РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Лизинг в России и странах Запада. Реферат.

Разделы: Финансовый менеджмент | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 1 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 





РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ НЕФТИ И ГАЗА им. И. М. Губкина


Реферат по предмету


«ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ»


на тему:

«ЛИЗИНГ В РОССИИ И В СТРАНАХ ЗАПАДА»

Работу выполнила:
Студентка группы ЭН-97-2 Работу проверила:
Масленникова Л. В.

Москва 2000

План:

1.Введение
2.Лизинг в России
3.Лизинг в странах Запада
4.Мировая практика применения лизинга
5.Заключение

Введение
29 октября 1998 г. принят Федеральный закон Российской Федерации 164-ФЗ «О лизинге».
Лизинг – это форма долгосрочного договора аренды. Договор лизинга характеризуется определенными условиями использования арендованного имущества. По существу, это нечто среднее между договором аренды и договором о предоставлении кредита; в общем виде он имеет и те другие признаки. По истечении срока договора арендатор может:
qвернуть объект аренды арендодателю;
qзаключить новый договор на аренду данного имущества;
qвыкупить объект лизинга по остаточной стоимости.
Лизинг рассматривается как эффективный способ финансирования, который обычно выгоден предприятию, когда оно не располагает необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства.
Лизингодатель физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
В настоящее время используются три основных вида лизинга - финансовый, оперативный и обратный.
При финансовом лизинге лизингодатель изготавливает или приобретает в собственность указанное лизингополучателем оборудование и передает ему его за плату во владение и пользование. При этом срок, на который имущество передается в лизинг, часто совпадает со сроком его полной амортизации. Имущество может перейти в собственность лизингополучателя как по истечении срока лизинга, так и ранее после внесения им всей установленной выкупной суммы.
При оперативном лизинге срок пользования имуществом значительно короче срока его амортизации, что позволяет арендодателю многократно передавать имущество в лизинг. При этом и арендаторы часто имеют право досрочно возвратить взятое в лизинг имущество и тем самым получают возможность постоянно использовать в производстве самое современное оборудование.
При обратном лизинге собственником имущества изначально является будущий лизингополучатель. Именно он продает его лизингодателю, а затем заключает с ним договор аренды на это имущество. Такая схема лизинга может оказаться чрезвычайно распространенной именно в российских условиях, поскольку позволяет предприятиям получить оборотные средства.
Таким образом можно выделить следующие привлекательные стороны лизинга:
qфинансовый лизинг предусматривает предоставление малым предприятиям оборудования, а не средств для его приобретения. Таким образом, можно быть уверенным, что затраченные средства будут использоваться по своему назначению;
qприменение лизинга позволяет резко снизить риск потери предоставленных финансовых средств. Ведь в соответствии с принятыми нормативными актами собственником приобретаемого по лизингу оборудования является лизинговая компания или лизингодатель, который в случае краха заемщика получает свою собственность обратно, хотя и с некоторым износом;
qиспользование лизинга дает возможность пользователю оборудования гибко варьировать график выплат лизинговых платежей. Тем самым часть высвобождаемого капитала тратится на оборотные цели, а при полной покупке оборудования эти деньги были бы связаны в основном капитале.
Лизинг в России
Начало современного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить 1988-89 годами в связи с внедрением арендных форм хозяйствования. Так, в 1988 г. было создано советско-финское лизинговое предприятие СП «Арендмаш» по сдаче в аренду стройтехники инофирмам, работающим в СССР. В том же году было образовано, а с 1989 г. стало действовать, АО «Совфинтрейд», в уставе которого предусматривались лизинговые операции. В конце 1989 г. для проведения лизинга была образована компания «Рыбкомфлот».
В 1990 г. было создано четыре лизинговых компании. Во Владивостоке – «Дальлизинг» (лизинг рыболовецких судов, шахтного оборудования). В Нижнем Новгороде было учреждено Торгово-лизинговое объединение «Россия» (операции со станочным оборудованием, прокатными станами, электронными системами). В Ярославле образовалась лизинговая компания «Ярославтехлизинг», а в Санкт-Петербурге - компания «Балтийский лизинг».
В июне 1991 г. была создана, а с декабря приступила к работе, международная советско-французско-немецкая лизинговая компания «Евролизинг». В 1992 г. в Москве появились компании «Лизингбизнес», «Межсбер-Юраско лизинг», «Промстройлизинг», образовалось Русское акционерное лизинговое общество РАЛИО. В 1993 г. зарегистрированы Русско-германская лизинговая компания (РГ-лизинг), компании «Лизинком», (г. Пенза), «Аэролизинг».
Наиболее крупные в настоящее время российские лизинговые компании такие как «Интеррослизинг», МЕНАТЕП-лизинг, РТК-лизинг, Инкомлизинг (холдинг), с общим годовым объемом почти на треть миллиарда долларов, сформировались только в 1995-1997 годах. Стоящие за этими компаниями мощные финансово-промышленные структуры в течение нескольких лет присматривались к возможностям российского лизинга. И, когда они получили уверенность в его успешном будущем, то создали мощные, претендующие на лидирующее положение на рынке, лизинговые компании с высококвалифицированным персоналом, способные эффективно решать проблемы технического перевооружения крупных предприятий, входящих в финансово-промышленные группы, учредившие эти лизинговые компании.
В октябре 1994 г. был создан Рослизинг. В его состав вошли 15 компаний. К июню 1998 г. в Рослизинг входили 56 компаний. Причем, 29 из них относят к активно работающим, т.е. участвующим в формировании статистической информации о результатах своей лизинговой деятельности.
Объемы приобретенного в 1994-1997 годах оборудования для лизинговых операций компаниями, входящими в Рослизинг, были следующими:




1994
1995
1996
1997

млн. руб.

9178,5
107608,0
641213,2
2800750,7

млн. долл.

2,6
23,2
115,3
469,9


К началу 1998 г. были выданы лицензии на право ведения лизинговой деятельности 408 российским и 43 зарубежным компаниям, к маю 1998 г. лицензирование прошли 536 резидентов и 51 нерезидент из Австрии, Великобритании, Германии, Италии, Нидерландов, США, Швеции и других стран. В июне общее число лицензиатов достигло 702.
Все компании которые присутствуют на российском лизинговом рынке можно разделить на следующие группы лизингодателей:
qкоммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Промстрой-лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес (Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк);
qкоммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку (Аэролизинг, Лукойл-лизинг);
qполукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов (Агропромлизинг, Московская лизинговая компания, Ликострой), финансируемые за счет соответствующих бюджетов;
qлизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банковскими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами (Крейт-лизинг, Петролизинг);
qиностранные фирмы - поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий (IVECO, Scania, DAF).
Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Но тем не менее лизинговые операции не пользуются популярностью в банках из-за необходимости долговременного отвлечения существенных финансовых средств с перспективой относительно низкодоходной отдачи.
Компании, входящие в структуру крупных банков, как уже говорилось выше, являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными современные методы работы и квалифицированный персонал. Иногда дуэт "банк - лизинговая компания" превращается в трио за счет присоединения к нему страховой фирмы.
Лизинговые компании, созданные государственными и муниципальными структурами, жестко ориентированы на осуществление лизинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.
Например, за два года функционирования Московской лизинговой компании было зарегистрировано и рассмотрено около 1250 заявок предприятий. Из этого числа только 20% предоставили комплект документов, необходимый для получения оборудования в лизинг, и всего лишь 2% проектов получили положительное экспертное заключение, на основании чего и был сформирован портфель перспективных проектов для финансирования. До стадии реализации дошли и нашли своих хозяев в 24 малых предприятиях 8 мини-пекарен, 4 комплекта деревообрабатывающего оборудования, оборудование по упаковке соков, профессиональная видеотехника и фотолаборатория, стоматологическое и прочее оборудование. На все эти проекты и дальнейшую деятельность правительство Москвы выделило в общей сложности за два года 2.4 млрд. руб. Средний срок лизинга оборудования составил 12 месяцев, что соответствует реальному сроку окупаемости оборудования.
Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание предприятий определенной отрасли. По состоянию на начало 1996 г. практически все существующие такие компании деятельности не вели. Во многом "отраслевые" лизинговые компании ориентируются на господдержку. Не ведут деятельности и прочие лизинговые компании, дочерние предприятия различных торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами. Не имея доступа к достаточным финансовым ресурсам, эти компании лизинговых сделок не заключают. Ряд иностранных фирм-производителей (в основном это касается рынка большегрузных автомобилей) используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного лизингополучателя.
Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, эксперты считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое и микропредпринимательство. Именно здесь, по их мнению, следует ожидать активизации лизинговой деятельности.
Лизинг в странах Запада
Бурное развитие лизинга началось на Западе в 80-х годах прошлого века. Тогда американская компания "Белл" стала сдавать в аренду свои телефонные аппараты, что дало стимул быстрому развитию услуг связи. Спустя полвека Генри Форд использовал аренду для расширения сбыта автомобилей.
В 50-x годах в Соединенных Штатах, а через некоторое время и в Западной Европе в лизинг стали активно передаваться средства производства, и это произвело самую настоящую революцию в арендных отношениях.
В настоящее время 25 - 30% инвестиций в развитых странах приходятся на лизинговые операции. И около 80% новых видов продукции производятся как раз на оборудовании, взятом в аренду. Больше всего "лизинговых инвестиций" среди западноевропейских стран осуществляют Ирландия (46% от общего объема) и Англия (35.8%), а среди стран Восточной Европы - Чехия.
В Европе чаще всего пользуется услугами лизинговых компаний частный сектор (42.4%), промышленность и строительство (38.1%). В аренду чаще всего берут магазины розничной торговли (27.1%), промышленные здания (25.6%) и офисы (19.1%). А из оборудования предпочтение получают легковые автомобили (38.8%), промышленное оборудование (24.3%), а также компьютеры и оргтехника (13.9%).
США
Как уже отмечалось в США лизинг появился в 50-х годах. На долю США приходится половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. Одной из причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Например, если расходы по покупке оборудования составляли $100000, а инвестиционная льгота - 10%, то $10000 вычитали из суммы налога. Но право на налоговые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал следующим правилам, установленным Управлением внутренних доходов Министерства финансов США:
qпродолжительность лизинга должна быть меньше 30 лет;
qлизинг не должен предусматривать возможность покупки имущества по цене ниже разумной рыночной - например, за $1;
qлизинг не должен предусматривать графика платежей, где они вначале будут больше, а затем меньше. Это было бы свидетельством того, что лизинг используется как средство уйти от налога;
qлизинг должен обеспечить арендодателя нормальным рыночным уровнем прибыли;
qвозможность продления лизинга должна учитывать нормальную рыночную стоимость оборудования.
До 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, то есть имел место забалансовый учет, поэтому фирмы, уже имеющие солидный долг, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности. В результате подлинный долг был скрыт от инвесторов и экспертов.
С 1986 года климат для лизинга на налоговой основе изменился, так как правительство увидело в нем «субсидию на благо другого государства» («экспорт налоговых льгот»). Налоговые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в период высокой инфляции, больше не рассматривались как эффективный инструмент стимулирования капиталовложений в более стабильной экономической обстановке 80-х годов. Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду лизинга, но тем не менее его развитие не остановилось, т. к. погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, например, погашение обычных ссуд.
В последнее время растет значение соглашений возвратного лизинга (нефтяные танкеры, железнодорожные контейнеры, компьютеры, самолеты), оперативного лизинга (транспорт, печатное оборудование). Особенно наглядно просматривается рост оперативного лизинга без наличия особых налоговых льгот в авиации. Международная лизинговая финансовая корпорация (ILFC) с местом нахождения в США была основана в 1973 году и стала государственной компанией в марте 1983 года. Вместе с ирландской Gyness Peat Aviation Group (GPA) она определяет ситуацию на рынке. В ее портфеле более 150 самолетов. Доходы за первое полугодие 1992 года составили $94,8 млн., активы - $1,65 млрд. на 31 мая 1992 года. Она предлагает клиентам самолеты на 3-15 лет, снимая необходимость брать на себя огромные начальные расходы. Мировой рынок оперативного лизинга самолетов вырос практически от нулевой отметки в 1982 году до 10% всего лизингового рынка сегодня. Наиболее крупными американскими лизинговыми компаниями являются: Bank Amerilase Group, Golodefz Trading Corp., Security Pacific Consider Corp.
Франция
Лизинг во Франции получил большое распространение. В апреле 1967 года была создана первая французская компания «Локафранс». В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического, крупного промышленного оборудования.
Рассмотрим лизинг во Франции на примере группы "BNP/Bail". В нее входят компании «Natio Equipment», «Natio Location», «Natio Energie», «Locafinance», «Natiofail», «Natiocredifail». Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 году, а Закон о лизинге был принят в 1966 году. Закон ввел налог на уступку прав на оборудование при перепродаже арендатору (он исчисляется из стоимости оборудования в момент уступки), налог на уступки прав третьему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу между стоимостью по балансу и ценой уступки).
Лизинг недвижимости также определяется законом 1966 года. В 1967 году во Франции были созданы общества по операциям с недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акционерных компаний с капиталом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: на 85% прибыли - освобождение от налога, ускоренная амортизация и т. д.
Обычно соглашение по лизингу недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей сообщения, оборудование, рассматриваемое как недвижимость по своему назначению (лифты и т. д.). Оплата обычно производится прямым, регрессивным или смешанным способом. Помимо «BNP», другие банки также создали компании: «Креди Лионэ» - «Смебай», «Сосьете Женераль» - «Софинбай».
Великобритания
В Великобритании лизинг получил значительное развитие только после 1970 года, то есть после введения налоговых льгот. Компании могли вычитать 100% инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с большой доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам. Компания могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце отчетного года. Поэтому, если она производила инвестиции в начале года, то ей приходилось ждать некоторое время до получения выгод от этих льгот. Но если она продавала оборудование лизинговой компании и затем брала его в аренду (при условии, что у лизинговой компании конец финансового года наступал раньше), то косвенные выгоды были получены быстрее. Поэтому лизинговые компании открывали филиалы с разными концами финансового года.
В 1984 году правительство объявило, что корпорационный налог будет снижен с 52% до 35% к апрелю 1986 года, а 100%-ная льгота первого года будет заменена 25%-ной регрессивной (writing down) льготой (25% - в первый год, 25% от остатка - во второй год и т. д.). Изменения происходили постепенно.
Так как корпорационный налог сокращался постепенно, то изменения не сразу сказывались на развитии лизинга. Часть налоговых льгот сохранилась. Это очень выгодно для лизинга в области электронной промышленности, в которой в течение 1 года арендные платежи не облагаются налогом.
В будущем объем лизинга будет зависеть от того, каким будет объем инвестиций, сколько будет компаний с низким уровнем доходов, и как много компаний решат продолжать использовать лизинг для финансирования своих инвестиций.
Австрия
В Австрии средний срок аренды составляет от 2 до 15 лет в соответствии с экономически целесообразным сроком службы предмета лизинга. Опцион на покупку или продление не допускается, по истечении срока действия контракта арендатор может заключить новый контракт на аренду предмета лизинга в течение оставшегося периода эксплуатации или вступить в переговоры о покупке.
В Австрии основой для развития лизинга стал закон о найме. Лизинг в Австрии развивается уже 25 лет. В лизинг сдаются даже детские сады и школы. Для использования налоговых льгот по закону 1984 года необходимо, чтобы срок договора по лизингу не превышал 40%-90% общего периода использования оборудования и чтобы объект лизинга был самостоятельной единицей.
Одной из ведущих лизинговых фирм является «Райфайзен лизинг» с участием в ее капитале «Донау банка».
Италия
Первая лизинговая компания в Италии появилась в 1963 году. В настоящее время Итальянская лизинговая ассоциация насчитывает более 50 компаний.
Крупнейшая итальянская лизинговая группа «Локафит» отдает в лизинг рабочий инструмент, землеройные машины, сельскохозяйственные машины, оборудование для офисов, компьютеры, недвижимость, транспорт (автомобили, самолеты, суда и т. д.).
Группа создала совместные фирмы в ФРГ, Франции, США, Испании, Китае, осуществляет операции с Венгрией и Югославией.
Швеция
В Швеции лизинг начал развиваться в начале 60-х годов. Обычно им пользовались маленькие и средние компании. Дело в том, что каждый банк требовал обеспечения по своим ссудам. Лизинг облегчил положение, так как кредитор является владельцем оборудования. Поначалу заключались соглашения о повторной покупке, согласно которым поставщик брал на себя обязательство купить обратно оборудование, если клиент не выполнит свои обязательства по лизингу. По мере роста конкуренции между лизинговыми компаниями эти обязательства (по обратной покупке) стали встречаться все реже и реже. Основной срок аренды составляет обычно 3-5 лет, в исключительных случаях - до 9 лет.
Республика Беларусь
В настоящее время в странах бывшего СССР, наибольшее развитие, кроме России, лизинговый бизнес получил в Республике Беларусь. Это касается как реальной практической деятельности, так и нормативного обеспечения лизинга.
В Беларуси первая лизинговая компания “Приор-лизинг”, учрежденная Приорбанком, создана в начале 1992 года, когда еще отсутствовала нормативно-правовая база. Несмотря на это, лизинг стал развиваться в республике достаточно активно.
В 1993 году уже насчитывалось более десяти лизинговых компаний, которые учредили свой коллегиальный орган - объединение “Союз лизинговых предприятий”.
Количество лизинговых сделок ежедневно увеличивалось, и остро вставал вопрос о необходимости создания нормативных документов, определяющих правила ведения лизинговых операций.
В апреле 1994 года вступили в действие “Методические указания по учету лизинговых операций”, утвержденные Министерством финансов Республики Беларусь. Среди стран СНГ это был первый нормативный документ по лизингу.
До 1996 года этот документ был единственным, регламентирующим лизинговые отношения в Республике Беларусь При всей важности Методических указаний, они определяли только правила бухгалтерского учета лизинговых операций. Все остальные аспекты лизинга оставались неопределенными нормативно-правовыми документами.
1996 год стал переломным в создании нормативно-правовой базы лизинга. Министерством экономики Республики Беларусь разработано и утверждено приказом от 29 февраля 1996 г. № 14-е “Положение о лизинге на территории Республики Беларусь” (Государственная регистрация № 1392/12 от 16.04.96).
Лизинг в Беларуси определяется как “многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предложению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом) и, в случае необходимости, с четвертой стороной (кредитором), для приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи”. Наряду с этим указывается, что лизинг может осуществляться и на основе двусторонних соглашений, свойственных прямому и возвратному лизингу.


     Страница: 1 из 2
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка