Финансовые показатели	На начало периода, тыс.грн.	На конец периода тыс. грн.	Изменения за отчетный период
1. Капитал и резервы	5594,7	5419,2	-175,5
2. Внеоборотные активы	5775,6	5792,7	+17,1
3. Долгосрочные кредиты и займы	32,7	32,7	–
4. Наличие собственных оборотных средств (стр.1+стр.3-стр.2)	-148,2	-340,8	-192,6
5. Краткосрочные кредиты и займы	–	–	–
6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.4+стр.5)	-148,2	-340,8	-192,6
7. Запасы и затраты	602,3	697,8	+95,5
8. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.4-стр.7)	-750,5	-1038,6	-288,1
9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.6-стр.7)	-750,5	-1038,6	-288,1

Следовательно, и на начало и на конец отчетного периода предприятие не имело в наличии собственные средства для покрытия запасов и затрат, причем к концу отчетного периода эта сумма снизилась на 192,6 тыс.грн. Сумма общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало отчетного периода составила -148,2 тыс.грн. К концу исследуемого периода наблюдается снижение этой суммы еще на 192,6 тыс.грн. С уверенностью можно сказать, что формирование запасов и затрат на исследуемом предприятии планируется в основном за счет заемных источников. На основании рассчитанных показателей недостатка общей величины основных источников формирования запасов и затрат, можно охарактеризовать финансовое состояние ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь" как кризисное, так как не выполняется условие когда размер запасов меньше общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется так же ряд финансовых коэффициентов, которые характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченности их источниками покрытия. Их можно разделить на две группы: показатели определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств.
Обобщенная характеристика финансовой устойчивости пассивов предприятия может быть дана с помощью коэффициентов финансовой устойчивости, автономности, финансовой зависимости и соотношения заемных и собственных средств (плече финансового рычага).
Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Кф.у.=	К	3.2.5
	Пд.+Пк.

где: К – собственный капитал и резервы;
Пд – долгосрочные кредиты и займы;
Пк – краткосрочные кредиты и займы.
Нормальное ограничение коэффициента Кф.у.і1. При этом, если величина коэффициента будет меньше 1, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и наоборот. Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.
Коэффициент автономности рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Кав.=	К	3.2.6
	Вб.

где Вб – валюта баланса предприятия.
Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Кав.і0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение величины источников заемных средств к итогу баланса:

Кз.=	Пд.+Пк.	3.2.7
	Вб.

Нормальное ограничение этого коэффициента Кз.Ј0,5. Коэффициент показывает долю заемных средств в общей стоимости источников средств предприятия. При этом, чем меньше доля, тем меньше зависимо предприятие от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плече финансового рычага) рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Кз.с.=	Пд.+Пк.	3.2.8
	К.

Нормальное ограничение Кз.с.Ј1. Коэффициент показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.
Для удобства проведения анализа можно построить таблицу, в которую вносятся величины коэффициентов, рассчитанные по финансовым показателям предприятия (табл. 3.2.2.).

Коэффициенты	Оптимальное значение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
1. Коэффициент финансовой устойчивости	і1	4,0	2,9	-1,1
2. Коэффициент автономии	і0,5	0,8	0,7	-0,1
3. Коэффициент финансовой зависимости	Ј0,5	0,20	0,25	0,05
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ј1	0,25	0,33	0,08

По данным таблицы 3.2.2. можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия, как на начало, так и на конец отчетного периода достаточно устойчивое. Это подтверждается высокими показателями коэффициента автономии, который свидетельствует о том, что на конец отчетного периода 70% всех источников средств предприятия приходятся на собственные средства.
Коэффициент финансовой устойчивости оптимальное значение которого должно быть больше 1, на начало отчетного периода равен 4,0 к концу периода его значение снижается до 2,9. Однако, несмотря на незначительное снижение, данный показатель подтверждает финансовую независимость предприятия. Независимость так же подтверждается коэффициентом зависимости предприятия от внешних займов, значение которого значительно ниже допустимого значения.
Следовательно, на основании проведенного анализа наглядно видно, что исследуемое предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью и независимо от внешних займов.
Обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.
Под платежеспособностью понимается готовность предприятия своевременно производить свои первоочередные платежи за счет текущих поступлений средств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов больше или равна внешним обязательствам (задолженности).
Платежеспособность предприятия определяется по данным баланса на основе характеристики ликвидности баланса.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его оборотными активами, срок превращения в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его оборотными активами. Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства – по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями, другие легкореализуемые активы из третьего раздела актива баланса.
В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банков, поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.
В рамках экспресс-анализа ликвидности обращают внимание на статьи баланса, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке так как они выражаются совокупностью наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличии от любого другого имущества, имеющего ценность относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности – в быстрореализуемых активах.
Для экспресс-анализа, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.
Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.
Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.
Еще менее ликвидной следует считать стоимость готовой продукции, которую еще предстоит реализовать, и стоимость запасов и материальных ценностей.
Наибольшего времени ликвидности требуют производственные запасы и затраты.
Последовательность размещения средств (активов) по их ликвидности, то есть возможности превращения в наличные деньги, можно представить следующим образом:
А1 –наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, кроме задолженность не уплаченной в срок и прочие оборотные активы.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы раздела II актива баланса, а также статья из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на сумму вложений в уставные фонды предприятий).
А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также просроченная дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность раздела III пассива баланса.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 – постоянные пассивы – статьи раздела I пассива баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1іП1
А2іП2
А3іП3
А4ЈП4
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой необходимое выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [13, с.54].
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 3.2.3.).

Актив

Наначало года

Наконец года

Пассив

Наначало года

Наконец года

Платежныйизлишек

						Наначало года	Наконец года
1. Наиболее ликвидные активы	4,4	4,2	1. Наиболее срочные обязательства	1379,7	1807,1	-1375,3	-1802,9
2. Быстро реализуемые активы	341,4	444,9	2. Краткосрочные пассивы	–	–	+341,4	+444,9
3. Медленно реализуемые активы	602,3	697,8	3. Долгосрочные пассивы	32,7	32,7	+569,6	+444,9
4. Трудно реализуемые активы	6059,0	6112,1	4. Постоянные пассивы	5594,7	5419,2	+464,3	+692,9
Баланс	7007,1	7259,0	Баланс	7007,1	7259,0	–	–

В графах 2,3,5,6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода.
В графах 7,8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособностис0) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
На основании данных приведенных в таблице можно сказать о том, что ликвидность баланса исследуемого предприятия является не абсолютной, так как у предприятия практически отсутствуют средства для погашения наиболее срочных обязательств. Эта ситуация может быть объяснена временным отсутствием средств на счетах предприятия, а также нежеланием руководства предприятия приобретать краткосрочные ценные бумаги, в связи с возможностью, в данных сложившихся условиях, их плохого погашения.