Таблица 3.3
Отчет о прибылях и убытках АООТ «Котласский ЦБК»
|
Наименование статей
|
1.10.94 |
1.01.95 |
|
Выручка от реализации с НДС |
114691868
|
192215480 |
|
Выручка от реализации (без НДС) |
102060144
|
178299921 |
|
Переменные затраты |
45401799
|
76632800 |
|
Расходы не включаемые в себестоимость |
237936
|
3266206 |
|
Валовая прибыль |
56420409
|
98400915 |
|
Постоянные затраты |
28302420
|
47973379 |
|
Прибыль от основной деятельности |
28117989
|
50427536 |
|
Доходы от прочей реализации |
-20077
|
2491256 |
|
Доходы по ЦБ и от долевого участия |
0
|
-90 |
|
Доходы от курсовой разницы |
259515
|
6860533 |
|
Прочие доходы |
-1990801
|
1349449 |
|
Балансовая прибыль |
26366626
|
61128684 |
|
Налоги из прибыли |
13483562
|
11885419 |
|
Чистая прибыль |
12883064
|
49243265 |
Таблица 3.4
Отчет о прибылях и убытках АООТ «Архангельский ЦБК»
|
НАИМЕНОВАНИЕ СТАТЕЙ
|
1.10.94 |
1.01.95 |
|
Выручка от реализации с НДС |
4763744
|
13729154 |
|
Выручка от реализации (без НДС) |
3998726
|
11220575 |
|
Переменные затраты |
1918829
|
5246840 |
|
Расходы не включаемые в себестоимость |
128766
|
641376 |
|
Валовая прибыль |
1951131
|
5332359 |
|
Постоянные затраты |
1279219
|
3497894 |
|
Прибыль от основной деятельности |
671912
|
1834465 |
|
Доходы от прочей реализации |
37570
|
4348 |
|
Доходы по ЦБ и от долевого участия |
0
|
0 |
|
Доходы от курсовой разницы |
0
|
70595 |
|
Прочие доходы |
36540
|
-32424 |
|
Балансовая прибыль |
746022
|
1876984 |
|
Налоги из прибыли |
298011
|
805185 |
|
Чистая прибыль |
448011
|
1071799 |
По значению ЧОК можно сделать вывод, что Котласский ЦБК обладает свободными средствами для возможного вложения в технологическую цепочку.
Предварительный анализ показывает, что значение ЧОК выросло у Котласского ЦБК примерно в 4 раза, а у Архангельского ЦБК из отрицательного стало положительным.
2. Анализ оборачиваемости:
Руководству ТЦ важно знать длительность переработки и изготовления продукции. Для определения длительности воспользуемся данными агрегированных балансов и отчетов о прибылях и убытках.
|
1.10.94
|
1.01.95 |
|
Оборот незавершенного производства, дни |
1,0
|
0,5 |
|
1.10.94
|
1.01.95 |
|
Оборот незавершенного производства, дни |
4,2
|
4,8 |
На данном этапе можно вычислить коэффициент технологической ценности:
у АООТ «Котласский ЦБК» на 1.01.95:
;
у АООТ «Архангельский ЦБК» на 1.01.95:
.
По данным анализа выбираем Котласский ЦБК. Мощности ЦБК позволяют вырабатывать 61 000 тонн целлюлозы в месяц.
Следующий шаг — поиск предприятия, производящего писчую и обложечную бумагу. Существует несколько вариантов: АООТ «Кондровобумпром» и АООТ «Корюковская фабрика технических бумаг».
Два этих предприятия имеют приблизительно равную производительность, позволяющую переработать целлюлозу, поставляемую с Котласского ЦБК, поэтому необходимо применить критерии отбора предприятия-участника.
Порядок выбора предприятия аналогичен выбору предприятия на предыдущем этапе.
Проанализировав отчетность данных предприятий, выбираем АООТ «Кондровобумпром», производительность которого 7500 т бумаги в месяц.
Четвертым шагом отбора предприятий является отбор непосредственно производителей тетрадей. Этот шаг облегчается тем, что у АООТ «Кондровобумпром» существуют давние налаженные связи с рядом производителей тетрадей. Таких производителей несколько:
АО «Бумизделия»;
АО «Светоч»;
АО «Тулабумпром»;
АО «Маяк».
Мощности привлекаемых для осуществления программы предприятий следующие (из расчета 1 месяц работы):
АО “Бумизделия” — до 25 млн. шт. тетрадей при 2-х сменной работе;
АО “Светоч” — до 36 млн. шт.;
АО “Тулабумпром” — до 45 млн. шт.;
АО “Маяк” — до 32 млн. шт.;
Таким образом, суммарные мощности этих предприятий позволяют перерабатывать всю бумагу, производимую АООТ «Кондровобумпром» в рамках ТЦ, поэтому рекомендуется привлечь все эти предприятия в качестве участников технологической цепочки.
Реализовывать продукцию будет ТОО «Подлипки», имеющее разветвленную торговую сеть в более чем ста городах России.
Проектирование цикла
Имея в качестве участников конкретные предприятия, можно переходить ко второму этапу — проектированию.
Проектирование производственной схемы
Для получения производственной схемы необходимо расположить предприятия-участники ТЦ в порядке прохождения продукта (рис. 3.1).
Рис. 3.1. Производственная схема изготовления тетрадей
Составив производственную схему можно переходить ко второму шагу — календарному плану проекта.
Календарный план проекта
На основе данных, полученных в результате предварительного отбора предприятий-участников составляется календарный план реализации проекта.
Календарный план определяет продолжительность прохождения продукта на каждом этапе его переработки и позволяет определить продолжительность всего производственного цикла.
Как видно по рис. 3.1 технологический цикл разбивается на 9 этапов:
валка и пиление леса;
транспортировка пиломатериалов;
переработка пиломатериалов в целлюлозу;
транспортировка целлюлозы;
производство бумаги;
транспортировка бумаги;
производство тетрадей;
транспортировка тетрадей;
реализация тетрадей.
Каждый из этапов имеет собственную продолжительность, которая определяется по предыдущему опыту работы:
|
лес
|
транспорт |
целлюлоза |
транспорт |
бумага |
транспорт |
тетради |
транспорт |
реализация |
1 этап |
2 этап |
3 этап |
4 этап |
5 этап |
6 этап |
7 этап |
8 этап |
9 этап |
10 дн. |
2 дн. |
1 день |
2 дн. |
8 дн. |
2 дн. |
11 дн. |
1 дн. |
15 дн. |
Таким образом, общая длительность ТЦ = 52 дней.
План финансовых потоков
На основе календарного плана составляется план финансовых потоков, отток соответствует оплате себестоимости и товаров, а приток — получение средств от покупателей. Ниже приведен расчет себестоимости одной тетради в рублях за штуку:
|
лес
|
транспорт |
целлюлоза |
транспорт |
бумага |
транспорт |
тетради |
транспорт |
реализация |
1 этап |
2 этап |
3 этап |
4 этап |
5 этап |
6 этап |
7 этап |
8 этап |
9 этап |
21 |
5,7 |
71 |
5,7 |
125 |
5,7 |
51 |
2,85 |
8 |
Таким образом, себестоимость одной тетради составляет приблизительно 296 рублей, включая транспортные и организационные расходы.
Теперь можно рассчитать платежи по проекту в целом:
1 этап = 1 050 миллионов рублей;
2 этап = 4 этап = 6 этап = 285 миллионов рублей;
3 этап = 3 550 миллионов рублей;
5 этап = 6 250 миллионов рублей;
7 этап = 2 550 миллионов рублей;
8 этап = 142,5 миллионов рублей;
9 этап = 400 миллионов рублей.
Совокупная стоимость проекта: 14 797,5 миллионов рублей.
Источником финансирования может быть кредитная линия — процентная ставка 100% годовых. По этим данным может быть рассчитана минимальная цена тетради.
,
где Pmax — максимальная цена тетрадей (без промежуточного погашения долга).
С учетом того, что сегодня оптовая цена на тетради составляет 380 рублей (без НДС), цена достигнутая в рамках ТЦ является конкурентоспособной.
Таким образом, самый жесткий график платежей выглядит следующим образом (по дням реализации проекта).
1 день = - 1050 миллионов рублей;
10 день = - 285 миллионов рублей;
12 день = - 3 550 миллионов рублей;
13 день = - 285 миллионов рублей;
15 день = - 6 250 миллионов рублей;
23 день = - 285 миллионов рублей;
25 день = - 2 550 миллионов рублей;
36 день = - 142,5 миллионов рублей;
37 день = - 400 миллионов рублей;
52 день = + 17 750 миллионов рублей.
52 день = - 2 137,7 миллионов рублей.
В схеме существует два источника понижения суммы долга:
1. Взятие кредита не сразу а по частям (что позволит уменьшить сумму долга);
2. Осуществление промежуточных отгрузок не целыми партиями, а вагонами по мере переработки (что позволит ускорить течение цикла, а соответственно ускорить поступление денег за конечную продукцию и погашение процентов).
Совокупная стоимость проекта (с учетом процентов за кредит) составит 16 934,9 миллионов рублей.
Доход по проекту: 17 750 - 16 934,9 = 815 * 0,5 (1 - налоги) = 407 миллионов рублей.
Совокупная стоимость проекта с учетом оптимизации кредита составит 16 325,5 миллионов рублей.
Доход по проекту: 17 750 - 16 325,5 = 1 424 * 0,5 (1 - налоги) = 712 миллионов рублей. Что почти на 300 миллионов выше чем неоптимизированный доход.
Проектирование эффективности
По данным, полученным в ходе составления схем функционирования процесса, можно начинать проектировать эффективность осуществления проекта.
В качестве дополнительных данных могут понадобиться значения следующих показателей:
интервал расчета — 5 дней;
горизонт расчета — 11 интервалов;
норма дисконта — 0,6% за интервал;
проценты за кредит — 100% годовых;
количество тетрадей, реализуемых за этап — 50 млн. шт.;
стоимость тетради — 355 руб. / шт.
Таким образом, для предварительного проектирования эффективности имеется достаточно данных, список которых может быть пополнен на любом шаге проектирования.
Проектирование эффективности начинается с обработки исходных данных для расчета показателей, необходимых для определения эффективности.
Затраты на одну тетрадь составляют 337 руб.
Таким образом:
ЧДД = 172,5 миллионов рублей, это означает, что при существующей инфляции (44% в год) и стоимости капитала.(100% в год) проект принесет доход, равный ЧДД.
ИД не рассчитывается, поскольку нет капиталовложений (вложений в основные средства).
ВНД = 74% годовых, это означает, что проект будет эффективным даже при инфляции 74% в год.
Для определения коммерческой эффективности проекта построим таблицу дисконтированных потоков платежей с учетом ставки дисконтирования (таблица 3.6).
Совокупный чистый поток по таблице 3.6 совпадает со значением ЧДД. Таким образом, по завершении всех этапов составлена функциональная схема осуществления проекта, получены контрольные цифры календарного и финансового плана, просчитана эффективность осуществления проекта.
Таблица 3.6
Потоки по интервалам планирования
|
Интервалы
|
Приток |
Отток |
Чистый поток |
1 |
0,00
|
1 050,00 |
-1 050,00 |
|
3
|
0,00
|
285,00 |
-281,61 |
|
3
|
0,00
|
3 550,00 |
-3 507,78 |
|
3
|
0,00
|
285,00 |
-281,61 |
|
4
|
0,00
|
6 250,00 |
-6 138,84 |
|
5
|
0,00
|
285,00 |
-278,26 |
|
6
|
0,00
|
2 550,00 |
-2 474,86 |
|
8
|
0,00
|
142,50 |
-136,66 |
|
8
|
0,00
|
400,00 |
-383,60 |
|
11
|
17 750,00
|
2 137,70 |
14 705,75 |
|
ЧДД
|
|
|
172,54
|
