ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — ЗАПАСЫ
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (1.2)
на нач. года:
на кон. года:
Судя по коэффициентам, ситуация на предприятии почти в норме. Однако не стоит забывать, что в активах у нашего предприятия нет весьма полезных ценных бумаг, следовательно, из перечисленных активов у предприятий имеются лишь денежные средства и дебиторская задолженность, причём последняя составляет большую часть, однако, как мы выясни чуть позже, в денежные средства она обращается очень не оперативно. Значит, рассчитывать можно лишь на уже имеющиеся денежные средства. Для этого необходимо посчитатькоэффициент срочной или абсолютной ликвидностипредприятия, позволяющий оценить ликвидность предприятия в краткосрочном периоде. С его помощью можно выяснить, какая часть краткосрочных обязательств может быть оплачена в данный момент.
I.III. Коэффициент срочной ликвидности:
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА(1.3)
на нач. года:
на кон. года:
Даже если принять для ориентира не нормативное значение коэффициента, а принятое на практике – 10%, всё – равно ситуация оставляет желать лучшего. С другой стороны такая ситуация может отражать политику «необходимого риска», проводимую предприятием в целях наиболее эффективного использования имеющихся у предприятия средств.
II. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики финансового состояния предприятия важно оценитьобеспеченность запасов и затратисточниками их формирования. Под источниками формирования в данном случае рассматриваются собственные средства и привлечённые кредиты, исключая кредиторскую задолженность, что особенно важно в нынешних условиях, когда предприятия из–за дороговизны кредитов вынуждены использовать в качестве суррогатного кредитного средства кредиторскую задолженность.
Рассчитывается количество оборотных средств, формируемых за счёт самой устойчивой части средств – собственных средств и привлечённых кредитов по формуле3:
СК + ДП + КК – ВНЕОБ. АКТуЗАПАСЫ(2.1)
СК– собственный капитал,
ДП– долгосрочные пассивы,
КК– краткосрочные кредиты.
Левая часть формулы и представляет собой часть оборотных средств, формируемых за счёт самой надежной части средств, её нужно сравнить с частью оборотных средств, которую составляют материальные запасы, МБП, и готовая продукция, она объединена в таблице в строку ЗАПАСЫ. Если запасы больше, чем средства для их формирования, это говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия, если равны, то это норма, если меньше, то это абсолютно устойчивое положение.
У Константиновского предприятия отсутствуют и долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты, поэтому положение следующее:
на нач. года:158 442 – 150 882 = 7 560 < 8 231– неустойч; (»N)
на кон. года:146 364 – 145 028 = 1 336 Таким образом видно, что собственных средств предприятию не хватает, и ситуация, когда предприятие не пользуется кредитами, оборачивается тем, что суррогатным источником оборотных средств является кредиторская задолженность. Если говорить о динамике в течение года, то положение и было неустойчивым, а стало крайне неустойчивым.
III.Показатели платежеспособности.
Из многообразия коэффициентов платежеспособности, предлагаемого разными источниками, необходимо выбрать для расчёта те, которые действительно дают полезную информацию. Поэтому рассчитаем следующие три коэффициента.
III.I. Коэффициент автономии рассчитывается для того, чтобы выяснить, какая часть имущества предприятия финансируется за счёт собственных средств.
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
ИТОГ БАЛАНСА(3.1)
на нач. года:
на кон. года:
Мы видим, что с этот показатель даже превышает нормативное значение.
III.II. Коэффициент обеспеченности собственными средствами предлагают рассчитать Методические положения. Он даёт информацию о том, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств.
СОБСТВ. КАПИТАЛ — ВНЕОБ. АКТИВЫ
ОБОРОТНЫЕАКТИВЫ(3.2)
на нач. года:
на кон. года:
Второй показатель платежеспособности у предприятия имеет значение, несколько превышающее норму, это неплохо. Впрочем, такое положение вещей закономерно, поскольку предприятие, как мы выяснили, не пользуется кредитами.
III.III .Показатель активной платежеспособности
Этот показатель предлагается рассчитать в Инструкции Сберегательного банка «О кредитовании юридических лиц…».
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ ИТОГ БАЛАНСА — СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ(3.3)
Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов больше или равна его внешней задолженности:
На нач. года 46 254—38 714 = 7 540
На кон. года 45 846—44510 = 1 336
IV. Показатели рыночной активности (оборачиваемости).
Рассчитываются для того, чтобы получить наглядную картину скорости делового оборота, то есть выяснить, за какой период времени возвращаются средства, связанные в дебиторской задолженность и запасах, и сравнить, насколько это соответствует периоду возвращения кредиторской задолженности. На наш взгляд коэффициенты этой группы имеют наибольшее практическое значение для предупреждения критических ситуаций с финансовыми средствами на предприятиях.
IV.I. Оборачиваемостьзапасоврассчитывается по следующей формуле:
СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ
ЗАПАСЫ(4.1)
Так можно посчитать количество оборотов в год
на нач. года:
раз в год,
дней один оборот;
на кон. года:
раз в год,
дня один оборот.
Надо сказать что положение с оборачиваемостью запасов в целом неплохое по нынешней ситуации, это говорит о том, предприятию в общем удаётся избегать ситуации затоваривания и успешно реализовывать свою продукцию. Однако рано делать обнадёживающие выводы, прежде, чем не рассчитаны показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, по которым можно судить о сроках поступления выручки от реализации продукции.
IV.II. Оборачиваемостьдебиторской задолженностирассчитывается по формуле:
ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ (4.2)
на нач. года:
раз в год,
дня один оборот;
на кон. года:
раз в год,
дней один оборот.
Из этих показателей видно, что сроки оборачиваемости дебиторской задолженности, существенно превышают сроки оборачиваемости запасов. Это означает, что предприятие реализует продукцию и услуги в кредит с последующей оплатой для того, чтобы увеличить объём реализации, оплата же происходит позже на 20-40 дней, что чревато для предприятия образованием финансовой дыры как раз на 20-40 дней. На конец года сложилась благополучная ситуация — дебиторская задолженность оборачивается лишь на пять дней медленнее, то есть риск нехватки оборотных средств снижается.
IV.III. Показатели оборачиваемостикредиторской задолженностинеобходимо рассчитывать для сравнения с показателями оборачиваемости дебиторской задолженности, чтобы выяснить, не оказывается ли предприятие в ситуации, когда приходится оплачивать собственные долги до получения платежей от должников. Рассчитываются следующим образом:
. СЕБЕСТОИМОСТЬ
КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ(4.3)
на нач. года:
раз в год,
дней один оборот;
на кон. года:
раз в год,
дней один оборот.
Итак, мы видим, что сроки погашения кредиторской задолженности намного превышают сроки погашения и дебиторской задолженности и запасов, это означает, что предприятие не торопится оплачивать свою кредиторскую задолженность и делает это лишь 3–4 раза в год.
V.Показатель прибыльности (рентабельности).
Он отражает эффективность производства или реализации в зависимости от того, с чем соотносить прибыль — с себестоимостью или с выручкой. В буквальном смысле так можно вычислить часть дохода, приходящуюся на каждый вложенный рубль
ПРИБЫЛЬ
СЕБЕСТОИМОСТЬ (5.1)
Константиновский район:
на нач. года:
на кон. года:
Если учесть, что для производственных предприятий в настоящее время нормой рентабельности является значение от 7 до максимум 15%, то наше предприятие на общем фоне выглядит просто островком благополучия. В чём тут дело? Конечно, огромное значение имеют льготы по налогообложению прибыли, а также льготы по налогу на добавленную стоимость, существенное влияние оказывает и то обстоятельство, что предприятие является монополистом в весьма специфичной сфере.
VI.Показатели финансовой устойчивости.
Эту группу показателей также предлагает рассчитать для определения платежеспособности Сберегательный банк РФ в своей Инструкции от 26 октября 1993 года «О кредитовании юридических лиц…». Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заёмных средств предприятия.
VI.I Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств:
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ+КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА — УБЫТКИ
Нач. года:
Кон. года:
VI.II Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения указывает, насколько эффективно используются средства предприятия для предпринимательской деятельности:
ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА + ЗАПАСЫ + НЕЗАВЕРШ.ПРОИЗ-ВО
ОБЩАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА — УБЫТКИ
На нач. года:
На кон. года:
Значения коэффициента хорошие, однако для полной достоверности необходимо знать качественный состав основных средств и структуру производственных запасов.
VI.III Коэффициент обеспеченности собственными заёмными средствами:
СОБСТВ.КАПИТАЛ + ДОЛГОСР.ПАССИВЫ — ВНЕОБ.АКТИВЫ
ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
На нач. года:
На кон. года:
Столь низкое значение этого показателя также говорит о том, источники средств помимо собственного капитала формируются только за счёт кредиторской задолженности, что отражает явно спекулятивный характер финансирования предприятия. Всё это говорит о том, что предприятие имеют плохо отработанную систему реализации, и, как следствие, постоянные неплатежи с обеих сторон. Для улучшения ситуации с реализацией можно предпринять некоторые шаги:
1. Активизировать бартерные операции, хотя уже говорилось, что в макроэкономическом масштабе подобные операции не несут положительного эффекта;
2. Для некоторых клиентов сделать необходимой предоплату за услуги, но подобный шаг может сузить круг клиентов;
3. Для облегчения ситуации с собственной кредиторской задолженностью можно попытаться заключить с корреспондирующим банком договор о погашении переводных векселей, которые будет выпускать предприятие для своих кредиторов, но для этого необходимо проделать серьёзную работу по следующему пункту;
4. Контроль и планирование дебиторской задолженности и финансовых потоков.
В целом по итогам проведённого анализа можно сделать вывод, что предприятие Константиновского района является кредитоспособным и может попытаться подать в свой банк кредитную заявку на оформление кредитного договора. Однако это совсем не означает, что на предприятии сложилась благоприятная обстановка. Напротив положение по отдельным позициям требует более глубокого анализа на основании первичных документов бухгалтерского учёта.
Мы предложили пример анализа кредитоспособности предприятия лишь по состоянию на отчётный период, поскольку пользовались данными годовой бухгалтерской отчётности, которая отражает уже свершившийся факт, будь то рост или наоборот падение. В среде финансистов такой анализ метко называют «посмертным». Для того, чтобы всегда быть в курсе дел ваших финансов, необходимо осуществлять финансовое планирование на предприятии.
2.2 Финансовое планирование на предприятии
Финансовое планирование - это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и различных сроков действия в зависимости от поставленных задач.
Цель составления финансового плана — определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования поступлений денежных средств, и предстоящих выплат.
На западе существует методика, следовать которой предлагают и наши отечественные специалисты, она заключается в определении центров доходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта. Центр дохода хозяйствующего субъекта — это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов — это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющее важную роль в общем производственно- торговом процессе.
Финансовое планирование на предприятиях осуществляется на 5 лет, год или квартал. В соответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе 5-летние), текущие и оперативные планы .
Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план–это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия.
Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств: фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонда накопления); фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования. При сравнении квартальных платежных календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются для разработки очередного текущего финансового плана, Подобный план предлагают разработать для предприятия Методические положения по реформе предприятий, утверждённые министерством экономики Российской Федерации в 1997 году. Он приведён ниже в таблице №1.
На практике часто случается ситуация, когда происходит задержка платежей за отгруженную продукцию либо случается взаимозачет встречных платежей. В такой ситуации фактическая доходная часть бюджета сокращается и, соответственно, в целях ликвидации дефицита бюджета возникает необходимость оперативного пересмотра (корректировки) бюджета.
К финансовому плану предприятия составляется проверочная (шахматная) таблица, в которой, по принципу «на уголок» сводятся по горизонтальным рядам расходы, а по вертикальным — доходы.
Таблица 1. Сводный бюджет предприятия
|
Доходная часть
|
Расходная часть |
Выручка то реализации продукции и прочей реализации
Внереализационный доход
Остаток средств на счетах на начало планового периода
Кредиты и займы |
Налоги в бюджет |
|
|
Заработная плата
|
|
|
Отчисления во внебюджетные фонды
|
|
|
Сырьё и материалы
|
|
|
Оплата электроэнергии
|
|
|
Выплаты по кредитам
|
|
|
Прочие расходы
|
|
|
Дефицит бюджета (в случае превышения расходов над доходами)
|
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря–подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудные счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит.
Составление и использование платежного календаря являются реализацией распределительной и контрольной функций финансов предприятия.
При сравнении квартальных платежных календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются для разработки очередного текущего финансового плана, пример которого приводится ниже.
Для денежных средств удобней всего это делать, если свести данные в таблицу, которую следует сделать вMicrosoftExcel, чтобы можно было автоматически подсчитывать конечное сальдо на любой момент.
Таблица 2 Оперативное планирование финансовых потоков.
Дата Операции |
|
| | | | |
| В наличии |
|
| | | | |
| Поступления |
|
| | | | |
| Выплаты |
|
| | | | |
| Сальдо |
|
| | | | |
Подобным образом нужно контролировать движение дебиторской задолженности, так можно предупредить просроченную дебиторскую задолженность, поскольку легко отслеживать сумму задолженности каждого дебитора, а, следовательно и момент, когда она начинает «висеть».
Таблица 3 Дебиторская задолженность
Дата Операции |
|
| | | |
| Имеется |
|
| | | |
| Возникновение |
|
| | | |
| Оплачена |
|
| | | |
| Сальдо |
|
| | | |
В заключение главы сделаем основные выводы.
Ситуация, сложившаяся на предприятии, деятельность которого мы попытались оценить с помощью аналитических показателей, является достаточно типичной для российских предприятий. Это означает, что те предложения, которые выработаны в данной главе, также могут быть применены и на других предприятиях. Самым главным здесь представляется организация финансового планирования на каждом предприятии в трёх временных разрезах: оперативное планирование, текущее планирование и стратегическое планирование.
заключение
Все вышеизложенное позволяет утверждать, что кредитоспособность предприятия - комплексное понятие, представляющее интерес не только для банка-кредитора, но и для самого предприятия, поскольку основано на общих принципах финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Как бы успешно ни работало предприятие, периодически оно нуждается в привлечении заёмных средств: при расширенном воспроизводстве такая потребность возникает чаще всего по поводу приобретения основных фондов, в таком случае кредитование средств производится в капитальные вложения. К сожалению в настоящее время очень редкое предприятие способно работать по такому принципу. В остальных случаях кредитование производится на пополнение оборотных средств предприятия, недостаток в которых — постоянное явление на наших предприятиях. Ввиду этого обстоятельства очень важно постоянно поддерживать показатели кредитоспособности на высоком уровне, поскольку на рынке ссудного капитала, обнаруживается тенденция привлечения банками потенциальных заемщиков к сотрудничеству по разным информационным источникам. При этом облегчить им выбор призвана в том числе и только создаваемая структура, призванная объединить в единую базу неблагонадёжных заемщиков —Российское Бюро кредитного риска. Оператором этого проекта выступает российское представительство компании «Дан энд Бредстрит»
