с. 20
1
AS
Рис.1.2.1. Кривая Филлипса. Пунктирная кривая – cтагфляционное смещение. 1
Р
Р 2
Р 3
Р 1
U 2 U 3 U1 U
2
1
Q 1 Q 2 Реальный ВНП
Р 1 Р 2 Уровень цен
2
1
Р 1 Р 2 Уровень цен
Q 1 Q 2 Реальный ВНП
AD 1
AD 2
3
3
AS 1
AS 2
AD
Рис.1.1.2. Инфляция издержек 1
Рис.1.1.1. Инфляция спроса 1
