1
ТЕМА 1. Содержание финансов предприятий, принципы их организации и управления.
1. Определение финансов предприятий
Финансы хозяйствующих субъектов (предприятий) - это относительно самостоятельное звено финансов государства; именно в этом звене формируется основная часть доходов, которая последующим перераспределением формирует доходы бюджетов всех уровней, а также внебюджетных фондов.
В то же время, существенная часть бюджетных средств в форме прямого бюджетного финансирования либо бюджетных ссуд, займов под гарантию государства, направляется на финансирование инвестиционной и текущей деятельности предприятия.
Если в СССР, в условиях командно-административной экономики предприятия были государственными (имущество, доходы принадлежали государству), их перераспределение производилось через государственные акты, поэтому не было необходимости управления финансами на уровне предприятия. Сегодня имеет место имущественная обособленность предприятия от государства.
Сегодня государство может вмешиваться в деятельность предприятия следующим образом:
·государство устанавливает объекты и ставки налогообложения; нормы отчислений во внебюджетные фонды; минимальный уровень оплаты труда; состав затрат, включаемых в себестоимость; определяет правила ведения бухгалтерского учета; вида учетной политики; способы начисления амортизации;
·косвенным образом – через лицензирование; установление квоты на экспорт, на определенные виды сырья; таможенные тарифы, а также тарифы на энергоносители, транспортные перевозки; регулирует естественные монополии.
В финансах предприятия можно выделить частные сферы:
1. финансы коммерческих предприятий, организаций;
2. финансы некоммерческих предприятий.
Коммерческие организации создаются с целью извлечения прибыли, они могут создаваться в различных организационно-правовых формах.
Финансы предприятия– экономические денежные отношения по поводу формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных денежных фондов на микроуровне.
Децентрализованные денежные фонды (сегодня составляют 90%) формируются как на стадии распределения, так и на стадии перераспределения основного денежного дохода-выручки.
Важнейшую роль играют амортизационные отчисления.
К децентрализованным фондам относятся: фонд потребления, накопления, резервные фонды, ремонтный фонд, нераспределенная прибыль.
В процессе перераспределения часть прибыли может направляться на увеличение уставного капитала.
К централизованным фондам относятся:
1. целевое финансирование из бюджета ;
2. кредитование (бюджетное финансирование на возвратной основе);
3. целевое финансирование из отраслевых внебюджетных фондов (МПС).
В сферу финансовых отношений на предприятии включаются отношения между:
·предприятием и его инвесторами по поводу формирования и использования собственного капитала;
·предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, сроков и способов расчетов;
·предприятием и финансовыми посредниками по поводу привлечения и размещения кредитов, займов, страховых платежей;
·предприятием и дочерними структурами по поводу фирменного внутрикорпорационного распределения средств;
·предприятием и государством по (бюджетной системой) при выплате налогов и сборов, отчисления предприятием и внебюджетными фондами;
·государством и предприятием – при целевом финансировании;
·предприятием и его работниками;
·предприятием и акционерами по поводу выплаты дивидендов, реализации акций.
2. Финансовый менеджмент и его задачи
Финансовый менеджмент– наука управления финансами. После второй мировой войны, как термин, появился в США. В России финансовый менеджмент, как наука, не существовал.
В управлении финансами предприятий в СССР получило развитие:
- нормирование оборотных средств;
- методы планирования прибыли.
Основной категорией финансового менеджмента является капитал, объектом управления – процесс движения капитала (кругооборот).
РС
/
Д – Т П Т - Д’ (по Марксу)
\
СП
Данная схема дает представление о том, что кругооборот капитала на предприятии с финансовой точки зрения представляет собой денежный поток, который состоит из трех компонентов (групп потоков).
Денежные потоки на предприятии классифицируют по виду (роду) хозяйственных операций с которыми они связаны:
1. денежный поток текущей деятельности;
2. инвестиционная деятельность – деятельность, связанная с движением основных фондов;
3. денежный поток по финансовой деятельности (денежный поток, связанный с финансированием - funding);
Распоряжение капиталом – важнейшая функция финансового менеджмента.
Вывод: капитал является первоосновой в любом бизнесе, объектом управления финансового менеджмента является кругооборот капитала в виде денежных потоков, а также финансовый результат деятельности предприятия.
Предпосылки появления и развития финансового менеджмента как науки.
1) наличие развитого рынка капитала;
2) достаточно высокий уровень развития и концентрации производства.
Крупные корпорации являются основой экономики любого государства.
В настоящее время усиливается процесс концентрации капитала (слияние корпораций) и увеличения капитализации. В последние годы общий прирост экономики в мире составил 22,4%, 500 крупнейших корпораций увеличили объем продаж на 11%, а прибыль на 15%.Уровень рыночной капитализации (совокупной стоимости рыночной цены акции) Газпрома в 1998 году составил 12,6 млрд. В Российской Федерации в настоящее время рынок капиталов не развит, развитие и концентрация производства ухудшились, прослеживается тенденция уменьшения уставного капитала наших акционерных обществ. На фондовом рынке в США – 600 эмитентов, в Японии – 650, в России – 200, при этом, следует учитывать, что в Японии отрытый фондовый рынок стал работать с 1968 года.
Научной предпосылкой финансового менеджмента является достаточно высокий уровень развития экономической науки (ОЭТ, бухгалтерский учет, менеджмент, экономический анализ).
Связь финансового менеджмента с другими отраслями экономических знаний:
1) Связь с бухучетом.
Бухучет дает терминологию для финансового менеджмента, многие концепции и принципы (концепция действующего предприятия, текущей стоимости, учетной политики), а также дает информацию для анализа и принятия решений (на основе бухгалтерских регистров и отчетности).
Однако есть существенное отличие между бухучетом и финансовым менеджментом, а именно - различие имущественной логики бухучета и финансовой логики. Бухгалтера интересует имущество, финансиста – финансовый результат (прибыль, прирост денежных средств, увеличение капитала).
2) Связь с хозяйственным правом.
Хозяйственное право связано с финансовым менеджментом достаточно тесно. Эта связь осуществляется косвенно через бухучет, и, в основном, осуществляется через налоговое регулирование.
Однако, право дает лишь информацию для принятия решений, но на вопрос о том, как принимать решения - не дает ответа.
3) Связь с ОЭТ.
Финансовый менеджмент связан не столько с государственными финансами, сколько с общей экономической теорией, в этом состоит его парадокс.
В финансовом менеджменте также используются:
- маржинальный анализ;
- теория портфеля;
- понятие времени и риска;
- теория капитала;
- теория стоимости капитала.
Отличие заключается в том, что финансовый менеджмент затрагивает только теорию.
4) Связь с анализом хозяйственной деятельности и статистикой.
Анализ и статистическая обработка данных – один из инструментов финансового менеджмента; это способы обработки, но не принятия решений.
Таким образом, финансовый менеджмент – наука, сформировавшаяся на перекрестке молодых наук, возникших относительно недавно.
Задачи, решаемые с помощью менеджмента:
- текущие;
- стратегические.
Финансовые стратегические задачи- максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.
В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия), которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.
Текущие цели (задачи)– обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.
Рентабельность– показатель конкурентоспособности предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала – это стратегический показатель.
К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач.
Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.
Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):
1. учетная политика*;
2. кредитная политика – политика во взаимоотношениях с банками, либо по отношению к кредитам вообще;
3. политика в отношении управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);
4. налоговая политика и налоговое планирование, (необходимо минимизировать налоговые платежи но не в ущерб другим направлениям, производствам);
5. дивидендная политика;
6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами);
7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения).
В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими службами и отделами предприятия.
3. Организация управления финансами на предприятии
ПРИМЕРНАЯ СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ СЛУЖБЫ НА ПРЕДПРИЯТИИ.
Функции финансового менеджера в общем виде должны охватывать весь комплекс направлений:
I.Общий финансовый анализ и планирование
В рамках этой функции финансовый менеджер должен уметь давать общую оценку состояния активов и пассивов предприятия, то есть анализировать баланс и другие формы отчетности; уметь определять рентабельность; рассчитать основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность, платежность и финансовую устойчивость предприятия; проводить анализ динамики денежных потоков, оценивать их структуру и факторы, влияющие на интенсивность денежного потока.
Финансовый менеджер должен определять величину и структуру необходимых для поддержания экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности финансовых ресурсов. Финансовый менеджер должен уметь составлять финансовые прогнозы в виде конкретных значений плановых показателей.
Финансовое прогнозирование тесно связано с понятием планирования. Планирование-это процесс проектирования желаемого будущего и эффективных путей его достижения, или заранее намеченная система мероприятий, предусматривающая порядок и сроки выполнения.
Анализ и планирование - две важнейших функции управления.
Как правило, управленческий контур включает следующие элементы:
1. анализ;
2. планирование;
3. реализация;
4. контроль.
II Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами
Для обеспечения этой функции финансовый менеджер должен уметь и знать источники и способы получения финансовых ресурсов, уметь ими успешно оперировать, принимать наиболее оперативные решения (выбор наиболее эффективного источника).
Источники бывают двух видов: собственные и привлеченные.
К собственным источникам относятся:
1.расширение круга учредителей;
2.формирование фондов накопления, резервных фондов, т.е. тех, которые формируются в результате деятельности предприятий.
3.нераспределенный остаток чистой прибыли либо путем капитализации дивидендов.
Это вседолгосрочные источники финансирования.
Краткосрочные источники финансированияпредставляют собой краткосрочную кредиторскую задолженность (перед поставщиками, подрядчиками, работниками, бюджетными и внебюджетными фондами). Этот источник приравнивается к собственным до того момента, пока он является бесплатным, а когда появляются пенни, штрафы, он перестает быть бесплатным.
К заемным (привлеченным) источникам относятся:
1. кредиты банков, государственные кредиты (бюджетные, целевые ссуды);
2. займы от других юридических лиц;
3. выпуск облигаций.
Это вседолгосрочные заемные источники.
Ккраткосрочным заемным источникамотносятся:
1. краткосрочные кредиты банков, других юридических лиц;
2 просроченная кредиторская задолженность.
К долгосрочным заемным источникам следует также отнести лизинг, а к краткосрочным- продажа и покупка краткосрочных ценных бумаг; факторинг.
В настоящее время существенную долю в динамике краткосрочной и долгосрочной задолженности играют различные взаимозачетные схемы, где участвуют также денежные суррогаты: налоговое освобождение, финансовые и товарные векселя.
При принятии решения о выборе того или иного источника, следует принять во внимание следующие факторы:
1. степень доступности источника;
2. стоимость (цена) этого источника (которая может быть выражена в виде процентной ставки, стоимости эмиссии и распространения ценных бумаг и т.д.);
3. оценка величины риска, связанного с привлечением средств из того или иного источника (риск процентной ставки, невозврата долга, потери финансовой устойчивости, размывания акций).
4. эффективное распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика предприятия и управление активами предприятия). То есть финансовый менеджер должен уметь сформировать эффективный инвестиционный портфель, составленный как из реальных, так и из финансовых инвестиций. Для этого менеджер должен знать основные характеристики ценных бумаг (доходность, рискованность и т.д.), уметь оценивать финансовую эффективность инвестиционных проектов, управлять оборотным капиталом (максимально увеличить его оборачиваемость), уметь определять величину запаса оборотных средств, управлять дебиторской задолженностью в плане ее сокращения.
Все названные функции финансового менеджера должны осуществляться в соответствии с разработанным финансовым планом, как стратегическим, так и текущим.
Схема взаимоувязки финансовых задач на предприятии
(система разработки финансовых планов).
Затраты
1. Содержание и классификация затрат на производство
2. Характеристика элементов затрат на производство и реализацию продукции в настоящее время
1. Содержание и классификация затрат на производство
Себестоимость – это стоимостная оценка используемых в процессе производства, производственных ресурсов, сырья, материалов, топлива, основных фондов. Величина используемых ресурсов обусловлена технологией и организацией производства.
Поскольку существуют различные методы стоимостной оценки израсходованных ресурсов, то величина стоимостной оценки будет различной. Она зависит от:
·Инфляции
·Учетной политики
·Изменения в налоговой политике
·Регламентации затрат, включаемых в себестоимость
·Государственное регулирование цен (ТЭК и т.д.) и тарифов
Существуют различные виды классификаций затрат:
I. По экономическому содержанию
·Материальные затраты
·Расходы на оплату труда
·Отчисления на социальные нужды
·Амортизационные отчисления
·Прочие затраты
II. По статьям калькуляции
Состав статей, их количество в настоящее время практически не регламентируется, кроме некоторых отраслей (существуют отраслевые инструкции, например, "Методические рекомендации по планированию, учету и калькулированию себестоимости работ и услуг в с/х").
Калькуляционные статьи – позволяют определить себестоимость одной калькуляционной единицы (шт., тонны и т.д.).
Классификация затрат по статьям калькуляции должна охватывать следующие виды затрат:
·Сырье и основные материалы
·Вспомогательные материалы
·Возвратные отходы (вычитаются) – могут быть использованы в новом цикле производства, но с понижением отдачи
·Топливо и энергия на производственные цели
·Услуги и работы сторонних организаций
·Покупные полуфабрикаты и изделия
·Основная и дополнительная зарплата производственных рабочих
·Отчисления на социальные нужды
·Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
·Общецеховые расходы
·Коммерческие расходы
·Общезаводские расходы
·Потери от брака
·и др.
III. В зависимости от связи затрат с производством конкретной продукции
· Прямые – можно четко, сразу отнести на конкретные изделия (сырье, основные материалы).
· Косвенные – нельзя непосредственно связать с каким-либо изделием и предметом. Их распределяют на основе какой-либо базы (зарплата основных производственных рабочих).
IV. В зависимости от связи затрат с производством (вообще)
· Основные
· Накладные
Основные связаны с производством вообще
Накладные – связаны с обслуживанием, управлением, организацией производства (содержание аппарата управления).
V. Разделение затрат на постоянные и переменные, в основе лежит зависимость затрат от объема производства .
Постоянные затраты не зависят от изменения объема производства.
2. Характеристика элементов затрат на производство и реализацию продукции в настоящее время
Положение о составе затратдействующее в настоящее время содержит в себе исчерпывающий перечень затрат, включаемых в себестоимость и их подробное описание по элементам.
Существует много поправок, дополнений и исправлений (последняя поправка от 11.09.98).
Указом президента РФ от 08.05.96 № 685 установлено, что с 01.01.98 плательщики налога на прибыль относят на себестоимость все расходы, в полном объеме, связанные с производством.
Таким образом в бухгалтерском учете проводятся все затраты на производство и реализацию продукции в полном объеме, но в налоговом учете, который ведется вне бухгалтерских регистров, проводок и счетов, денежный расчет корректируется себестоимостью с целью налогообложения.
В соответствии с положением о составе затрат установлен следующий перечень затрат, включающий в себестоимость по элементам:
Материальные затраты:
·сторонние услуги производственного характера
·стоимость использованных материальных ресурсов на производство (топливо, сырье, материалы)
·оплата транспортных услуг
·потери и недостачи материальных ценностей
·комиссионные вознаграждения
Затраты на оплату труда:
Не включаютсяв себестоимость. Выплаты работникам по следующим позициям:
·материальная помощь
·единовременные пособия
·дивиденды по акциям, % по облигациям
·ценовые разницы на продукцию, предоставляемую работникам производства
·оплата путевок, надбавки к пенсии
·выдача беспроцентных ссуд на улучшение жилищных условий
Включается:
·зарплата
·компенсационные выплаты, связанные с условиями и режимами работы
·оплата отпусков в соответствии с законом
·оплата вынужденных простоев
·стоимость бесплатного питания и форменной одежды
·выплаты за выслугу лет
·натуральная оплата
Отчисления на социальные нужды(рассчитываются по начисленной зарплате):
·пенсионный фонд – 28% от фонда оплаты труда
·фонд занятости – 1,5%
·фонд обязательного медицинского страхования – 3,6%
·фонд социального страхования – 5,4%
Созданы для осуществления выплат социального назначения.
Отчисления на социальные нужды составляют весомую долю среди всех денежных выплат предприятия, являющихся для них непосильной нагрузкой
Амортизационные отчисления– смотри тему "Инвестиции".
Прочие затраты – это:
1) ряд налогов и отчислений во внебюджетные фонды (дорожный фонд, налог на пользователей автодорог, налог с владельцев транспортных средств, налог на приобретение транспортных средств), относящихся на себестоимость.
2) ресурсные платежи (плата за землю – земельный налог или арендная плата, за воду, лесная подать, плата за загрязнение в пределах норм (сверх норм – плата в себестоимость не включается), налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы).
3) собственно затраты (по аренде основных фондов, нелимитированные расходы (почтовые, телеграфные, коммерческие расходы), лимитированные расходы (на рекламу, представительские расходы, на подготовку кадров, аудиторские услуги, на служебные командировки, компенсация за использование личных автомобилей для служебных целей, на уплату процентов по кредитам).
