Курсова робота: 68 стор., 5 рис., 7 табл., 9 источников
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Экономическая сущность санации предприятий……………………….
1.1 Санация предприятия как понятие…………………………………….
1.2 Менеджмент финансовой санации предприятия……………………..
1.3 Классическая модель финансовой санации…………………………...
1.4 Выводы по разделу 1…………………………………………………...
2 Разработка плана санации. Контролинг и его роль в санации предприятий………………………………………………………………….
2.1 Разработка плана санации………………………………………………
2.2 Сущность и основные задачи финансового контролинга…………….
2.3 Выводы по разделу 2…………………………………………………….
3 Ликвидация предприятия-банкрота………………………………………
3.1 Признание должника банкротом……………………………………….
3.2 Оценка и продажа имущества банкрота………………………………..
3.3 Очередность удовлетворения требований кредиторов………………..
3.4 Обязанности и отчет ликвидатора. Ликвидационная масса…………..
3.5 Выводы по разделу 3…………………………………………………….
Заключение…………………………………………………………………..
Расчетная часть………………………………………………………………
Список использованной литературы……………………………………….
ВВЕДЕНИЕ
С момента вступления в силу Закона Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом»от 14 мая 1992 года № 2343-Х11 (далее – Закон) прошло уже достаточно времени, чтобы можно было с уверенностью утверждать, что предложенные им инструменты действительно работают. В качестве иллюстрации практического применения некоторых его норм (касающихся прежде всего моратория на удовлетворение требования кредиторов и использование мирового соглашения) рассмотрим ситуацию, в которой, к сожалению, еще находятся многие отечественные предприятия, а также основанный на Законе способ выхода из нее.
Уже никого не удивишь плачевным положением дел, имеющим место на многих предприятиях. Более того, даже те из них, финансовое состояние которых в последнее время медленно, но уверенно улучшается, прочно связаны «старыми» долгами, истории происхождения которых достаточно разнообразны. Как правило, такая задолженность состоит из двух частей – коммерческих долгов, образовавшихся в результате хозяйственных отношений с контрагентами – субъектами предпринимательской деятельности и финансово-кредитными учреждениями, и налоговых долгов, к которым относятся неуплаченные суммы налогов, а также пеня и другие виды штрафных и финансовых санкций.
В связи с этим распространенной является ситуация, при которой чистый денежный баланс предприятия без учета расходов на обслуживание (в том числе погашение) «старых» долгов является положительным,а с учетом расходов на обслуживание долгов – отрицательным. То есть имеет место ситуация, при которой погашение «старых» долгов приводитк образованию новых, и цепочка замыкается. Исходя из таких условий понятно, что, не освободившись от долгового бремени, предприятие просто не сможет выйти на должный уровень прибыльности, причем иногда имея для этого все возможности.
Кроме того, наличие долгов иногда просто не позволяет продолжать нормальную хозяйственную деятельность и парализует предприятие.Это связанно с наличием налогового залога, открытых исполнительных производств, инициированных кредиторами, картотеки. Возникает вопрос: как можно помочь потенциально работоспособному предприятию, когда его счетом пользоваться невозможно, а имущество описывают судебные исполнители?
В случае если предприятие работает прибыльно без учета долгового фактора, то основной вопрос состоит в том, как можно избавиться от долгов, если некоторые кредиторы не хотят их реструктуризировать, пролонгировать, списывать? Ответить на этот вопрос можно основываясьна положениях Закона № 2343-Х11.
В отличие от старой редакции Закона (Закон Украины«О банкротстве») новая посвящена прежде всего восстановлению платежеспособности предприятия, а не его ликвидации, на что прямо указывает даже само ее название. Однако самое главное, что Закономне только декларируется его продолжниковый характер, но и фактически предусматриваются различные рычаги, позволяющие реально восстановить платежеспособность предприятия.
Более того, начало процедуры банкротства в отношении своего предприятия (также называемой «санация под руководством должника») является не прихотью руководителей, а в некоторых случаях их прямой обязанностью. Так, в соответствии с частью 5 статьи 7 Закона должник обязан обратиться в хозяйственный суд с заявлением о возбуждении делао банкротстве в случае возникновения следующих обстоятельств:
удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приведет к невозможности выполнения денежных обязательств должникав полном объеме перед другими кредиторами;
орган должника, уполномоченный в соответствии с учредительными документами или законодательством принять решение о ликвидации должника, принял решение об обращении в хозяйственный суд с заявлением должника о возбуждении дела о банкротстве;
при ликвидации должника не в связи с процедурой банкротства установлена невозможность должника удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.
В случае если в таких ситуациях предприятие не обращается в судс заявлением о возбуждении дела о банкротстве, то к его руководителям может применяться предусмотренная законодательством ответственность (например, ст. 156 Уголовного кодекса Украины). Более подробно признаки сокрытия банкротства приведены в приказе Министерства экономики Украины «О Методических рекомендациях по выявлению признаков платежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства»от 17 января 2001 года № 10.
Однако прежде чем начать процедуру банкротства, необходимо заранее позаботиться о том, чтобы она протекала в нужном для предприятия русле, чтобы эта процедура «случайно» не привела к настоящему банкротству (ликвидации) предприятия, а наоборот позволила достичь положительных результатов и восстановить его платежеспособность.
РАЗДЕЛ 1
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1 Санация предприятия как понятие
Наиболее действующим способом предотвращения банкротства предприятия является финансовая санация.
Термин «санация» происходит от латинского «sanare» – оздоровление, выздоровление. Экономический словарь толкует это понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротства промышленных, торговых, банковских монополий, определяя, что санация может производиться путем слияния предприятия, которое переживает кризис, с более мощной компанией; путем выпуска новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала; путем увеличения банковских кредитов и предоставлением субсидий; превращением краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной покупкой государством акций предприятия, которое находится в кризисном положении.
Приведенное в словаре толкование целей санации и механизмаее проведения, список санационных методов не являются достаточно четкими. Ведь предупреждение банкротства еще не означает оздоровленияи полного выхода предприятия из финансового кризиса. Приведенный список мероприятий не полный и не раскрывает полных методологических подходов тех или иных форм санации.
Некоторые из авторов (например, И.А. Бланк) с санацией отождествляют только мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия, которые реализуются с помощью посторонних юридическихи физических лиц и направлены на предупреждение признания предприятия-должника банкротом и его ликвидации. С этим нельзя согласиться, поскольку мобилизация внутренних финансовых резервов является неотъемлемой составляющей процесса оздоровления любого предприятия.
В монографии, посвященной материально-правовым и процессуальным аспектам банкротства, Титов М.И. предлагает дать такое законодательное определение санации: санация – оздоровление неспособного должника, предоставление ему финансовой помощи от владельца имущества, кредиторов и других физических и юридических лиц (в том числе иностранных), направленной на поддержку деятельности должникаи предотвращение его банкротства. Это определение также предполагает понятие санации как института внешней финансовой поддержки должника.
Согласно Закона Украины «О банкротстве» от 1992 года, под санацией подразумевается удовлетворение требований кредиторов и исполнение обязательств перед бюджетом и другими государственными целевыми фондами, в том числе кредитором, который добровольно берет на себя удовлетворение определенных требований и исполнение обязательств.Так, согласно такого подхода, санация по своей правовой основе является лишь переводом долга, но с этим нельзя согласиться.
Новый Закон «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом», принятый в 1999 году, различает понятия «санация» и «досудебная санация». В этом случае санация рассматривается как система мероприятий, предусмотренных процедурой ведения делао банкротстве с целью предотвращения ликвидации должникаи направленных на оздоровление его финансового положения, а такжена удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов путем кредитования, реструктуризации долгов и капитала и (или) изменения организационной и производственной структуры должника. Досудебная санация – система мероприятий по восстановления платежеспособности должника, проводимых владельцем должника, инвестором с целью предотвращения его ликвидации путем реорганизационных, организационно-хозяйственных, управленческих, инвестиционных, технических, финансово-экономических, правовых мероприятий в рамках действующего законодательства до начала возбуждения дела о банкротстве.
Свое толкование понятия «санация» существует у Национального банка Украины: режим финансовой санации – это системане принудительных и принудительных мероприятий, направленныхна увеличение объема капитала до необходимого уровня на протяжении определенного периода с целью восстановления ликвидностии платежеспособности и устранение нарушений, которые привели коммерческий банк к убыточной деятельности или кризисного финансового положения, а также последствий этих нарушений.
Согласно Закона Украины «О страховании» принудительная санация предусматривает:
проведение комплексной проверки финансово-хозяйственной деятельности страховщика, в том числе обязательной аудиторской проверки;
восстановление запрета на свободное пользование имуществом страховщика и принятие страховых обязательств без разрешения Комитета по делам надзора за страховой деятельностью;
восстановление обязательного для выполнения графика осуществления расчетов с застрахованными;
принятие решения о ликвидации или реорганизации страховщика.
Из приведенного широкого спектра мнений о сущности понятия санации можно синтезировать единственное определение. Таким можно считать определение, данное известными зарубежными экономистами(Н. Здравомыслов, Б. Бекенферде, М. Гелинг), передовыми специалистамипо вопросам вывода предприятий из финансового кризиса: санация –это система финансово-экономических, производственно-технических, организационно-правовых мероприятий, направленных на достижениеили восстановление платежеспособности, прибыльности и конкурентоспособности предприятия-должника в долгосрочном периоде.То есть, санация – это совокупность всех возможных мероприятий, которые способны привести предприятие к финансовому оздоровлению. Приведенное определение воплощает комплексный подход к рассмотренному понятию, является универсальным и всесторонне освещает экономическую сущность санации предприятий. Экономическое содержание понятия «санация» рассмотрено на рис. 1.1. Для полного раскрытия содержания санации следует конкретизировать виды мероприятий, которые проводятся в рамках финансового оздоровления субъектов хозяйствования.
Рис. 1.1 Экономическое содержание понятия «санация»
Особое место в процессе санации занимают мероприятия финансово-экономического характера, которые отражают финансовые отношения, возникающие в процессе мобилизации и использования внутреннихи внешних финансовых источников оздоровления предприятий. Источниками финансирования санации могут быть средства, полученныена условиях займа или собственности; на возвратной или безвозвратной основе.
Целью финансовой санации является покрытие текущих убыткови устранение причин их возникновения, восстановление или сбережение ликвидности и платежеспособности предприятий, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера.
Санационные мероприятия организационно-правового характера направлены на усовершенствование организационной структуры предприятия, организационно-правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непродуктивных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива. В этом контексте различают два вида санации:
санация со сбережением существующего юридического статуса предприятия-должника;
санация с изменением организационно-правовой формыи юридического статуса санированного предприятия (реорганизация).
Производственно-технические санационные мероприятия связаны, прежде всего, с модернизацией и обновлением производственных фондов,с уменьшением простоев и повышением ритмичности производства, сокращением технологического времени, улучшением качества продукциии снижением себестоимости, усовершенствованием ассортимента выпускаемой продукции, поиском и мобилизацией санационных резервовв сфере производства.
Поскольку санация предприятия связана, как правило, с сокращением лишнего персонала, большое значение имеют санационные мероприятия социального характера. Особенно это касается финансового оздоровления предприятий-гигантов. В таком случае увольнение работников может привести к социальной нестабильности в регионе. Поэтому следует вести обдуманную политику увольнения во взаимосвязи с реализацией социального плана проекта санации. Тут могут быть предусмотрены такие мероприятия, как создание и финансирование системы переподготовки кадров, поиск и предложение альтернативных рабочих мест, дополнительные выплаты по безработице, предоставление уволенным работникам ссуд.
На практике достаточно часто с санацией идентифицируется понятие «реструктуризации». Реструктуризация субъекта хозяйствования –это проведение организационно-экономических мероприятий, направленных на изменение его структуры, системы управления, форм собственности, организационно-правовых форм, которые способны восстановить прибыльность, конкурентоспособность и эффективность производства.
Можно утверждать, что «санация» является более широким понятием, чем «реструктуризация». Реструктуризацию целесообразно начинатьна ранних стадиях кризиса. Она направлена преимущественнона преодоление причин стратегического кризиса и кризиса прибыльности.А санация включает в себя как реструктуризацию (мероприятияпо восстановлению прибыльности и конкурентоспособности), таки мероприятия финансового характера (направленные на восстановление ликвидности и платежеспособности).
В экономической литературе часто упоминается концепция быстрого выявления финансового кризиса и радикальных санационных действий («Primat des Handelns»). Приверженцы этого направления (в основном экономисты-практики) не учитывают, что в случае его выбора не остается времени для тщательного исследования причин кризиса и разработки оптимальной санационной стратегии. В противоречие этим взглядам теоретики придерживаются того, что цейтнот в подготовке санационных мероприятий – основной фактор будущих неудач, поскольку нет шанса для разработки импровизированных и гибких действий.
На методы и формы проведения санации повлияли развитие экономической теории; эволюция роли государства как регулятора рыночной экономики; макроэкономические изменения в странах бывшего социалистического блока; новые подходы к приватизации (реприватизации) предприятий.
Предметом дискуссий ведущих ученых Германии, США, Великобритании являются вопросы, связанные с методами прогнозирования банкротства предприятий, классификацией финансовых источников санации и последовательностью их мобилизации; содержанием контролинга санации, порядком проведения санационного аудита; формами и размерами государственной финансовой поддержки предприятий; санационными приоритетами; скоростью финансового оздоровления; приватизационными аспектами санации предприятий.
1.2 Менеджмент финансовой санации предприятия
Процесс организации финансовой санации предприятий можно разделить на три основных функциональных блока:
разработка санационной концепции и плана санации;
проведение санационного аудита;
менеджмент санации.
Как правило, план санации разрабатывают по поручению собственников или руководства предприятия консалтинговые или аудиторские фирмы в тесной взаимосвязи с внутренними службами контролинга (если такие существуют на предприятии). В случае, если санация осуществляется в ходе ведения дела о банкротстве, то разрабатывать план должен назначенный хозяйственным судом руководящий санацией.
Решающее значение для успешного проведения финансового оздоровления предприятия имеет организация эффективного менеджмента санации, сущность которого можно рассматривать в двух аспектах: институциональном и функциональном.
С институциональной стороны к менеджменту санации можно отнести всех физических лиц, которые уполномочены собственниками субъекта хозяйствования или силой закона провести финансовую санацию предприятия, то есть осуществлять фактическое управление предприятиемна период его оздоровления. Очень часто к черте банкротства предприятие приводит именно неумелое или умышленно неправильное управление. Руководство предприятия, которое привело его к финансовому кризису,как правило, не может эффективно управлять санацией. Отсюда возникает необходимость замены руководства предприятия или передачи полномочий на проведение санации третьим лицам. В Великобритании, например, ежегодно из 60 тысяч возбужденных дел о банкротстве около 90% завершаются сменой руководства.
В общем к лицам, которые могут быть носителями менеджмента санации, следует отнести контролирующие органы, консультантов, аудиторов, управляющих санацией, которые назначаются согласно решения хозяйственного суда, представителей банковских учреждений или других кредиторов, опытных менеджеров, а также бывшее руководство предприятия. Решение вопроса о назначении менеджмента санации принадлежит к числу первоочередных мероприятий в рамках финансового оздоровления.
Из функционального блока менеджмент санации – это система антикризисного управления, которая заключается в эффективном использовании финансового механизма с целью предотвращения банкротства и финансового оздоровления предприятия. Функциональные сферы менеджмента санации можно рассматривать как отдельные фазы управленческого цикла, причем в процессе санации предприятия такие циклы перманентно повторяются при достижении отдельных стратегических или тактических целей. К функциональным сферам менеджмента санации относятся следующие:
постановка целей;
формирование и анализ проблемы (главная проблема – финансовый кризис);
поиск альтернатив, прогнозирование и оценка их реализации (подбори оценка необходимого каталога санационных мероприятий);
принятие решения;
реализация (проведение конкретных санационных мероприятий);
контроль;
анализ отклонений.
Важной составляющей организации действующего менеджмента санации является создание эффективной системы контролинга, главными заданиями которого является определение стратегических и тактических целей санации и ориентация процесса управления на достижение этих целей. Решающим при этом является создание системы информационного обеспечения, плановых, аналитических и контрольных служб. Но следует отметить, что не существует единых рецептов организации менеджмента санации предприятия. Каждый случай финансового кризиса требует индивидуального подхода к управлению процессом его преодоления.
Решение о проведении санации может приниматься в следующих основных случаях.
Во-первых, по инициативе субъекта хозяйствования, который пребывает в кризисе – если существует угроза неплатежеспособностии признания его банкротом в недалеком будущем. Решение о санации принимается до обращения кредиторов в суд с заявлением о признании банкротом данного предприятия (досудебная санация).
Во-вторых, после того как должник по собственной инициативе обратился в хозяйственный суд с заявлением о возбуждении дела о своем банкротстве (если предприятие стало финансово неспособным или существует реальная угроза такой неспособности). Одновременно с подачей заявления должник обязан предоставить в хозяйственный суд план санации или проект мирового соглашения. Понятно, что решение о санации принимается только в случае, если предприятие докажет кредиторам, что оно является способным к санации.
В-третьих, по окончании месячного срока с момента опубликованияв официальном печатном органе Верховного Совета или Кабинета Министров Украины объявления о возбуждении дела о банкротстве данного предприятия – если поступили предложения от физических или юридических лиц, которые хотят удовлетворить требования кредиторов к должникуи подали акцептованные комитетом кредиторов и хозяйственным судом предложения о санации (реорганизации) неплатежеспособного предприятия. В случае согласия кредиторов с условиями и механизмом удовлетворения их претензий хозяйственный суд принимает решение о приостановлении делао банкротстве и об осуществлении финансовой санации юридического лица.
В-четвертых, по инициативе финансово-кредитного учреждения. Согласно Закона Украины «О банках и банковской деятельности» учреждение банка имеет право относительно клиента, объявленного неплатежеспособным, применить комплекс мероприятий по его санации,в том числе: передать оперативное управление данным предприятием администрации, сформированной при участии банка; реорганизовать должника; изменить порядок платежей; направить на погашение кредиторской задолженности выручку от реализации продукции.
В-пятых, по инициативе залогодержателя целостного имущественного комплекса предприятия. В случае неисполнения обязательств, обеспеченных ипотекой целостного имущественного комплекса предприятия, залогодержатель имеет право осуществить предусмотренные договором мероприятия по оздоровлению финансового положения должника, включая назначение своих представителей в руководящие органы предприятия, ограничение в праве распоряжаться выпущенной продукцией и другим имуществом соответствующего субъекта хозяйствования. Если санационные мероприятия не привели к восстановлению платежеспособности предприятия, то залогодержатель имеет право обратиться в хозяйственный суд с заявлением о взыскании имущества, которое находится в ипотеке.
В-шестых, по инициативе Государственного органа по вопросам банкротства, если речь о государственных предприятиях.
В-седьмых, по инициативе НБУ – если речь идет о финансовом оздоровлении коммерческого банка. Режим санации является привентивным методом влияния НБУ на коммерческий банк перед применением санкций, предусмотренных Законом Украины «О банках и банковской деятельности».
1.3 Классическая модель финансовой санации
Экономически развитые страны по-разному решают проблемы санации и банкротства предприятий. Отличия объясняются особенностями экономического и социального развития, принципами построения национальных финансовых систем и их составляющих – финансов предприятий. Целостный взгляд на этапы проведения финансового оздоровления отдельного предприятия представляет собой так называемая «классическая модель санации», которая широко используется как основа для разработки механизма финансовой санации субъектов хозяйствованияв странах с развитой рыночной экономикой.
Согласно классической модели санации, функциональная система которой изображена на рис. 1.2, процесс финансового оздоровления предприятия начинается с выявления (идентификации) финансового кризиса.
Рис. 1.2 Классическая модель санации
Следующим этапом санации является проведение причинно- наследственного анализа финансового кризиса. На основании предоставленной информации (первичные бухгалтерские документы, решения сборов акционеров, финансовые планы) определяются внешниеи внутренние факторы кризиса, его глубина и качество финансового состояния фирмы.
В рамках анализа осуществляется экспертная диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятия, анализируются его сильные и слабые стороны. На основании результатов причинно-наследственного анализа, согласно классической модели санации, делаются выводы о санационной способности предприятия, целесообразности или нецелесообразности санации соответствующей хозяйственной единицы. Если производственный потенциал предприятия разрушен, утрачены рынки сбыта продукции, структура баланса неудовлетворительная, то принимается решениео консервации или ликвидации субъекта хозяйствования. В противном случае санация будет означать лишь отсрочку во времени ликвидации предприятия и ничего кроме дополнительных убытков для собственникови кредиторов не принесет.
