Кф.у. к.п. = (5657741 + 0): (144855509 – 8356043) = 0,041
Оптимальное значение 0,8-0,9.
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала, показывающий величину привлеченного капитала, приходящегося на 1 руб. стоимости всего имущества, т.е. валюты баланса:
привлеченный капитал стр. 590 + стр. 690
Ккпк = = (8)
величина валюты баланса стр. 699
Ккпк н.п. = (0 + 1996776): 19996776 = 0,998
Ккпк к.г. = (0 + 127154295): 135698383 = 0,937
Ккпк к.п. = (0 + 139197768): 144855509 = 0,961
Нормативное значение КкпкЈ0,4.
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений, характеризующий долгосрочные обязательства на 1 руб. внеоборотных активов:
долгосрочные обязательства стр. 590
Ксдв = = (9)
основные средства и прочие стр. 190
внеоборотные активы
Ксдв н.п. = 0
Ксдв к.г. = 0
Ксдв к.п. = 0
10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов:
собственные оборотные средства стр. 490 – стр. 190
Кнз = = (10)
запасы стр. 210+ стр. 220
Кнз н.п. = (20000 – 640632): (4070130 + 0) = -0,152
Кн.з. к.г. = (8544088 – 1829723): (15543695 + 4471986) = 0,335
Кн.з. к.п. = (5657741 – 14557605): (29051159 + 5251271) = -0,259
Все результаты расчетов целесообразно занести в таблицу 1
Таблица 1
|
Показатели финансовой устойчивости за 1998, 1999гг.
|
|
Показатель
|
Нормативное значение |
1998 год |
1999 год |
| |
На начало года
|
На конец года |
Отклонение |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз/с=
|
998,8
|
14,9 |
-983,9 |
14,9 |
24,6 |
+9,7 |
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Ксс/оа>=0,6-0,8
|
-0,033
|
0,05 |
+0,083 |
0,05 |
-0,07 |
-0,12 |
3. Коэффициент финансовой независимости |
Кф.н.>=0,5
|
0,001
|
0,063 |
+0,062 |
0,063 |
0,039 |
-0,024 |
4. Коэффициент финансирования |
Кф.>1
|
0,001
|
0,067 |
+0,066 |
0,067 |
0,041 |
-0,26 |
5. Коэффициент маневренности собственных средств |
Кмск>=0,5
|
-31,032
|
0,786 |
+31,818 |
0,786 |
-1,573 |
-2,359 |
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Х
|
0
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
7. Коэффициент финансовой устойчивости |
Кф.у.>=0,8-0,9
|
0,001
|
0,063 |
+0,062 |
0,063 |
0,041 |
-0,022 |
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала |
Ккпк=
|
0,999
|
0,937 |
-0,062 |
0,937 |
0,961 |
+0,024 |
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Х
|
0
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов |
Кн.з.>=0,4-0,5
|
-0,152
|
0,335 |
+0,487 |
0,335 |
-0,259 |
-0,594 |
Финансовую устойчивость можно оценивать на основе сравнения величины запасов (Z) и источников их формирования6. В качестве источников он берет собственные оборотные средства (СОС) и нормальные источники формирования запасов. Собственные оборотные средства он определяет как сумму собственного капитала (СК) и долгосрочных кредитов и долгосрочных займов (ДК) за минусом внеоборотных активов (ВА), т.е. СОС СК+ ДК – ВА.
К нормальным источникам финансирования запасов (ИФЗ) он относит собственные оборотные средства предприятия (СОС), ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, т.е. краткосрочные кредиты и займы и расчеты с кредиторами по товарным операциям, а именно: расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги (стр. 621), расчеты по векселям выданным (стр. 622) и авансы, полученные от покупателей от заказчиков (стр. 627).
По данному предприятию сумма собственных оборотных средств составляет (см. табл. 4 и 5):
на начало 1998 года – 20000 + 0 – 640632 = -620632 тыс. руб.;
на конец 1998 года – 8544088+ 0 – 1829723 = 6714365 тыс. руб.
на конец 1999 года – 5657741 + 0 – 14557605 = -8899864 тыс. руб.
Нормальные источники финансирования запасов равны (по данным Ф № 1 за 1998 и 1999гг.):
на начало 1998 года – -620632 + 3972564 + 0 + 3697934 = 7049866 тыс. руб.;
на конец 1998 года – 6714365+ 34701201 + 0 + 10873859 = 52289425 тыс. руб;
на конец 1999 года - -8899864 + 49497521 + 0 + 8479761 = 49077418 тыс.руб.
В зависимости от соотношения величины запасов и источников их формирования различают следующие типы финансовой устойчивости:
1) абсолютная финансовая устойчивость, когда запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е.
Z
2) нормальная финансовая устойчивость, когда предприятие использует для покрытия запасов различные "нормальные" источники средств – собственные и привлеченные, т.е.
СОС
3) неустойчивое финансовое положение, когда у предприятия не хватает "нормальных" источников средств для формирования запасов, т.е.
Z>ИФЗ;
4) критическое финансовое положение, когда у предприятия не только не хватает источников средств для формирования запасов, но и имеются кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченная кредиторская и дебиторская задолженность.
На рассматриваемом предприятии сумма запасов на начало 1998 года – 4070130 тыс. руб., на конец 1998 года – 20015681 тыс. руб., на конец 1999 года – 34302430 тыс. руб.
Отсюда: на начало 1998 года: -620632 на конец 1998 года: 6714365 на конец 1999 года: -8899864 За анализируемый период финансовую неустойчивость можно отнести ко второй группе, как нормальную финансовую неустойчивость, когда предприятие использует для покрытия запасов различные "нормальные" источники средств, ибо СОС Так как финансовая устойчивость предприятия рассчитывается на длительные сроки (в основном не менее года), то возникает объективная необходимость оценки предприятия за более короткие сроки, которая проводится с помощью анализа ликвидности баланса.
Под ликвидностью понимают способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства, т.е. такое соотношение актива и пассива баланса, которое могло бы вовремя обеспечить погашение обязательств текущими активами.
При анализе ликвидности баланса сравнивают средства по активу баланса, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков и на основе данных баланса (табл. 1 и 2) составим таблицу, позволяющую определить ликвидность баланса.
Сравнение наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Она представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Данные свидетельствуют, что предприятие на текущий момент является неплатежеспособным. Однако имеется перспективная ликвидность.
Баланс считается ликвидным абсолютно, если имеют место соотношения:
А1>П1
А2>П2
АЗ>ПЗ
А4 Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется показатель ликвидности:
а1*А1 + а2*А2+ а3*АЗ
Клик.бал = (11)
а1*П1 + а2*П2 + а3*ПЗ
где А, П – итоги соответствующих групп по активу и пассиву (табл. 12);
а – весовые коэффициенты, которые рекомендуется принимать:
а1 = 1, а2 = 0,5, а3 = 0,3.
Отсюда
А1н.г. + 0,5*А2н.г. + 0,3*А3н.г.
Клик.б.н.г. = (12)
П1н.г. + 0,5*П2н.г. + 0,3*ПЗн.г.
А1к.г. + 0,5*А2к.г. + 0,3*А3к.г.
Клик.б.к.г. = (13)
П1к.г. + 0,5*П2к.г. + 0,3*ПЗк.г.
По данному предприятию имеются следующие соотношения:
на начало года: А1 А2>П2 А2>П2
АЗ>ПЗ АЗ>ПЗ
А4>П4 А4 Коэффициент ликвидности баланса на начало 1998 года равен 0,638, на начало 1999 года – 0,595, на конец 1999 года:
1437205 + 0,5 * 13230278 + 0,3 * 4070130
Кл.н.п. = = 0,638
9075117 + 0,5 * 10901659 + 0,3 * 0
62030 + 0,5 * 113790949 + 0,3 * 20015681
Кл.к.г. = = 0,595
84728688 + 0,5 * 41687715 + 0,3 * 737892
10021 + 0,5 * 87629409 + 0,3 * 34302430
Кл.к.п. = = 0,425
115421009 + 0,5 * 23695616 + 0,3 * 81143
т.е. устойчивая тенденция к уменьшению показателя, т.е. за анализируемый период произошло уменьшение на 0,213 при нормативе не меньше 1.
Для оценки ликвидности предприятия необходимо использовать ряд коэффициентов и расчет данных показателей сделать на основе данных табл. .
1437205
1) Кабс.л.н.п = = 0,07;
19976776
62030 10021
Кабс.л.к.г = = 0,0005; Кабс.л.к.п. = = 0,00007.
126416403 139116625
14667483
2) Кпром.л.н.п. = = 0,73;
19976776
113852979 87639430
Кпром.л.к.г. = = 0,9; Кпром.л.к.п. = = 0,63.
126416403 139116625
18737613
3) Кпок.н.г. = = 0,938;
19976776
133868660 121941860
Кпок.к.г. = = 1,059; Кпок.к.п. = = 0,876.
126416403 139116625
4070130
4) Кман.н.п. = = -3,28;
-1239163
20015681 34302430
Кман.к.г. = = 2,68; Кман.к.п. = = -2,00.
7452257 -17174765
18737613
5) Yоб.ср.н.п = = 0,94;
19996776
133868660 121941860
Yоб.ср.к.г = = 0,98; Yоб.ср.к.п. = = 0,84.
135698383 144855509
20000 - 640632
6) Кобс.с.н.п = = -0,03;
18737613
8544088 – 1829723 -8899864
Кобс.с.к.г = = 0,05; Кобс.с.к.п. = = -0,07.
133868660 121941860
Проведенные расчеты показывают, что финансовая ситуация в 1998 году классифицировалась по третьему типу, т.е. как сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Также выявился недостаток собственных оборотных средств (Ес) в размере 4690762 тыс. руб. на начало года и в течение периода нехватка средств увеличилась еще на 8610554 тыс. руб. При этом, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в начале 1998 года составлял 4690762, а в конце 13301316 тыс. руб.
За рассматриваемый год наблюдается излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Еобщ) 6210897 тыс. руб. – на начало 1998 года и 28386399 – на конец года. Но в тоже время произошло уменьшение недостатка общей величины формирования запасов и затрат на 10,0% в общей сумме запасов и затрат.
Но к концу 1999 года положение стало еще более худшим, так как у предприятия выявился недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, составив к концу анализируемого периода 19506678 тыс. руб. Следовательно, ООО "ПАРУС" к концу 1999 года перешло в кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. к четвертому типу финансовой устойчивости.
За рассматриваемые два года из 10 рассчитанных коэффициентов лишь коэффициент маневренности средств к началу 1999 года находился в пределах нормы. Но по динамике показателей за 1998 год появились положительные изменения. Так резко уменьшился (на 983,9) коэффициент соотношения заемных и собственных средств составив к началу 1999 года 14,9 (предприятие на 1 руб. собственных средств привлекало 998,8 руб. заемных на начало 1998 года и 14,9 руб. на начало 1999 года). Это в свою очередь привело к уменьшению коэффициента концентрации привлеченного капитала на 0,062. Но к концу 1999 года коэффициент вновь увеличился на 9,7.
Следовательно темп роста заемных средств опережает темп роста собственных источников финансирования затрат. Что приводит к потере финансовой устойчивости и независимости предприятия. У предприятия в структуре финансовых ресурсов непомерно большой удельный вес кредитных ресурсов, что приводит к потере финансовой независимости. Но из-за высокой степени деловой активности предприятию удается получать новые кредиты под поручительство третьих лиц.
Значит, руководство в формировании финансовых ресурсов придерживается агрессивной политики, т.е. берет новые кредиты для погашения части старых. Данная финансовая политика довольно рисковая и ставит предприятие в зависимость от кредиторов. В дальнейшем ООО "ПАРУС" целесообразно было бы пополнять финансовые ресурсы в большей мере за счет собственных источников (прибыль и амортизационные отчисления), нежели заемных. Тем самым повысится коэффициент самофинансирования, что приведет к улучшению финансового положения предприятия.
В связи с этим низкое значение имеет коэффициент финансовой устойчивости 0,001 на начало 1998 года, 0,063 – на начало 1999 года и уменьшение еще 0,022 к концу 1999 года, что далеко от норматива. На предприятии коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет – -0,033 на начало 1998 года, а на конец 1999 года – -0,07 (норма Кссі0,6-0,8). Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
Высокий коэффициент маневренности собственных средств: -31,032 на начало 1998 года, 0,786 на начало 1999 года и резкое уменьшение к концу 1999 года, составив –1,573 при нормативе 0,5. Это произошло из-за большего увеличения внеоборотных активов, чем собственных средств. Отсюда, из всего вышесказанного следует:
