№	Наименование	До техперевооружения	После техперевооружения
1.	Товарная продукция (рулоны), в т.ч.	1 200	1 200
1.1	рулоны г/к	940	1 140
1 2	рулоны х/к	260	60
2.	Подкат для ЦХП	840	840
3.	Подкат для ТЭСЦ	160	160
4.	Итого	2 200	2 200

Замена изношенных моталок на новые позволит:
- повысить выручку от реализации (FOB) рулонов г/к первого сорта с 245 дол.( тн- 250 дол.) тн до 260 дол.( тн- 265дол.) тн или повысить чистую выручку от реализации с 232 дол./тн- 237 дол./тн до 247 дол./тн- 252 дол./тн;
- значительно снизить ( с 260 т.т/ год до 60 т. т/ год) иеализацию рулонов горячекатанных второго сорта по цене 203 дол./тн-212дол./тн с чистой выручкой от реализации 190дол./тн-197 дол./тн.
При оценке стоимости товарной продукции до и после реализации проекта приняты следующие цены (FOB) и чистая выручка от реализации на рулоны горячекатанные таб .3.2.
Таблица 3.2. Цены на горячекатанные рулоны.

Наименование	До техперевооружения цена FOB выручка дол. дол.			После техперевооружения цена FOB выручка дол. дол.
рулоны г/к 1 сорт	245	232	260		247
рулоны г/к 2 сорт	203	190	203		190

Изменение качественных характеристик и цен другой выпускаемой продукции на протяжении периода реализации проекта не предусматривается.
Прогноз годовых объмов отгрузки товарной продукции и объмов реализации по комбинату в целом по годам реализации приведены в таблицах 3.3, 3.4, 3.5. Таблицы составленны по данным технического отдела комбината.
Объм капитальных вложений на техническое перевооружение участка смотки полосы стана 1700 определен в сводном сметном расчете стоимости строительства в цена 1993 года с учетом рыночных условий 1996 года в сумме 81 123.616 млн грн. без дополнительных затрат заказчика, подрядчика, резервных компенсационных фондов заказчика.Объм инвестиционных затрат в проекте принимается 48 200 млн амер.дол. Объм капитальных вложений на техническое перевооружение участка смотки полосы стана 1700 определен в сводном сметном расчете стоимости строительства в цена 1993 года с учетом рыночных условий 1996 года в сумме 81 123.616 млн грн. без дополнительных затрат заказчика, подрядчика, резервных компенсационных фондов заказчика.Объм инвестиционных затрат в проекте принимается 48 200 млн амер.дол.
Оценка эффективности проекта
Показатели эфективности проекта приведены в таблице 3.6.

При оценке эффективности пректа приняты следующие исходные данные:
1. Объем инвестиционных затрат- 48 200 млн.дол.
2. Объем собственых средств-14 508 млн.дол, из них 5.946 млн. дол.-15%-я предоплата по конкракту на поставку моталок, 8 562 млн дол.- прочее оборудование и прочие расходы.
3. Сумма кредита принимается 33 692 млн дол.( 85% стоимости контракта на поставку оборудования с фирмой Клесим), процентная ставка-13%годовых, кредитование производится начиная с 8-го месяца выполнения проекта, в соответствии с графиком платежей к контракту на поставку моталок с фирмой Клесим, погашение начисленных процентов 2 раза в год, выплата основного долга, начиная с 34-го месяча.
4. Оценка экономической эффективности проэкта проводится путем определения суммарных диспонтированных выгод проекта за принятый период осущесвления проекта-10 лет.
Таблица 3.6. Показатели эффективности проекта

Показатели	обозначение	значение	ед. изм.	норматив
Ставка дисконтирования	R	0. 1507	ед.	0.15-0.12
вн. Норма рентабельности	IRR	22	%	- - - - - - - - -
чист. Стоимость	NPV	21,425	млн.грн	0
то же		0.1272	млн.грн	0
коэф. эффективности	CBR	1.18	ед.	1
срок окупаемости	PBP	7.45	лет	1
срок окупаемости кап. вложений	OK	4.05	лет	1
коэффиц. возврата долга
3 года	КВД	1.4	ЕД	1.3-1.5
4года	КВД	1.3	ед	1.3-1.5
5 год	КВД	1.3	ед	1.3-1.5
6 год	КВД	1.9	ед	1.3-1.5

5. Ставка диспонтирования на заемную часть средств определяется стоимостью их привлечения ( процентная ставка-13%). Ставка диспонтирования на собственную часть средств принимается 20% ( максимальная величина, рекомендуемая при подготовке инвестиционных проектов). Итого ставка диспонтирования 69.9% х 13% х 30.1% х20 = 15.07%
6. Оценка выгод проекта за год оперделяется по следующим статьям:
-доходы: прирост выручки от реализации без НДС и акцизов; прирост амортизации ( 0.75% начисленных амортизационных отчислений).
- расходы: прямые инвестиционные затраты ( суммарные платежи за год по импортному контракту, на проектирование, на приобретение прочего оборудования); прирост текущих затрат на производство и сбыт; начисленные за год проценты за пользование кредитом; налог на прибыль и другие отчисления в бютжет ( 33% от балансовой прибыли проекта за год- разницы мсежду приростом выручкиот реализации без НДС и приростом текущих издержек на производство и сбыт за год).
Прирост выручки от реализации без НДС и акцизов определяется как разница между стоимостью товарной продукции стана 1700 за год до и после техперевооружения:
до техперевооружения 450.436 млн грн,
после техперевооружения 493.378 млн грн,
прирост 429.42 млн грн.
Прирост текущих затрат на производство и сбыт определен как дополнительные эксплутационные расходы, связанные с реализацией проекта. Дополнительные эксплутационные расходы определены по изменяющимся статьям: Прирост текущих затрат на производство и сбыт определен как дополнительные эксплутационные расходы, связанные с реализацией проекта. Дополнительные эксплутационные расходы определены по изменяющимся статьям:
1. Дополнительных капитальных вложений на техническое перевооружение по статьям “ Амортизация основных средств на реновацию 81 123.393 х 0.056 = 4 5442.910 млн. грн, где
81 123.393 - дополнительные капитальные вложения, млн грн.
5.6- средний процент амортизационных отчислений на реновацию на станы горячей прокатки, %
2. Дополнительных расходов по статье “ Ремонтный фонд”, йчитывающий затраты на капитальный и текущий ремонт оборудования, принятый в размере 100% амортизации на реновацию, в сумме 454 291 млн.грн.
3. Дополнительных расходов по статье “ Содержание основных средств” принятых в размере 726, 866 млн грн.
4. Прочие расходы в сумме 196, 254 млн грн.
Кроме дополнительных эксплутационных расходов, учтено снижение эксплутационных расходов за счет уменьшения расходного коэффициента металла с 1. 0493 до 1.047 т/т
( 1.0493 - 1.047) х ( 325.915-49) х 2200= 1 401.190 млн грн, где
325.915 и 49 тыс грн средня стоимость заданного и отходов, принятым по данным калькуляции.
Также, обеспечение стана 1700 литыми слябами в количестве 340 тыс. тон. вместо катанных, позволит снизить эксплутационные расходы на сумму, млн грн ( 284.20 - 261.357) х 340 = 7 766.62, где
284.20 и 261.357 - производственная сеь\бестоимость тонны катанных углеродистых марок стали по плану и производственная себестоимость тонны литых слябов углеродистых марок стали после ввода МНЛЗ № 3 и № 4 соответственно, тыс. грн.
Итого прирост текущих затрат на производство и сбыт, с учетом их снижения, составит, млн грн:
( 4 542.91 + 4 542.91 + 726.866 + 196.254) -( 1 401.19+ 7 766.62)=841.14
Припост текущих затрат на производство и сбыт, с учетом их снижения в год пуска в эксплуатацию составит, млн.грн:
841.13 х 0.5 = 420.565, где о.5- принятая доля освоения суммарной проектной годовой мощности моталок в год пуска в эксплуатацию.
Рассмотренный проект Клесим позволит впервые на комбинате организовать производство высококачественного холоднокатанного листа высоких групп точности и плоскостности первой группы отделки поверхности и весьма особо сложной категории вытяжки для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности Украины, а также на экспорт с повышенными требованиями по качеству поверхности, микроструктуре, точности проката и товарного вида горячекатанных рулонов.
Закупка оборудования фирмы Clecim - только один пункт программы реструктуризации и модернизации производства на 1997-2000 годы. Другие направления предусматривают закупку у австрийской фирмы Voest Alpine однолучевой установки непрерывного литья стали в кислородно-конвертерном цехе и приобретение у чешской компании Prsherovske Strojarny двух шахтных печей. Стоимость работ по завершению первого из этих проектов-99.5 млн. грн., ориентировочный срок окупаемости- приблизительно 3 года. В рамках второго проекта уже закуплено оборудование на 21.5 млн. грн, остается приобрести оборудование еще на 41.3 млн.грн. Срок его окупаемости- 3 года. Закупка оборудования фирмы Clecim - только один пункт программы реструктуризации и модернизации производства на 1997-2000 годы. Другие направления предусматривают закупку у австрийской фирмы Voest Alpine однолучевой установки непрерывного литья стали в кислородно-конвертерном цехе и приобретение у чешской компании Prsherovske Strojarny двух шахтных печей. Стоимость работ по завершению первого из этих проектов-99.5 млн. грн., ориентировочный срок окупаемости- приблизительно 3 года. В рамках второго проекта уже закуплено оборудование на 21.5 млн. грн, остается приобрести оборудование еще на 41.3 млн.грн. Срок его окупаемости- 3 года.
Производственные фонды как объкты инвестирования и реальные инвестиционные проекты должны стать на современном этапе основой инвестиционных процессов. Это обьясняется, в первую очередь, неразвитостью фондового рынка Украины, а также подрывом к нему доверия со сторны юридических лиц и населения. Вместе с тем, реальные инвестиции( строительство, организация производства, приобретение недвижимости) всегда считалось надежным размещением капитала, его защитой от инфляции. Цены на эти объекты растут гораздо более высокими темпами, чем обесценивается национальная валюта, реальные инвестиции всегда дают более выгодную отдачу капитала, чем вложения в финансовые инвестиции. Кроме того, реальные инвестиции- это всегда наиболее весомый показатель финансового состояния ( имиджа) любой развивающейся компании или производства, гарант вовлечения в инвестиционную деятельность других частных инвесторов.
Вложения в оборотные фонды ( обороьный капитал) призваны обеспечить запуск производства и его ритмичное функционирование в течении всего срока производственного цикла.

Сегодня перед украинскими металлургическими предприятиями стоят следующие основные проблемы, требующие первоочередного решения:
·- установить самые тесные связи с отечественными предприятиями машиностороения, строительства и транспорта, а также с другими отечественными металлопотребителями с целью изучения нынешней перспективной потребностей в различных видах металлопродукции для того, чтобы не допустить значительного импорта тех видов проката, труб, которые предприятия в состоянии изготовить самостоятельно;
·пинять меры к активному проникновению различных видов проката, труб на перспективные рынки сбыта, в страны, не предсталяющие опасности с точки зрения возбуждения антидемпинговых процессов, и их закреплению там ( для чего необходим маркетинг, квалифицированное представительство, реклама); в поистах рынков сбыта главное внимание следует уделить интенсивно развивающимся странам Юго- Восточной Азии ( Китаю, Таиланду, Гонконгу, Сингапуру, Южной Корее, Филипинам, Индонезии),близлежащим странам ( Турции, Израилю, Египту, Ирану, Индии) и традиционным партнерам ( России и другим странам СНГ),необходимо стремиться в долгосрочной перспективе увеличить экспортную квоту на европейском рынке металлов;
·систематически изучать потребности внутреннего и внешних рынков сбыта - с тем, чтобы своевременно изготавливать разнообразные виды проката, труб конкурентоспособные по своим потребительским свойствам ( надежности, конструктивной рочности, металлоемкости и новизне), по ценам ( сокращая удельные затраты на сырье, материамы, энергию, и в то же время постепенно увеличивая расходы на заработную плату, экологию, науку и амортизацию), по товарному виду ( уделяя внимание качеству отделки, защиты и декоративным покрытиям, упаковке) ;·систематически изучать потребности внутреннего и внешних рынков сбыта - с тем, чтобы своевременно изготавливать разнообразные виды проката, труб конкурентоспособные по своим потребительским свойствам ( надежности, конструктивной рочности, металлоемкости и новизне), по ценам ( сокращая удельные затраты на сырье, материамы, энергию, и в то же время постепенно увеличивая расходы на заработную плату, экологию, науку и амортизацию), по товарному виду ( уделяя внимание качеству отделки, защиты и декоративным покрытиям, упаковке) ;
·aaeeciauaaou iiaaiiu ii ciaeoaeuiiio nieauaie caoao anao aeaia yiaaaoeaneeo anonia - iaeiay n aiaue e caeaieaay iiecaianoaii aioiaie iiaoeoee;
·ienooieou e eaaeeoeoeiaaiiie acaaioea aecian - ieaiia aey aoaiey eiieaoiuo iiaeai, iaaiecaoee e anoeaiey iiecaianoaa eiieoaioiiniiniaiuo aeaia iiaoeoee, eiaueo aaaioeiaaiiue nauo, e aanoe iiene aiooaiieo e aiaoieo eiaanoiia aey oeiaineiaaiey aaio ii aaeecaoee aecin - ieaiia;
·caeioaaniaaiiinou iaoaeeoaeaneeo iaaieyoee Oeaeiu a inouanoaeaiee anae yoie iaiinoie aaiou aeia noeioeeiaaouny niioaaonoaoueie euaioaie ia ieaueu, iaiaaeyaio ia acaeoea iiecaianoaa, ia aiaaaiea ainoeaiee IOI, ia eniieuciaaiea eciaaoaiee, iaoaioia e “iio - oao” ( oi anou ia eniieuciaaiea eiiiaaoeiiiiai caaaea).